Степень влияния отдельных макроэкономических факторов на инвестиционную активность предприятия

^ интенсивность процессов формирования сбережений в экономике страны

Рисунок.1.1 – Процесс сбережений в экономике страны (данный процесс не учитывает сбережений на инвестиционные цели)

Интенсивность процессов формирования сбережений в экономике страны связана с распределением полученного в определённом периоде чистого дохода в обществе на потребление и накопление:

СБ = ЧД - П

СБ – сумма сбережений, сформированная в определённом периоде;

ЧД – общая сумма чистого дохода, полученного в рассматриваемом периоде;

П – сумма ЧД израсходованного на потребление в рассматриваемом периоде

^ Уровень использования сбережений общества в инвестиционном процессе

Рис.1.2 График формирования точки равновесия, объёмов сбережения и инвестирования капитала

И – кривая инвестиций

Сб – кривая сбережений;

т.Р - точка равновесия между сбережениями и инвестиционными ресурсами. При этом она достигается при уровне национального дохода, который соответствует т.Б

Ситуация, при которой объём сбережений превышает объём инвестиций, сопровождается понижением уровня цен на капитальные товары, называется дефляционный разрыв.

Инфляционный разрыв – объём инвестиций превышает объём сбережений. Сопровождается повышением цен.

Инвестиционный мультипликатор (его суть) – увеличение реальных инвестиций приводит к большему росту национального дохода страны.

Инв.М = .

где Инв.М – инвестиционный мультипликатор;

НД – национальный доход

- объём реальных инвестиций

Инвестиционный акселератор - показывает обратную связь с инвестиционным мультипликатором. Т.е. показывает во сколько раз может увеличиваться объём реальных инвестиций в результате роста объёма НД.

Инв.А = .

где Инв.А – инвестиционный акселератор;

НД – национальный доход

- объём реальных инвестиций

^ Ставка % и её динамика

Если ожидаемый уровень инвестиционной прибыли будет превышать ставку %, только в этом случае инвестиции будут эффективны с экономических позиций.

Qинв

Рис.1.3. График формирования спроса на инвестиции со стороны хозяйствующих субъектов в зависимости от ставки %

^ Технологический процесс (разработка новой техники и технологии)

Qинв

Темпы инфляции

Кривая спроса

на инвестиции

Рис. 1.4.График формирования спроса на инвестиции со стороны хозяйствующих субъектов в зависимости от темпов инфляции

^ Цикличность экономической динамики

^ Уровень развития инвестиционного рынка

Инвестиционный рынок (ИР) - на нём функционируют инвестиционные товары, инструменты и услуги.

Первым параметром, влияющим на развитие ИР является уровень сегментации.

Вторым параметром - инфраструктура ИР.

Инфраструктура ИР - разнообразные учреждения и предприятия, обслуживающие его участников и способствует повышению эффективности осуществляемых ими операций.

^ Инвестиционный климат страны

Инвестиционный климат страны –– это система правовых, экономических, социальных и др. факторов по осуществлению инвестиционной деятельности.

Основные параметры инвестиционного климата регулируются государством.

Для характеристики реальных инвестиций на макроэкономическом уровне в международной практике используются такие показатели:

¨ Объем инвестиций – стоимостное отражение капитала, который вкладывается.

¨ Норма инвестиций:

¨ Коэффициент прироста капиталоемкости, характеризующий эффективность инвестиций (эффективность накопления)

Коэф-т капиталоемкости =

¨ Ставка налогов

Кривая спроса

на инвестиции

Q инвестиций,

лн. грн.

¨ Норма амортизации, %

Норма

Амортизации, %

Кривая спроса

на инвестиции

Q инвестиций,

млн. грн.

4. МОДЕЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОВЕДЕНИЯПРЕДПРИЯТИЯ В РЫНОЧНОЙ СРЕДЕ.

Модель инвестиционного поведения характеризует теоретическую концепцию системы мотивации субъектов хозяйствования, побуждающую их к осуществлению инвестиционной деятельности на всех этапах и во всех ее формах.

Данная теория основана на предположении, что каждый субъект хозяйствования ведет себя рационально, стараясь максимализировать эффект инвестиционной деятельности.

Теория инвестиционного поведения предприятия, систематизируя мотивы побуждения их к ИД, разделяет их на две основные группы – экономические и внеэкономические (институциональные).

Основу экономической мотивации инвестиционного поведения предприятия в соответствии с выводами традиционной теории составляют ожидаемый уровень инвестиционной прибыли, сопоставленный с нормой процента на кредитном рынке. Эти два взаимоувязанных критерия составляют основу сформированного еще Дж. Кейнсом «закона предельной эффективности инвестирования».

С учетом рассмотренной системы мотивации формируется модель инвестиционного поведения предприятия в разрезе конкретных этапов осуществления его ИД. Параметры этой модели состоят из следующих элементов.