Привілейовані (преференційні акції): сутність і різновиди

Привілейовані акції дають власникові переважне право на отримання дивідендів, а також на пріоритетну участь у розподілі майна AT у разі його ліквідації. Власники привілейованих акцій не мають права брати участь в управлінні AT, якщо інше не передбачено його статутом. Привілейовані акції можуть випускатися із фіксованим у відсотках до їх номінальної вартості дивідендом, який виплачується щорічно. Виплата дивідендів здійснюється в розмірі, зазначеному в акції, не залежно від розміру одержаного товариством прибутку у звітному році.

Привілейовані акції також мають багато різновидів:

Привілейовані акції з правом відклику ‑ це акції, котрі дають право емітенту викупити їх у власника після попереднього повідомлення. За право відклику акціонерна корпорація виплачує інвесторові премію окрім дивідендів, які виплачуються по даній акції. Повідомлення про викуп акцій, як правило, скеровують у 30 денний термін.

Привілейовані акції з правом участі ‑ акції, що дають право на участь в прибутку, тобто отримання додаткових дивідендів понад звичайні, встановлених у вигляді твердої процентної ставки). Даний вид акцій також надає інвесторові право на участь в управлінні справами корпорації (голосуванні на загальних зборах акціонерів).

Кумулятивні привілейовані акції ‑ це акційні цінні папери, за якими всі наявні та неоголошені дивіденди накопичуються і виплачуються за даними акціями до оголошення про виплату дивідендів за звичайними акціями.

Некумулятивні привілейовані акції ‑ акції інвестори яких гублять дивіденди, якщо рада директорів не оголосила їх виплату.

Привілейовані акції з правом погашення (ретрективні акції)‑ це акції, які дають право їх власникові вимагати від корпорації їх погашення. Умови погашення таких акцій визначаються при їх випуску. Інвестор зобов’язаний попередньо повідомити емітента про намір погасити такі акції.

Конвертовані акції ‑ відносяться до привілейованих акцій, котрі можна обміняти на інші, найчастіше звичайні, акції за наперед визначеним обмінним курсом в визначений термін. Умови конверсії визначаються при підготовці емісії. Конверсійна ціна встановлюється невеликим перевищенням (10‑15%) над ринковою ціною звичайних акцій, для того щоб запобігти передчасній конвертації. Конвертовані привілейовані акції випускаються для тих ринків де тяжко розмістити звичайні привілейовані акції.

Акції зі змінним (плаваючим курсом) ‑ це вид привілейованих акцій за якими розмір дивідендів узалежнюється від рівня банківського депозитного проценту, що дає можливість зробити дані активи не чутливими до динаміки процентних ставок.

Привілейовані акції з ордерами ‑ дають право інвесторові купити певне число звичайних акцій. Цим досягається підвищення ліквідності випуску. Деколи видача ордерів обумовлюється певними термінами, що утримує інвесторів від передчасного продажу цих активів.

Крім того акціонерна корпорація може“розпакувати” власні фондові активи з метою підвищення їхньої ліквідності на вторинному фондовому ринку.

Розпаковані (народні) акції ‑ це акції, котрі випущені у обмін на певну кількість раніше вилучених з обігу акцій.