2015-10-13
314
Исходные данные:
Для осуществления хозяйственной деятельности на первоначальном этапе акционерному обществу (ОАО) необходимо сформировать активы (соответственно привлечь капитал) в сумме 100 тыс усл. ден. единиц. При минимально прогнозируемом уровне дивиденда в размере 7% акции могут быть проданы на сумму 25 тыс. усл. ден. единиц. Дальнейшее увеличение объема продажи акций потребует увеличения размера предполагаемых выплат дивидендов. Минимальная ставка %% за кредит (ставка без риска) – 8%. Необходимо определить при какой структуре капитала будет достигнута минимальная средневзвешенная его стоимость.
| № п/п | Показатели | Варианты расчета | |||||||
| 1. | Общая потребность в капитале | ||||||||
| 2. | Варианты структуры капитала,% | ||||||||
| а) собственный (акционерный) капитал | |||||||||
| б) заемный капитал (кредит) | - | ||||||||
| 3. | Уровень предполагаемых дивидендов,% | 7,0 | 7,2 | 7,5 | 8,0 | 8,5 | 9,0 | 9,5 | 10,0 |
| 4. | Уровень ставки %% за кредит с учетом премии за риск, % | 11,0 | 10,5 | 10,0 | 9,5 | 9,0 | 8,5 | 8,0 | - |
| 5. | Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,3 |
| 6. | Налоговый корректор | ? | ? | ? | ? | ? | ? | ? | ? |
| 7. | Уровень ставки %% за кредит с учетом налогового корректора | ? | ? | ? | ? | ? | ? | ? | ? |
| 8. | Стоимость составных частей капитала,% | ||||||||
| а) собственной части капитала | ? | ? | ? | ? | ? | ? | ? | ? | |
| б) заемной части капитала | ? | ? | ? | ? | ? | ? | ? | ? | |
| 9. | Средневзвешенная стоимость капитала, % | ? | ? | ? | ? | ? | ? | ? | ? |
Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков
|
|
|
Исходные данные:
Необходимо минимизировать структуру капитала предприятия по критерию минимизации уровня финансовых рисков при следующих исходных данных:
- планируемая среднегодовая стоимость внеоборотных активов 120 тыс усл. ден. единиц.;
- из общей стоимости оборотных активов постоянная их часть: 80 тыс усл. ден. единиц.;
- максимальная дополнительная потребность в оборотных активах в период сезонности производства (6 мес.) - 100 тыс усл. ден. единиц.
Исходя из этих данных определить оптимальную структуру капитала при консервативном подходе к финансированию активов.
