НАПРИМЕР: «Первоначальные инвестиции составили 250 000 рублей и не менялись на протяжении месяца. Была выделена постоянно варьирующая часть денежных средств, на которые докупались ЦБ (30 000 руб.). Стоимость портфеля отслеживалась в течение 1 месяца, 2 раза (среда и пятница) на каждой недели. Определенной акции ставилась цена, падение ниже которой означало продажу этой ЦБ.
Рассмотрим этапы наращения стоимости портфеля в течение месяца….»
НАПРИМЕР:
В стартовый портфель вошли обыкновенные акции «Газпромнефти», «Аэрофлота» и привилегированные (без права голоса, но с повышенной ставкой по дивидендам) — «Ростелекома»(см.таблицу). «Газпромнефть». Согласно данным фундаментального анализа компания недооценена по сравнению с другими нефтяными игроками (то есть сейчас ее акции дешевле, чем должны быть). Наша цель — продажа бумаг по достижении их стоимости 130–145 рублей.
«Ростелеком». Основания покупки — новостной фон и фундаментальный анализ. В результате скупки акций самим «Ростелекомом» в свободном обращении их остается не так много — логично предположить рост цены. Если же государство решит перевести «Связьинвест» (один из конкурентов «Ростелекома») и его дочерние компании на единые акции, то котировки «Ростелекома» могут вырасти до 160–180 рублей. Ориентир на фиксацию прибыли — 117–137 рублей.
«Аэрофлот» — компания так называемого второго эшелона. Риск и доходность по ним обычно выше, чем у лидеров. На решение о покупке повлияли сразу три фактора. Новостной фон: компания расширяет сферу деятельности, наращивает активы, ставит перед собой цель войти в число крупнейших европейских авиакомпаний, купив до 49,9 процента акций итальянской авиакомпании Alitalia. Фундаментальный анализ: по данным международных стандартов финансовой отчетности за 9 месяцев 2006 года компания увеличила чистую прибыль на 46,2 процента (по материалам с презентации финансовых результатов компании). Доходы компании за отчетный период выросли на 15,7 процента, прибыль до налогообложения — на 62,9 процента. Кроме того, «Аэрофлот» агрессивно наращивает чистую прибыль, прирост которой за период с 2003 по 2006 год составил 119,9 процента. Технический анализ: акции находятся в долгосрочном растущем тренде (то есть они в течение большого периода времени потихоньку растут).
|
|
Текущее состояние портфеля
Эмитент | Цена покупки (руб.) | Количество акций | % в портфеле |
«Аэрофлот» | 76.990 | 1315 | 34.08 |
«Газпромнефть» | 107.700 | 910 | 33.00 |
«Ростелеком» (прив) | 87.940 | 1101 | 32.60 |
Рублевый остаток | 3929.21 | ||
Совокупная стоимость портфеля | 300 000.00 |
После каждой недели делается таблица, подбивается баланс, продаются или докупаются ЦБ, и обязательно описывается информация на фондовом рынке за прошедшую неделю
|
|
«Продолжаем дальше следить за нашим портфелем.
Текущее состояние портфеля на ……(число)
Оценим результаты (см. таблицу). Проигрыш по всем позициям обусловлен общим снижением рынка в конце апреля — начале мая. Мировые негативные тенденции (в первую очередь в США), которые преобладали в этот период, отразились на настроении российских игроков. А немногие позитивные новости зачастую игнорировались: это общая закономерность отечественного рынка. Однако фундаментальные показатели компаний продолжают демонстрировать их привлекательность для вложений. Будем считать, что спад в течение трех последних недель — это тот самый локальный минимум, который не должен волновать долгосрочного инвестора. Сохраняем структуру без изменений.
Цена покупки | Количество акций | Текущая цена | Динамика по позиции | |
«Аэрофлот» | 76,990 | 1315 | 69,480 | – 9875,65 |
«Газпромнефть» | 107,700 | 910 | 94,250 | – 12 239,50 |
«Ростелеком» (прив) | 87,940 | 1101 | 81,000 | – 7640,94 |
Рублевый остаток | 3929,21 | |||
Совокупная стоимость портфеля | 270 243,90 | |||
Динамика портфеля | – 29 756,10 |
В практической части необходимо сделать минимум 4 портфеля. В заключение делаются таблицы: «Сравнение доходностей» и «Итоги завершенных сделок».