Задание – аналог № 33

Оцените финансовую реализуемость инвестиционного проекта (исходные данные представлены в таблице), если источниками финансирования инвестиций являются банковский кредит – 500 млн. руб. и собственные средства предприятия – 500 млн. руб. Банковский кредит привлекается на 2 года под 18% годовых. Погашение кредита осуществляется равными долями в конце года, проценты выплачиваются с непогашенной суммы кредита.

		Период
Показатель
Инвестиционные затраты
Выручка от реализации продукции
Переменные затраты
Постоянные затраты
в том числе амортизация
Налоги

Решение

Пронумеруем исходные данные задачи для последующей их группировки с целью расчета денежных потоков проекта (табл. 1)

Таблица 1 – Исходные данные задачи

№ п/п	Показатель	Период (шаг – t)

	Инвестиционные затраты
	Выручка от реализации продукции
	Переменные затраты
	Постоянные затраты
	в том числе амортизация
	Налоги

Для проверки финансовой реализуемости проекта необходимо рассчитать денежные потоки и определить величину накопленного сальдо денежных потоков. Проект считается финансово реализуемым, если накопленное сальдо денежных потоков является неотрицательным на каждом шаге проекта.

В данном случае денежные потоки не подвергаются дисконтированию, т.к. норма дисконта в исходных данных не указана.

Таблица 2 – Решение задачи по проверке финансовой реализуемости инвестиционного проекта

№ п/п	Показатель	Период (шаг – t)

	Денежные притоки, всего
	Выручка от реализации (п.2)
	Собственный капитал
	Заемный капитал
	Денежные оттоки, всего
	Инвестиционные затраты (п.1)
	Себестоимость без амортизации (п.3+п.4 – п.5)
	Налоги (п. 6)
	Возврат кредита
	Проценты по кредиту
	Сальдо денежных потоков проекта
	Накопленное сальдо (нараст. итог)

Вывод: Проект является финансово реализуемым, так как значения накопленного сальдо денежных потоков являются неотрицательными на всех шагах расчета (для всех t) – см. строку 18 таблицы 2.