Вибір оптимального портфелю інвестицій

Оптимальним портфелем називають найбільш прийнятний для інвестора портфель із множини ефективних портфелів. Хоча побудова множини ефективних портфелів значно звужує поле пошуку оптимального, вона не дає змоги здійснити його остаточний вибір, оскільки кількісні параметри оптимального портфеля залежатимуть від індивідуальних пріоритетів інвестора. У сучасній теорії портфеля висувається припущення, що інвестор може точно сформулювати свої пріоритети щодо кожного з критеріїв, за якими здійснюється порівняння портфелів інвестицій. Математично це адекватно побудові функції корисності інвестора:

,

де λ – суб’єктивний чинник, який інтерпретується як коефіцієнт несхильності до ризику інвестора і приймає значення від 0 до 1 (чим меншого значення параметру λ надає інвестор, тим на більший ризик він готовий піти з метою збільшення сподіваної норми прибутковості портфеля, і навпаки).

Оптимальним вважатиметься портфель, для якого функція корисності досягатиме максимального значення.

Розв’язання задачі вибору оптимального портфеля здійснюється із використанням методів квадратичного програмування і вимагає відповідного забезпечення.