Технический анализ

Отличительной особенностью фондового рынка является то, что он более всего отвечает критерию совершенной конкуренции: централизованное ведение торгов, однородная продукция, низкие расходы на проведение сделок, мгновенная связь, достаточно большое количество участников для того, чтобы ни один из них не мог влиять на цены на рынке, а также специальные правила проведения внутренних операций наряду с мерами, обеспечивающими всем участникам рынка доступ к соответствующей информации. Технические методы анализа фондового рынка достаточно разработаны, поскольку профессиональные участники развитых рынков на протяжении значительного периода времени используют технический анализ в качестве метода, помогающего принимать правильные инвестиционные решения. Такое внимание к техническому анализу имеет под собой серьезную основу. Изучение значительных массивов различной информации о рынке дало возможность определить ряд стандартных повторяющихся моделей, характеризующихся определенными признаками.

Отцом технического анализа можно считать Дж. М. Кейнса, поскольку некоторую справедливость его воззрений подтвердила его успешная деятельность на бирже.

Технический анализ представляет собой исследование поведения показателей финансовых рынков с помощью математических моделей разного уровня сложности. Результаты такого исследования используются для прогнозирования изменения цен, объемов, спроса, предложения и т. д. В техническом анализе делается попытка формализовать психологические факторы, играющие существенную роль в формировании тенденций на финансовых рынках. Для успеха биржевой спекулянт должен предугадывать мнение публики, т. е. выбирать инструменты, которые являются перспективными с точки зрения инвесторов. Затем при росте цен на акции вступает в действие механизм «надежды на большего дурака». Другими словами, акции покупают не для того, чтобы держать в течение продолжительного времени, а потому что верят, что найдутся инвесторы, готовые предложить больше, чем было заплачено. Казалось бы, многочисленные «мыльные пузыри» подтверждают значимость психологических факторов, но ценность методик прогноза заключается не в выявлении факторов, а в нахождении способа применения их на практике.

В техническом анализе используются количественные данные и исторические сведения о ценах. Он базируется на трех исходных положениях. Во-первых, изменение цен и других показателей на сбалансированных финансовых рынках обладает инерцией, поэтому имеется возможность отслеживать тенденции. Во-вторых, существовавшие в прошлом модели изменения цен повторяются, и, в-третьих, вся информация, необходимая для принятия решения по инвестиции, содержится в рыночной цене.

Действительно, изучение графиков изменения цен показало, что в большом числе случаев «психологическое поведение» цен повторяется. Во многом это связано с тем, что сдвиги спроса и предложения предсказуемы в рамках определенных моделей и что быстрые изменения в ценах происходят тогда, когда происходят быстрые сдвиги в спросе и предложении. Это также связано с принципом «и я тоже», когда инвесторы боятся отстать в случае возникновения таких сдвигов. Технический анализ акцентирует внимание на состояниях рынка, определяемых, как «рынок, перенасыщенный покупкой», и «рынок, перенасыщенный продажей».

В процессе проведения технического анализа используются три аксиомы.