Принцип последовательности при учете инфляции

Инфляционные процессы сказываются на фактической эффективности инвестиций, поэтому фактор инфляции обязательно следует учитывать при анализе и выборе проектов капиталовложений. Расчет доходов и расходов по проекту может осуществляться в постоянных либо текущих (прогнозных) ценах. При использовании постоянных цен для дисконтирования денежных потоков следует применять реальную ( т.е. очищенную от инфляционной компоненты)ставку процента. Если денежные потоки проекта рассчитаны в текущих (прогнозных) ценах, для их дисконтирования необходимо использовать номинальную процентную ставку.

Как следует из перечисленных принципов, экономический анализ инвестиций базируется на прогнозе и оценке денежных потоков, возникающих в процессе их осуществления. При этом учитываются только дополнительные или приростные потоки денежных средств.

Такой подход позволяет менеджеру сосредоточиться на анализе конкретного проекта, абстрагируясь от других видов деятельности своего предприятия[1]. В этой связи очень важно уметь правильно определять ожидаемые денежные потоки от инвестиционного проекта.