2015-06-30
584
Оцените финансовую реализуемость инвестиционного проекта (исходные данные представлены в таблице), если источниками финансирования инвестиций являются банковский кредит – 500 млн. руб. и собственные средства предприятия – 500 млн. руб. Банковский кредит привлекается на 2 года под 18% годовых. Погашение кредита осуществляется равными долями в конце года, проценты выплачиваются с непогашенной суммы кредита.
| Период | ||||
| Показатель | ||||
| Инвестиционные затраты | ||||
| Выручка от реализации продукции | ||||
| Переменные затраты | ||||
| Постоянные затраты | ||||
| в том числе амортизация | ||||
| Налоги |
Решение
Пронумеруем исходные данные задачи для последующей их группировки с целью расчета денежных потоков проекта (табл. 1)
Таблица 1 – Исходные данные задачи
| № п/п | Показатель | Период (шаг – t) | |||
| Инвестиционные затраты | |||||
| Выручка от реализации продукции | |||||
| Переменные затраты | |||||
| Постоянные затраты | |||||
| в том числе амортизация | |||||
| Налоги |
Для проверки финансовой реализуемости проекта необходимо рассчитать денежные потоки и определить величину накопленного сальдо денежных потоков. Проект считается финансово реализуемым, если накопленное сальдо денежных потоков является неотрицательным на каждом шаге проекта.
В данном случае денежные потоки не подвергаются дисконтированию, т.к. норма дисконта в исходных данных не указана.
Таблица 2 – Решение задачи по проверке финансовой реализуемости инвестиционного проекта
| № п/п | Показатель | Период (шаг – t) | |||
| Денежные притоки, всего | |||||
| Выручка от реализации (п.2) | |||||
| Собственный капитал | |||||
| Заемный капитал | |||||
| Денежные оттоки, всего | |||||
| Инвестиционные затраты (п.1) | |||||
| Себестоимость без амортизации (п.3+п.4 – п.5) | |||||
| Налоги (п. 6) | |||||
| Возврат кредита | |||||
| Проценты по кредиту | |||||
| Сальдо денежных потоков проекта | |||||
| Накопленное сальдо (нараст. итог) |
Вывод: Проект является финансово реализуемым, так как значения накопленного сальдо денежных потоков являются неотрицательными на всех шагах расчета (для всех t) – см. строку 18 таблицы 2.
