Метод формализованного описания неопределенности

Наиболее точным (но и наиболее слож­ным с технической точки зрения) является метод формализованного описания неопределенности. Применительно к видам неопределенности, наиболее часто встречающимся при оценке инвестиционных проектов, этот метод включает следующие этапы:

описание всего множества возможных условий реализации про­екта в форме соответствующих сценариев или моделей, учитываю­щих систему ограничений на значения основных технических, эко­номических и т.п. параметров проекта; затраты (включая возмож­ные санкции и затраты, связанные со страхованием и резервирова­нием), результатов и показателей эффективности;

преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных усло­вий реализации и соответствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения;

определение показателей эффективности проекта в целом с уче­том неопределенности условий его реализации — показателей ожидаемой эффективности.

Основными показателями, используемыми для сравнения раз­личных инвестиционных проектов (вариантов проекта) и выбора луч­шего из них, являются показатели ожидаемого интегрального эф­фекта Эож (экономического — на уровне народного хозяйства, ком­мерческого — на уровне отдельного участника).

Эти же показатели используются для обоснования рациональных размеров и форм резервирования и страхования.

Если вероятности различных условий реализации проекта извест­ны, то ожидаемый интегральный эффект рассчитывается по форму­ле математического ожидания:

= •

где — ожидаемый интегральный эффект проекта;

— интегральный эффект при i-ом условии реализации;

— вероятность реализации этого условия.