Виды и формы инвестиций, источники их формирования и направления инвестиция

Под процессом инвестирования следует понимать приток инвестиций на создание или пополнение капитала, который выступает в таких формах, как физический капитал (машины, здания, сооружения, сырье и т. д.) и челове­ческий капитал (общие и специальные знания, трудовые навыки, производ­ственный опыт и т. д.). Физический капитал разделяется, в свою очередь, на основной и оборотный. Основной капитал (здания, сооружения, средства ме­ханизации и другие активы длительного пользования) служит в течение не­скольких лет и подлежит замене по мере его физического или морального износа. Оборотный капитал (сырье, материалы) полностью потребляется в течение одного цикла производства, и его стоимость включается в изде­ржки производства целиком в отличие от основного капитала, стоимость ко­торого учитывается в издержках по частям.

Следует различать валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции со­относятся с процессом возмещения. Возмещение — это процесс замены изно­шенного основного капитала. Чистые инвестиции — валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение. Если валовые инвестиции больше возмещения, то чистые инвестиции положительны (налицо прирост запаса капитала, производство расширяется). Если валовые инвестиции меньше воз­мещения, то чистые инвестиции отрицательны: «проедается» имеющийся ка­питал. И, наконец, если валовые инвестиции равны возмещению, то имеет место простое воспроизводство основного капитала.

Инвестиционная деятельность представляет собой совокупность практи­ческих действий граждан, юридических лиц и государства по реализации ин­вестиций. Инвестиции в практической деятельности могут осуществляться в различных формах. В целях учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по отдельным признакам.

1. По объектам вложений средств выделяют реальные и финансовые инвес­тиции. Под реальными инвестициями понимают вложения средств в реаль­ные активы — как материальные, так и нематериальные (иногда вложения средств в нематериальные активы, связанные с научно-техническим прогрес­сом, характеризуются как инновационные инвестиции). Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые инс­трументы (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вло­жения средств в ценные бумаги. Выделение реальных и финансовых инвес­тиций является основным признаком их классификации.

2. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции. Под прямыми инвестициями понимается непосредственное учас­тие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесто­ры, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Под непрямыми инвестициями понимается инвестирование, опосредуе­мое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посред­никами). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффек­тивного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестицион­ными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а пос­ледние собранные таким образом инвестиционные средства размешают но своему усмотрению: выбирают наиболее эффективные объекты инвестирова­ния, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.

3. По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Под кратковременными инвестициями понимаются обычно вло­жения капитала на период не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.). Под долгосрочными инвестициями понимаются вложения капитала на период свыше одного года. Этот критерий принят в практике учета, но, как показывает опыт, он не требует дальнейшей детализации. В практике крупных инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализиру­ются следующим образом: а) до 2 лет; б) от 2 до 3 лет; в) от 3 до 5 лет; г) свы­ше 5 лет.

4. По формам собственности инвесторов выделяют инвестиции частные, государственные, иностранные и совместные. Под частными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые гражданами, а также пред­приятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллектив­ной (правильнее было бы назвать эту форму инвестиций «негосударствен­ными», но в экономической практике используется термин «частные»). Под государственными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государст­венными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции — это вложения, осуществляемые иност­ранными гражданами, юридическими лицами и государствами. Совместные инвестиции — вложения, осуществляемые субъектами данной страны и ино­странных государств.

5. По региональному признаку выделяют инвестиции внутри страны и за рубежом. Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны. Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты, разме­щенные за пределами территориальных границ данной страны (к этим ин­вестициям относятся также приобретения различных финансовых инстру­ментов других стран: акций зарубежных компаний, облигаций других госу­дарств и т. п.).