Критерий NP V основан на приведении будущего денежного потока к началу действия проекта, т. е. он базируется на операции дисконтирования. Однако можно использовать обратную, но родственную операцию - наращение (компаундинг). В данном случае элементы денежного потока приводят к моменту окончания проекта. Поэтому формула для расчета чистой терминальной стоимости (NTV) имеет вид:
,
где NTV - чистая терминальная стоимость проекта; Pk - доход от проекта на шаге k расчетного периода; V - ставка дисконтирования, доли единицы; IС - инвестиции (капиталовложения) в данный проект; n - продолжительность расчетного периода.
Условия принятия проекта по NTV аналогичны критерию NPV,
- 1. Если NTV> О, то проект принимают.
- 2. NTV= О - проект ни прибыльный и ни убыточный.
- 3. NTV< О - проект отвергают как убыточный для инвестора.