Масштабы вмешательства

Какими же показателями принято оценивать масштабы экономической деятельности государства? По этому вопросу существует несколько решений. Например, в курсе марксистской политической экономии было принято использовать преимущественно статистические данные о доле занятых на государственных предприятиях и о доле продукции госпредприятий в общем объеме производимых благ.

В современной науке этот подход не отвергается, однако должным авторитетом он не пользуется. Наиболее репрезентативным показателем считается доля государственных расходов в ВВП, так называемая государственная квота. При этом за основу берется идея о том, что вся полнота деятельности государства наиболее полно отражается в масштабах его финансовых затрат, реализуемых через бюджет. Чисто производственная деятельность государственных предприятий далеко не полностью отражает всю сферу экономической активности государства (например, в социальной области).

Кейнсианская концепция

В соответствии с кейнсианской доктриной инвестиционный спрос является важнейшей составляющей, определяющей динамику валового национального продукта. Частный инвестиционный спрос изменчив.

Это обусловлено следующими факторами:

1) субъекты сбережений и инвестиций выступают как различные группы, принимающие решения о сбережениях и инвестициях на различных основаниях;

2) источником финансирования инвестиций являются не только текущие сбережения, но и наличные сбережения домашних хозяйств и эмиссия денежных средств кредитными организациями.

В связи с этим кейнсианская концепция предполагает возможность разрыва между объемами сбережений и инвестиций при изменении наличных сбережений домашних хозяйств и ссуд коммерческих банков. Изменчивость частного спроса вызывает нестабильность экономики, что определяет необходимость государственного вмешательства, в основе которого должно лежать воздействие на динамику цен и процентных ставок.

Логика кейнсианской модели состоит в следующем. Предположим изначально, что при прогнозируемой величине денежной массы в обращении устанавливается равновесная ставка ссудного процента. Согласно кейнсианским рекомендациям с целью стимулирования инвестиций государство увеличивает предложение денег. При сохраняющемся спросе на деньги рынок отвечает на данное воздействие снижением ставки процента. Изменения на денежном рынке дают толчок к реакции инвестиционного рынка: уменьшение ссудного процента приводит к росту инвестиций вследствие удешевления кредита и повышения курса ценных бумаг. При повышении вложений в производство возрастает объем национального продукта, увеличивается масса дохода, на который прирост инвестиций (чистых) оказывает мультиплицирующий эффект. Таким образом, краткосрочное воздействие государства приводит к стимулированию роста инвестиций и производства. Однако рыночный механизм, отвечая на повысившийся уровень дохода и соответствующее повышение спроса на деньги, увеличивает ставку процента, что блокирует инвестиции.

Таким образом, рыночный механизм, отреагировав на государственное вмешательство, в конечном счете гасит первоначальный импульс. Это значит, что в долгосрочной перспективе ставка процента слабо подвержена регулирующему воздействию. Политика дальнейшего наращивания денежной массы приводит не только к инфляционному финансированию, но и к бесконечной эластичности спроса на деньги по проценту. В результате экономика попадает в ликвидную ловушку, описанную Д. Робертсоном. Дальнейшее наращивание денежной массы не даст эффекта, так как ставка процента не опустится ниже определенного минимума. В этой ситуации инвестиционный рынок не получит импульса от денежного, что приведет к блокированию инвестиций, спаду производства.

можно сделать вывод, что в долгосрочном периоде кейнсианские рекомендации недостаточно эффективны. Кроме того, рассмотренному механизму присущи и внутренние противоречия. Если экспансионистские меры, включающие кредитную экспансию Центрального банка и функции государства как гаранта частных сделок имеют стимулирующее воздействие на инвестиции, другие мероприятия (прогрессивное налогообложение, увеличение бюджетных расходов на потребление) ведут к снижению мотивов сбережения и инвестирования.

Использование кейнсианских рекомендаций возможно в условиях:

а) кризисных периодов, требующих усиления вмешательства государства;

б) установления контроля за эмиссией и темпами инфляции;

в) государственной поддержки конкуренции.

Монетаризм

Монетаристы, являющиеся последователями неоклассической теории равновесия рыночной экономики, поддерживают ее концептуальное положение о тождественности сбережений и инвестиций. В противовес кейнсианству, которое спрос на деньги считает неустойчивым и подверженным воздействию спекулятивных мотивов, монетаризм исходит из стабильности функции спроса на деньги, обусловленной устойчивой склонностью к сбережениям. Из этого делается вывод, что эффективное функционирование и развитие рыночной системы могут быть достигнуты при условии постоянного приращения денежной массы, соответствующего потребностям экономики; в свою очередь, динамика инвестиций, рассматриваемых как воплощенная форма сбережений, определяется изменениями денежной массы.

