Содержание разделов дисциплины

Тема 1. Цели, задачи, функции и сущность финансового менеджмента. Роль финансового менеджмента в системе управления организации

Финансы как экономическая категория, их роль и функции в процессе общественного воспроизводства. Основные сферы финансов: государственные финансы, страхо­вание, финансы предприятий, учреждений (организаций). Финансовые рынки, их классификация и характеристика. Финансовые институты на рынке ценных бумаг. Субъекты управления финансами в государстве, отрасли и организа­ции. Особенности управления финан­сами на предприятиях различных организационно-правовых форм.

Финансовая деятельность компании в контексте окружающей среды. Финансовые отношения как объект финансового менеджмента. Основ­ные направления финансовых отношений в организации: воспроизводствен­ный аспект управления финансами; распределительно-стимулирующий про­цесс - дивидендная политика и система оплаты труда; накопительные про­цессы - долго- и краткосрочные финансовые вложения. Структурная полити­ка и ее взаимосвязь с организацией финансов. Фондовый рынок и организа­ция финансов. Влияние на развитие финансовых отношений финансово-кредитной системы.

Принципы управления финансами организации: перспективная направленность, обоснованность, вариантность (качественная и временная), своевременность и оптимальность (рациональность). Эволюция финансового менеджмента.

Особенности организационной структуры управления в организациях разных организационно-правовых форм и форм собственности. Финансовый подход к группировке и организации управления производственными звеньями: центры доходов, затрат, венчур-центры. Бюджетирование в системе управления финансами организации.

Структура и содержание системы управления финансами на предприятии. Финансовый менеджмент и стратегическое планирование. Роль финансового менеджмента в обосновании концепции развития предприятия, инвестиционных программ, бизнес-планов.

Тема 2. Основные концепции финансового менеджмента. Понятийный аппарат и научный инструментарий финансового менеджмента

Логика построения концептуальных основ финансового менеджмента. Понятийный аппарат финансового менеджмента.

Фундаментальные концепции финансового менеджмента. Концепция цены капитала, стоимость различных источников финанси­рования капитала, понятие цены обслуживания долга. Эффективность рынка и ее связь с концепцией цены капитала. Концепция денежных потоков: идентификация денежного потока, его продолжительность и вид; оценка факторов, определяющих его величину, коэффициент дисконтирования, оценка риска. Категория риска в финансовом менеджменте. Концепция риска, понятие риска и его виды, компромисс между до­ходностью и риском.

Сущность и виды финансовых инструментов. Кредиты, займы, долговые ценные бумаги, деби­торская задолженность как первичные инструменты. Производные финансовые инструменты и особенности их применения в финансовом менеджменте. Финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы.

Основы финансовых вычислений. Основные прогнозно-аналитические методы и приемы, используемые в финансовом менеджменте. Основные типы моделей, используемых в финансовом анализе и прогнозировании.

Приемы и методы финансового менеджмента. Формализованные и не­формализованные методы, их взаимосвязь и области применения.

Понятие финансового планирования. Методы финансового прогнозирования. Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей. Элементы теории моделирования и анализа факторных систем.

Тема 3. Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента

Бухгалтерская финансовая отчетность как средство коммуникации. Информационное обеспечение деятельности финансового ме­неджера. Принципы регулирования бухгалтерской отчетности в России. Состав и содержание бухгалтерской финансовой отчетности. Экономическая интерпретация основных статей отчетности. Эволюция бухгалтерской отчетности в России.

Тема 4. Методические основы анализа финансовой деятельности коммерческого предприятия

Основные принципы и логика анализа финансовой деятельности. Процедуры анализа финансовой деятельности. Эволюция подходов к оценке финансовой деятельности. Система показателей оценки имущественного и финансового положения коммерческой организации. Методики оценки имущественного положения, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, прибыли и рентабельности, положения на рынке ценных бумаг. Способы использования аналитических показателей.

Тема 5. Финансовое планирование и методы прогнозирования

Виды планов, содержание и последовательность их разработки. Финансовый менеджмент и стратегическое планирование. Роль финан­сового менеджмента в обосновании концепции развития предприятия, инве­стиционных программ и бизнес-планов. Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования. Финансовое обоснование бизнес-плана.

