Цели, объекты и задачи финансового менеджмента

Финансовый менеджмент как наука представляет собой систему знаний о методологии и технике управления финансовыми ресурсами предприятий для достижения стратегических целей и решения тактических задач. Как одна из базовых подсистем общей системы управления предприятием финансовый менеджмент представляет собой деятельность по обеспечению устойчивого текущего и перспективного финансового положения предприятия, его платежеспособности, ликвидности и доходности.

Финансовые решения предприятия должны осуществляться в свете его общих целей. Называют самые разные цели, достижение которых служит признаком успешного управления финансами предприятия:

· выживание компании в условиях конкурентной борьбы,

· генерирование приемлемой прибыли и рентабельности,

· избежание банкротства и крупных финансовых неудач,

· максимизация богатства владельцев компании,

· максимизация рыночной стоимости компании,

· минимизация налогообложения,

· обеспечение ликвидности,

· обеспечение необходимой финансовой устойчивости предприятия при низких значениях стоимости капитала,

· обеспечение платежно-расчетной дисциплины,

· оптимизация финансовой структуры компании,

· разумное снижение рисков и защита имущества предприятия,

· повышение доходности акций, и т.д.

Выбор той или иной цели зависит от множества факторов.

Цели собственников (акционеров) могут противоречить целям менеджеров корпорации. Менеджеры, являясь наемными служащими компании, стремятся увеличить общий объем продаж (для поддержания высокого имиджа компании), конечно, с учетом емкости данного сегмента рынка. А собственники преследуют цель максимизации прибыли для получения большего дивиденда на принадлежащие им акции, что не всегда возможно. Собственники и финансовые менеджеры по-разному относятся и к риску.

Следует иметь в виду, что всегда имеются противоречия между целями предприятия, целями собственников, целями менеджеров и целями персонала. При этом, финансовый менеджер должен ориентироваться на достижение целевых установок, стоящих перед всей компанией. Внутри предприятия должна быть сформирована соответствующая мотивация сотрудников, соединяющая цели предприятия (собственников) и субъекта управления — финансового менеджера на основе личной заинтересованности в достижении поставленной цели, а также возможности карьерного роста.

Существуют противоречия между самими общими целями предприятия. Поэтому невозможно ориентироваться одновременно на все цели. Обычно какая-то одна из них является доминирующей. Но никакая цель, даже доминирующая, не исключает других целей. В то же время говорить об эффективности принимаемых финансовых решений можно только с точки зрения какой-нибудь одной доминирующей цели.

Конкретизация и детализация путей достижения главной целевой установки осуществляется с помощью построения дерева целей. При этом могут выделяться: а) рыночные цели – занятие ниши на рынке продукции, завоевание определенной доли на этом рынке, и др.; б) финансово-экономические – рентабельность собственного капитала обеспечение заданного темпа роста имущественного потенциала и (или) прибыли и др.; в) производственно-технологические – снижение себестоимости продукции, обеспечение достаточного уровня диверсификации производственной деятельности и др.; г) социальные цели – обеспечение требований экологического и природоохранного характера, повышение привлекательности предприятия для новых сотрудников и др.

Наряду с функциональным подходом к структуризации финансового менеджмента получил широкое распространение «объектный» подход. Логика этого подхода задается вопросом: «Чем должен управлять финансовый менеджер?». В качестве основных объектов финансового менеджмента В.А.Лялин и П.В.Воробьев называют: краткосрочные финансовые ресурсы; долгосрочные финансовые ресурсы; риски.

Другие специалисты выделяют объекты иначе, например:

Е.И.Шохин в качестве объектов финансового менеджмента выделяет: ресурсы; структуру капитала; инвестиционную деятельность; результаты; оперативную деятельность и расчеты; денежные поступления и выплаты, составляющие денежный оборот предприятия;

Общий подход к выделению разделов финансового менеджмента, базирующийся на единой финансовой модели предприятия, в качестве которой выступает его баланс (рис. 1). В бухгалтерской (финансовой) отчетности, в особенности в балансе в обобщенном представлении систематизированы все основные объекты внимания финансового менеджера. Одна из трактовок финансового менеджмента определяет его, как систему мер по оптимизации баланса предприятия. Практически любые операции финансового характера отражаются в изменении структуры и содержания балансовых статей, поэтому, отслеживая их динамику и выбирая действия, способствующие оптимизации баланса, можно влиять на уровень финансовой устойчивости, платежеспособности и других целей финансового менеджмента.

БАЛАНС

Актив	Пассив
I. Внеоборотные активы	III. Капитал и резервы
IV. Долгосрочные обязательства
II. Оборотные активы	V. Краткосрочные обязательства

Рис. 1. Состав разделов баланса

На основе рассмотрения различных сочетаний разделов баланса обособляются отдельные функции и задачи финансового менеджера.

Обособление разделов I и II, обусловливает задачи по управлению активами (ресурсным потенциалом); сюда относятся следующие задачи: определение общего объема ресурсов, оптимизация их структуры, управление вложениями во внеоборотные активы, управление производственными запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами. Управление активами заключается, прежде всего, в определении их структуры.

Обособление разделов III, IV и V обусловливает задачи по управлению источниками финансирования; сюда относятся следующие задачи: управление собственным и заемным капиталом, обоснование структуры источников финансирования, выбор способов мобилизации капитала, дивидендная политика и др.

Обособление разделов I, III и IV обусловливает финансовые решения долгосрочного характера, т. е. задачи по управлению инвестиционными программами, включая обоснование направлений развития материально-технической базы предприятия, выбор источников его финансирования, обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

Обособление разделов II и V обусловливает финансовые решения краткосрочного характера, т.е. задачи по управлению текущей финансовой деятельностью, включая управление ликвидностью и платежеспособностью на базе согласованного управления оборотными активами и источниками их финансирования.

Таким образом выделяются 7 крупных разделов в финансовом менеджменте:

· контроль и анализ финансового состояния и результатов деятельности предприятия;

· долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование и прогнозирование;

· управление активами;

· управление пассивами;

· управление долгосрочнымих финансовыми ресурсами;

· управление краткосрочными финансовыми ресурсами;.

· управление рисками.