Провести сравнительные расчеты ЭФЛ для группы предприятий, по результатам расчетов сделать выводы

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Охарактеризуйте назначение финансового плана.

2. Назовите основные внутренние источники получения финансовой информации.

3. Перечислите внешние источники получения финансовой информации.

4. В чем проявляется роль информации в принятии управленческих решений?

5. Дайте характеристику основных пользователей финансовой информации.

6. Каковы роль и значение финансовой отчётности организации для составления финансового плана?

7. Приведите примеры информационных взаимосвязей отчётных форм.

8. Перечислите основные разделы финансового плана.

9. Назовите основные направления инвестиционной политики

10. Что такое учетная политика? Является ли она конфиденциальной? Какие положения учетной политики представляют наибольший интерес а) для составляющего финансовый план организации? б) для стороннего аналитика?

11. Каковы основные источники информации для составления финансового плана?

12. Назовите основные принципы финансового планирования.

13. В чем суть принципа, получившего название «золотое банковское правило»?

14. В чем заключается принцип рентабельности капитальных вложений?

15. Раскройте содержание понятия «эффект финансового левериджа».

16. Охарактеризуйте составляющие элементы эффекта финансового левериджа.

17. В каком случае эффект финансового левериджа имеет

а) положительное значение?

б) отрицательное значение?

18. Какие организации могут позволить себе относительно высокий уровень финансового левериджа?

19. В чем заключаются позитивные и негативные потенциалы финансового левериджа?

20. Какие основные цели ставит финансовый менеджер в отношении дивидендной политики; как эти цели достигаются?

ЗАДАЧА.

Провести сравнительные расчеты ЭФЛ для группы предприятий, по результатам расчетов сделать выводы.

Исходные данные для расчета эффекта финансового левериджа

№ п/п	Показатели	Предприятия
А	Б	В
1.	Средняя сумма используемого капитала (активов) в периоде, в т.ч.:
2.	Средняя сумма собственного капитала
3.	Средняя сумма заемного капитала	-	?	?
4.	Сумма валовой прибыли (без расходов по уплате %% за кредит)
5.	Коэффициент валовой рентабельности активов (без расходов по уплате %% за кредит)
6.	Средний уровень %% за кредит, в%
7.	Сумма %% за кредит, уплаченная за использование ЗК	-	?	?
8.	Сумма валовой прибыли предприятия с учетом расходов по уплате процентов за кредит	?	?	?
9.	Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью	0,3	0,3	0,3
10.	Сумма налога на прибыль	?	?	?
11.	Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль	?	?	?
12.	Коэффициент рентабельности СК (коэффициент финансовой рентабельности), %	?	?	?
13.	Прирост рентабельности СК в связи с использованием ЗК, в % (по отношению к предприятию А)	?	?	?

Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности (с использованием механизма финансового левериджа)

Исходные данные:

Организация, располагающая капиталом в 60 усл. ден. ед. решила существенно увеличить объем хозяйственной деятельности за счет привлечения заемного капитала.

Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по уплате %% за кредит) составляет 10%. Минимальная ставка %% за кредит – 8%. Необходимо определить при какой структуре капитала будет достигнут наивысший уровень рентабельности капитала.

Расчеты произвести при различных значениях коэффициента финансового левериджа, оформить в таблице

№ п/п	Показатели	Варианты расчета
1.	Средняя сумма собственного капитала
2.	Возможная сумма заемного капитала	-
3.	Общая сумма капитала	?	?	?	?	?	?	?
4.	Коэффициент финансового левериджа	-	0,25	0,50	1,0	1,5	2,0	2,5
5.	Коэффициент валовой рентабельности активов, %
6.	Ставка %% за кредит без риска, в %
7.	Премия за риск, %	-	-	0,5	1,0	1,5	2,0	2,5
8.	Ставка %% за кредит с учетом риска, в %	-	8,0	8,5	9,0	9,5	10,0	10,5
9.	Сумма валовой прибыли (без расходов по уплате %% за кредит)	?	?	?	?	?	?	?
10.	Сумма уплачиваемых %% за кредит	?	?	?	?	?	?	?
11.	Сумма валовой прибыли	?	?	?	?	?	?	?
12.	Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3
13.	Сумма налога на прибыль	?	?	?	?	?	?	?
14.	Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль	?	?	?	?	?	?	?
15.	Коэффициент рентабельности СК (коэффициент финансовой рентабельности), %	?	?	?	?	?	?	?

Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности (с использованием механизма финансового левериджа)

Исходные данные:

Организация, располагающая капиталом в 60 усл. ден. ед. решила существенно увеличить объем хозяйственной деятельности за счет привлечения заемного капитала.

Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по уплате %% за кредит) составляет 10%. Минимальная ставка %% за кредит – 8%. Необходимо определить при какой структуре капитала будет достигнут наивысший уровень рентабельности капитала.

Расчеты произвести при различных значениях коэффициента финансового левериджа, оформить в таблице

№ п/п	Показатели	Варианты расчета
1.	Средняя сумма собственного капитала
2.	Возможная сумма заемного капитала	-
3.	Общая сумма капитала	?	?	?	?	?	?	?
4.	Коэффициент финансового левериджа	-	0,25	0,50	1,0	1,5	2,0	2,5
5.	Коэффициент валовой рентабельности активов, %
6.	Ставка %% за кредит без риска, в %
7.	Премия за риск, %	-	-	0,5	1,0	1,5	2,0	2,5
8.	Ставка %% за кредит с учетом риска, в %	-	8,0	8,5	9,0	9,5	10,0	10,5
9.	Сумма валовой прибыли (без расходов по уплате %% за кредит)	?	?	?	?	?	?	?
10.	Сумма уплачиваемых %% за кредит	?	?	?	?	?	?	?
11.	Сумма валовой прибыли	?	?	?	?	?	?	?
12.	Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3
13.	Сумма налога на прибыль	?	?	?	?	?	?	?
14.	Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль	?	?	?	?	?	?	?
15.	Коэффициент рентабельности СК (коэффициент финансовой рентабельности), %	?	?	?	?	?	?	?