Бюджетирование в системе управления финансами организации. Методы прогнозирования основных финансовых показателей. Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей.

Тема 6. Категории риска и левериджа и их взаимосвязь

Леверидж и его роль в финансовом менеджменте. Метод расчета критического объема продаж. Оценка производственного левериджа. Оценка финансового левериджа. Леверидж и его роль в системе стратегического финансового планирования.

Тема 7. Основы финансовой математики

Финансовые и коммерческие вычисления в исторической ретроспективе. Операции наращения и дисконтирования. Процентные ставки и методы их начисления. Особенности различных схем начисления процентов. Денежные потоки, их виды и оценка. Понятие срочного и бессрочного аннуитетов. Обзор финансовых таблиц.

Тема 8. Методы оценки финансовых активов

Базовая модель оценки финансовых активов. Фундаментальный и технический анализ и их роль в развитии финансового менеджмента. Виды финансовых активов, их структура и особенности оценки. Оценка долговых ценных бумаг. Оценка долевых ценных бумаг. Доходность финансового актива: виды и оценка.

Тема 9. Риск и доходность финансовых активов

Концепция риска, дохода и доходности. Понятие внутрихозяйственно­го риска. Риск невостребованности продукции и его влияние на формирова­ние финансовых ресурсов. Понятие валютного риска и его влияние на дея­тельность организаций. Особое влияние валютного риска на деятельность торговых организаций

Инвестиционный риск. Риск прямых инвестиций и методы его мини­мизации. Понятие инвестиционного портфеля. Риск инвестиционного портфеля. Принципы формирования портфеля инвестиций.

Модель ценообразования финансовых активов. Индикаторы на рынке ценных бумаг

Тема 10. Финансовые решения по инвестиционным проектам

Виды инвестиционных проектов. Методы оценки инвестиционных проектов. Особенности оценки инвестиционных проектов разного типа. Критерии оценки инвестиционных проектов и их противоречивость.

Сравнительный анализ инвестиционных проектов разной продолжи­тельности. Модифицированная внутренняя норма прибыли. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и по­вышенного риска.

Формирование бюджета капиталовложений. Оптимизация капиталовложений.

Тема 11. Анализ и управление оборотными средствами

Оборотные средства организации, их структура и особенности в орга­низациях разного профиля. Кругооборот оборотных средств. Макроэкономи­ческие и внутрипроизводственные факторы формирования оборотных средств. Принципы расчета нормативного (рационального) объема оборот­ных средств. Методы оздоровления (санации) оборотных средств предпри­ятия. Производственный и финансовый цикл в управлении оборотными сред­ствами.

Основные показатели оборачиваемости оборотных средств. Нормиро­вание, планирование и оценка оборачиваемости оборотных средств. Факторы ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Концепции управления оборотными средствами. Соотношение собст­венных и заемных оборотных средств и методы его регулирования. Идеаль­ная; консервативная, агрессивная и компромиссная модель оборотных средств.

Управление производственными запасами. Методы нормирования за­пасов. Факторы регулирования производственных запасов.

Управление дебиторской задолженностью. Хозяйственные договора и их роль в формировании дебиторской задолженности. Система расчетов и дебиторская задолженность. Методы анализа и контроля дебиторской за­долженности, приемы ускорения востребования долгов. Оценка надежности дебиторской задолженности. Резервирование дебиторской задолженности.

Методы регулирования и управления выручкой от реализации. Объем продаж и дебиторская задолженность как факторы обоснования выручки.

Денежный поток, методы его регулирования. Чистый денежный поток и платежеспособность организации. Прямой и косвенный метод составления отчета о движении денежных средств, возможности и эффективности их ис­пользования при управлении денежным потоком.

Тема 12. Управление издержками предприятия

Задачи управления издержками производства: оценка эффективности производственно-хозяйственной деятельности; оценка эффективности ассор­тиментной программы; оценка эффективности управления организацией. Оценка конкурентоспособности продукции. Управление затратами в отдель­ных подразделениях предприятия. Информационное обеспечение для состав­ления основных бюджетов предприятия.

