Финансовые и инвестиционные решения в международном менеджменте

ВВЕДЕНИЕ

Международный финансозый менеджмент — система экономических решений, возникающих по поводу реализации финансового менеджмента в условиях интер­национализации хозяйственной деятельности фирмы. При этом фирма должна исходить из постулата о том, что ее коммерческая деятельность на иностранных рынках принесет прямо или косвенно большую прибыль, чем на национальном рынке.

Все решения, которые принимаются в различных подразделениях фирмы, дол­жны быть просчитаны с финансовых позиций. В противном случае успех функци­онирования данного подразделения сомнителен. Анализом возможности прове­дения в жизнь тех или иных решений в фирме занимается финансовый менеджер или главный бухгалтер.

Финансовый менеджер фирмы или банка, участвующих во внешнеэкономи­ческой деятельности, многонациональной корпорации или международного бан­ка, практически решает те же вопросы, что и финансовый менеджер фирмы и бан­ка, работающих на внутреннем рынке. Сущность его деятельности сводится к поиску ответов на три основных вопроса: где найти источники финансирования для фирмы (банка), куда направить финансовые потоки для максимизации при­были и как нейтрализовать риски, возникающие при проведении операций. Одна­ко круг проблем, возникающих при решении этих вопросов, значительно шире, чем при работе менеджера в условиях внутреннего рынка. При этом и арсенал средств, доступных международному финансовому менеджеру, отличается боль­шим разнообразием.

В данной главе последовательно рассмотрены особенности валютно-финансовой среды, в которой функционирует компания, и показаны возможные направле­ния поиска финансового менеджера при решении вопросов «Где найти источники финансирования для фирмы?» и «Куда направить денежные средства для макси­мизации прибыли компании?».

В предыдущих главах было показано, что международному финансовому ме­неджеру приходится в своей работе учитывать значительно большее число рис­ков, чем менеджеру фирмы, работающему на внутреннем рынке. В частности, в своей работе, связанной с реализацией задач финансового менеджмента, он дол­жен постоянно анализировать валютно-курсовые, страновые, политические рис­ки, возникающие при осуществлении фирмой (банком) внешнеэкономической деятельности. В данной главе мы также попытаемся ответить на вопрос «Как ней­трализовать риски, возникающие в ходе реализации финансовых решений компа­нии?»,

Для этого мы рассмотрим валютные риски, а также проанализируем инстру­ментарий международного менеджера, позволяющий ему хеджировать эти риски на уровне отдельных контрактов, и стратегии, которые могут быть использованы высшим руководством компании для минимизации валютных рисков. Данные решения связаны с изменениями в организационном поведении компании и су­щественно влияют на проводимую фирмой маркетинговую стратегию.