Методы и инструменты денежно-кредитной политики

Цели денежно-кредитной политики достигаются благодаря определенным инструментам, которые делятся на прямые и косвенные.

К прямым инструментам относят:

· Прямое регулирование процентной ставки;

· Лимиты кредитования;

К косвенным инструментам относят:

· Изменение ставки рефинансирования (учетной ставки);

· Операции на открытом рынке;

· Изменение нормы обязательных резервов;[14]

Изменение ставки рефинансирования (учетной ставки) – это изменение процентной ставки, благодаря которой коммерческие банки могут брать резервы в долг у Центрального Банка; осуществляется в форме повышения или понижения учетной ставки.

В результате увеличения учетной ставки – растет процентная ставка, уменьшается объем займов у Центрального Банка, тем самым сокращаются операции коммерческих банков по предоставлению ссуд. Когда коммерческие банки получают кредит, они, тем самым, сами увеличивают свои ставки по ссудам, вследствие чего происходит удорожание кредита вообще.

Благодаря снижению учетной ставки облегчается получение банковских кредитов, расширяются кредитные операции, понижается процентная ставка, денежное предложение увеличивается.

Ставка рефинансирования (учетная ставка) обычно ниже ставки межбанковского рынка.

Операции на открытом рынке– покупка или продажа облигаций (государственных ценных бумаг) Центральным Банком. Центральный Банк, посредством операций на открытом рынке, регулирует величину денежной массы в народном хозяйстве. Если Центральный Банк покупает ценные бумаги, то он, тем самым, повышает кредитные возможности коммерческих банков, увеличивает их резервы, расширяет денежное предложение. Если же Центральный Банк продает ценные бумаги, то тем самым он сокращает кредитные возможности, резервы, денежное положение коммерческих банков.

Операции на открытом рынке зачастую происходят в форме соглашений об обратном выкупе (РЕПО). Это происходит следующим образом. Центральный Банк продает ценные бумаги по более высоким ценам с условием их обязательного выкупа по истечении определенного времени.

Изменение норм обязательных резервов – метод воздействия на величину банковских резервов, ключевое понятие в обязательных резервных требованиях.

Центральным Банком устанавливается норма обязательных резервов в процентах от величины депозитов. Её величина зависит от:

· размеров банков (в крупных банках она будет выше, по сравнению с мелкими банками);

· вида вкладов (по срочным вкладам она ниже, по сравнению с вкладами до востребования);

Изменение нормы обязательных резервов происходит в двух основных формах: в форме увеличения и в форме уменьшения.

Вследствие увеличения нормы обязательных резервов увеличиваются обязательные резервы, кредитная активность коммерческих банков сокращается, потому что денежное положение уменьшается.

Уменьшение же нормы обязательных резервов, наоборот, приводит к увеличению средств для расширения кредита, денежное положение повышается, тем самым стимулируя кредитную активность коммерческих банков.

Методы денежно-кредитной политики - совокупность операций и приемов, благодаря которым субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты денежно-кредитной политики для достижения поставленных целей.

Прямые методы - административные меры в форме различных директив Центрального Банка, касающихся цены и объема денежного предложения на финансовом рынке. Лимиты роста кредитования или привлечения депозитов служат примерами количественного контроля. Реализация этих методов даёт более быстрый экономический эффект с точки зрения ЦБ за максимальным объёмом или ценой депозитов и кредитов, за качественными и количественными переменными денежно-кредитной политики. При использовании прямых методов временные лаги сокращаются. Временные лаги - это определенный период времени между моментом возникновения потребности в применении той или иной меры в сфере денежно-кредитной политики и осознания такой потребности, а также между осознанием потребности, выработкой мнения и началом реализации.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной политики оказывают влияние на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют большой временной лаг, последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. Но, их применение не подвергает к деформациям рынка. Следовательно, использование косвенных методов непосредственно связано со степенью развитости денежного рынка. Переход к косвенным методам характерен для общемирового процесса либерализации, повышения степени независимости центральных банков.

Так же различают селективные и общие методы:

Общие методы являются преимущественно косвенными, которые оказывают влияние на денежный рынок в целом.

Селективные методы регулируют определенные виды кредита и носят в основном директивный характер. Благодаря данным методам решаются определенные частные задачи, как ограничение выдачи ссуды некоторым банкам, рефинансирование на льготных условиях.

3. ОСОБЕННОСТИ СОВРЕМЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ
ПОЛИТИКИ РОССИИ