Задача 20

В рабочем файле lszusa_data.wf1 приведены статистические данные о следующих показателях экономики США (месячные данные):

– индекс потребительских цен (сезонно-скорректированный),

– реальный валовой внутренний продукт,

– денежный агрегат M2 (сезонно-скорректированный),

TBILL 3 – процентные ставки по 3-месячным казначейским обязательствам,

PCM (commodity price level) – индекс цен на инвестиционные товары, не включающий нефть.

Все переменные, за исключением процентных ставок, при построении моделей VAR берутся в логарифмах уровней:

, , , .

1) Следуя работе Leeper, Sims, Zha (1966), оцените на периоде с 1960:01 по 1996:03 модель VAR(6) для переменных LP, LY и LM 2. (При спецификации VAR укажите интервал с 1957:7 по 1996:3 – первые 6 наблюдений при этом пропадают). Постройте функции импульсных откликов для оцененной системы при упорядочении P è Y è M2, в котором “наиболее эндогенной” переменной предполагаются деньги. Подтверждается ли эндогенность денежного агрегата характером этих функций? Постройте декомпозиции дисперсий ошибок прогнозов для оцененной системы. Подтверждается ли эндогенность денежного агрегата поведением этих дисперсий?

2) Примените упорядочение, использованное Симсом: M2 è Y è P. Сравните результаты полученные при использованных двух упорядочениях. Объясните результаты сравнения.

3) Дополните модель VAR(6) переменной TBILL3 и оцените расширенную модель на том же периоде. Постройте функции импульсных откликов и декомпозиции дисперсий ошибок прогнозов для оцененной системы, используя упорядочение TBILL3 è M2 è Y è P. Обнаруживается ли здесь эндогенность M2 по отношению к CPI и GDP? Обнаруживается ли эндогенность M2 по отношению к TBILL3? Наблюдаются ли в поведении функций импульсных откликов “ загадка ликвидности ” и “загадка цен”? Чем может быть вызвано такое поведение функций импульсных откликов?

4) Дополните модель VAR(6), использованную в пункте 3, переменной LPCM и оцените расширенную модель на том же периоде. Постройте функции импульсных откликов и декомпозиции дисперсий ошибок прогнозов для оцененной системы, используя упорядочение TBILL3 è PCM è M2 è P è Y. Сравните результаты, полученные для моделей VAR(6) с 4 и 5 переменными.