Этапы управления издержками производства: классификация затрат, прямые и косвенные; постоянные и переменные, прямые (переменные) затра­ты и особенности их формирования и изменения; косвенные (постоянные) затраты, особенности их формирования и изменения. Методы распределения косвенных затрат по видам продукции. Роль метода распределения косвен­ных затрат в управлении издержками производства. Контроллинг как концепция финансового управления предприятием.

Диаграмма издержек, обоснование основных контролируемых статей, выбор решающих факторов изменения затрат и интенсивности их влияния на издержки производства. Матрица издержек производства. Оценка объема безубыточности производства, запаса финансовой прочности. Графические методы анализа безубыточности производства. Понятие операционного рычага и его использования в управлении издержками.

Тема 13. Источники средств и методы финансирования организации

Основные понятия и категории финансирования деятельности организации Аванси­рованный (долгосрочный) капитал. Источники краткосрочного финансиро­вания.

Основные способы увеличения капитала предприятия. Собственный капитал: обыкновенные и привилегированные акции, нераспределенная при­быль. Долгосрочные заемные средства: банковские кредиты, займы, облига­ции. Новые инструменты долгосрочного финансирования.

Традиционные методы средне- и краткосрочного финансирования: кредиторская задолженность, краткосрочные займы.

Новые инструменты финансирования. Балансовые модели управления источниками финансирования.

Особенности управления международными источниками финансирования.

Тема 14. Управление капиталом

Капитал организации и его структура. Оценка динамики изменения ка­питала организации и оценка надежности источников его роста.

Базовая концепция стоимости капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. Предельная стоимость капитала.

Стоимость основных источников капитала. Особенности оценки стоимости источников краткосрочного финанси­рования.

Основы теории структуры капитала. Основы теории Модильяни-Миллера.

Тема 15. Дивидендная политика

Дивидендная политика и возможность ее выбора. Факторы, определяющие дивидендную политику. Цена капитала и ее влияние на дивидендную политику. Макроэконо­мические факторы определения дивидендной политики. Внутрипроизводст­венные факторы формирования дивидендной политики. Стратегия развития организации как фактор дивидендной политики. Структура капитала и осо­бенности выплат дивидендов. Виды и источники дивидендных выплат.

Виды акций, обоснование их структуры и влияние на дивидендную по­литику. Привилегированные акции, простые акции Понятие реинвестирова­ния прибыли и его влияния на порядок выплаты дивидендов.

Порядок выплаты дивидендов: сроки выплаты, виды выплат и их источники. Нормативные документы, регулирующие дивидендную политику.

Дивидендная политика и ее влияние на курс акций, напряженность и активность фондового рынка.

Тема 16. Особенности финансового менеджмента в организациях разного типа и разных условиях. Международные аспекты финансового менеджмента.

Особенности управления финансами в акционерных компаниях.

Особенности финансового менеджмента при изменении организационно-правовой формы предприятия.

Особенности финансового менеджмента в условиях инфляции и гипер­инфляции.

Особенности финансового менеджмента в условиях неустойчивого рынка.

Управление финансами в условиях банкротства. Методы определения вероятности банкротства предприятия: рискован­ное финансовое состояние предприятия, оценка опасности разорения и по­глощения ее другой компанией, финансовое оздоровление (санация) органи­зации. Методы прогнозирования банкротства организации. Модель Э.Альтмана и оценка вероятности банкротства организации. Модель Дюпона, Конана и Гольдера и особенности ее применения для оценки вероятности банкротства средних и малых предприятий.

Тема 17. Международные аспекты финансового менеджмента.

Система международного разделения труда и ее влияние на правление финансами. Транснациональные корпорации и совместные организации в системе управления финансами. Интернационализация фондового рынка и его влияние на управление финансами.

Особенности финансового анализа и финансовой информации в транснациональных организациях. Международная финансовая информация, формы и методы ее подготовки и особенности использования.

Международный рынок капитала и формы его влияния на управление финансами организации. Понятие стоимости обслуживания долга.

Особенности риска в международных финансовых отношениях. Понятие и методы оценки валютного риска.