Режим конвертируемости

Тема 2. Элементы валютной системы

1. Валюта
2. Режим конвертируемости
3. Режим валютного курса
4. Валютные ограничения и валютный контроль
5. Международная валютная ликвидность
6. Регламентация международных форм расчетов и их унификация
7. Органы управления и регулирования валютных операций
8. Режим функционирования рынка золота

Валюта

Национальная валюта – валюта, вступающая в валютные отношения.

Валютные отношения – это взаимодействие резидентов, нерезидентов в социальной, культурной, политической, экономической сферах, в ходе которых производиться движение денежных средств и материальных благ.

Национальная валюта – установленная законом денежная единица данного государства.

Иностранная валюта – денежная единица другого государства, которая находится на территории другого государства.

Девиз – любое платежное средство в иностранной валюте.

Виды валют:

1. Степень конвертируемости валюты:

Свободно конвертируемая

Частично конвертируемая

Неконвертируемая (замкнутая)

Блокированная

1. Степень использования в мировом обороте:

Международная

Ключевая

Резервная

Ведущая (доминирующая)

1. Степень стабильности валюты:

Твердая

«Мягкая»

1. Сфера применения:

Валюта:

цены платежа

векселя, чека

ценных бумаг

клиринга

интервенции

Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая) валюта, которая выполняет функции ин­тернациональной меры стоимости, международного платежного и ре­зервного средства. Она служит базой определения валютного курса для других стран, используется для проведения валютной интервен­ции с целью регулирования курса валют, а также как «опорная» ва­люта, к которой привязываются другие денежные единицы.

Предпосылками приобретения статуса резервной валюты являют­ся:

• господствующие позиции страны в мировом производстве, экспор­те товаров и капиталов, в золотовалютных резервах;
• развитая сеть кредитно-банковских учреждений за рубежом;
• емкий рынок ссудных капиталов, либерализация валютных операций, свободная конверти­руемость валюты.

Субъективным фактором выдвижения националь­ной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная, иногда историческая традиция использования валюты (например, фунта стерлингов) в качестве мировых денег.

В институциональном аспекте условием признания национальной валюты в качестве резервной является внедрение ее в международный оборот через банки и международные финансовые организации.

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту:

• возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой,
• содействовать укреплению позиций национальных экспор­теров в конкурентной борьбе на мировом рынке.

Роль резервной валюты возлагает определенные обязанности на ее экономику:

• необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты,
• не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям.

Статус резервной валюты вынуждает стра­ну-эмитент подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.

Международная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как международное пла­тежное и резервное средство.

Процесс демонетизации золота - утра­ты им денежных функций, отрицательные последствия применения нестабильных национальных валют в качестве мировых денег созда­ли условия для внедрения в валютную систему СДР (специальных прав заимствования 1969г.), экю (европейской валютной единицы 1979-1998 гг.), которую в 1999 г. заменил евро. Эти новые формы мировых денег используются для безналичных международных расчетов путем за­писей на специальных счетах стран: СДР - в Международном валют­ном фонде, экю - в Европейском фонде валютного сотрудничества; с 1994 г. - в Европейском валютном институте ЕС до 1999 г. Их ус­ловная стоимость исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину.

СДР рассчитывается ежедневно. Корзина для расчета курса СДР состоит их 4-х валют: (EUR, GBP, USD, JPY) – пересматриваются каждые 5 лет.

Режим конвертируемости

Режим конвертируемости – финансово - экономический режим, при котором существует или отсутствует ограничение на обмен валюты по определенным видам внешнеэкономических операций или для определенных категорий участников внешнеэкономических сделок.

Текущие операции – операции связанные с экспортом импортом товаров и услуг.

Капитальные операции – сделки связанные с движением денежных средств (капитала)

Согласно уставу МВФ, валюта является конвертируемой, если нет ограничений при обмене валюты по текущим операциям.

Виды конвертируемости:

1) Полная конвертируемость (свободно конвертируемая валюта). Нет ограничений по текущим и капитальным операциям, как для резидентов, так и для не резидентов. Валюта страны является востребованной.

2) Частичная конвертируемость. Режим, при котором существуют ограничения по обмену валюты по определенным видам внешнеэкономических сделок и для определенных участников этих внешнеэкономических сделок.

3) Внешняя конвертируемость. Режим, при котором отсутствуют ограничения на обмен валюты для нерезидентов, а для резидентов существуют ограничения на обмен или запрет.

4) Внутренняя конвертируемость – резиденты могут осуществлять все операции для нерезидентов, существует запрет или ограничения.