Основные концепции международных финансов

В своей работе международный финансовый менеджер должен опираться на тео­рии, позволяющие ему выстраивать сценарии развития событий и прогнозировать последствия принимаемых решений. К ним относятся теории, описывающие ос­новные условия паритетов валютного рынка:

1) теория паритета покупательной способности валюты (РРР — Purchasing Power Parity);

2) теория паритета процентных ставок (IRP — Interest Rate Parity);

3) «эффект Фишера» (Fisher Effect);

4). «международный эффект Фишера» (International Fisher Effect);

5) теория несмещенного форвардного курса (Unbiased forward rate).

Нахождение условий паритета производится с помощью экономико-матема­тического аппарата и необходимо для выявления взаимосвязи между основными индикаторами международного валютного рынка и, на базе этого, для поиска наи­более оптимальных путей для инвестирования капитала (рис. 6.1).

Все теории паритетов являются производными от закона единой цены, по кото­рому цены (доходы) финансовых активов с одинаковом риском, скорректированные на валютный пересчет, с учетом операционных издержек выравнивают­ся на всех мировых рынках. Механизмом выравнивания выступает международ­ный арбитраж.