В отличие от кейнсианской теории монетаризм предполагает, что дискретная политика государства по манипулированию денежным предложением препятствует функционированию рыночной экономики, которая обладает высокой степенью стабильности. Вследствие инерционности рыночного механизма могут возникать различные последствия, которые не являются полностью предсказуемыми и могут быть подвержены краткосрочному воздействию. Постоянное вмешательство государственных органов управления приводит к искажению рыночной конъюнктуры, лишает хозяйствующие субъекты экономических ориентиров. Регулирование инвестиций посредством воздействия на процентную ставку вызывает нарушение механизма саморегулирования, ведет к резким колебаниям денежной массы в обращении, росту инфляции. Поэтому для стабилизации экономики необходимо поддерживать постоянный обоснованный рост денежной массы в соответствии с требованиями рынка.

Регулирование величины и темпов роста денежной массы осуществляется методом таргетирования, предполагающего установление целевых ориентиров роста денежных агрегатов на предстоящий период исходя из ожидаемого повышения производственного потенциала и роста цен в течение таргетируемого периода, а также учет количественных параметров денежной массы в действиях всех участников рынка.

Стабилизация цен, нивелирование инфляционной компоненты в результате политики таргетирования ведет к стимулированию конкуренции. В этих условиях происходит восстановление механизма равновесных цен, ориентирующих инвестора на вложение в более прибыльные сферы инвестиционной деятельности. С целью воздействия на инвестиционный процесс государство использует также снижение налогового бремени, сокращение бюджетного дефицита и др.

Вместе с тем использование монетарного правила должно учитывать долгосрочные цели. Общее изменение денежной массы за определенный период не должно превышать расчетного долгосрочного темпа.

 

Модель двойного равновесия товарного и денежного рынка (IS - LM)

Товарный и денежный рынки взаимосвязаны. Это позволяет определить условия, при которых наступает одновременное равновесие на обоих рынках.

Модель двойного равновесия была разработана известным английским экономистом Дж.Хиксом и получила название “IS-LM модели”.

Дж.Хикс был последователем Дж.М.Кейнса, и модель базируется на кейнсианских теоретических положениях. Согласно им национальный объем производства равен национальному доходу.

Модель двойного равновесия товарного и денежного рынка (IS - LM) показывает уровень цен в стране при равновесии спроса и предложения в реальном и банковском секторах экономики.

Модель двойного равновесия товарного и денежного рынка (IS - LM) анализирует условия, необходимые для достижения одновременного равновесия на двух рынках: товарном и денежном (рисунок 1).

Чтобы построить модель IS-LM, необходимо определить параметры, связывающие товарный и денежный рынки. Основным параметром товарного рынка является реальный объем национального производства или национального дохода. Известно, что он определяет спрос на деньги для сделок и, значит, -- общий спрос на деньги и процентную ставку, при которой достигается равновесие на денежном рынке. В свою очередь уровень процентной ставки влияет на объем плановых инвестиций, являющихся элементом совокупных расходов. Но, согласно Кейнсу, именно равенство совокупных расходов национальному доходу определяет равновесие на рынке товаров.

Таким образом, денежный и товарный рынки взаимосвязаны через национальный доход Y, инвестиции I, процентную ставку r.

По вертикальной оси отложим банковскую ставку процента (r), а по горизонтальной - величину реальных доходов хозяйствующих субъектов (Y).

Кривая «IS» (инвестиции - сбережения) имеет отрицательный наклон. Она показывает различные комбинации процентной ставки и уровня доходов, при которых на товарном рынке достигается равновесие, то есть нет ни чистого притока инвестиций (инфляционного разрыва), ни их чистого оттока (дефляционного разрыва).

Значит, низкий реальный доход должен компенсироваться высокой ставкой процента. И, наоборот, при высоких доходах ставка процента должна быть небольшой.

Кривая «LM» (предпочтение ликвидности «liquidity - money) имеет положительный наклон и показывает равновесие спроса и предложения денег в каждой точке кривой. Следовательно, равновесие денежного рынка будет поддерживаться при условии, что увеличение дохода будет происходить вместе с ростом процентной ставки. И, наоборот, при сокращении дохода банковская процентная ставка будет уменьшаться.

Пересечение кривых «IS» и «LM» показывает установившийся уровень цен и одновременное равновесие как на товарном, так и на денежном рынке. Однако весьма важным является тот факт, что изменение величины денежной массы не всегда будет приводить к изменению процентной ставки и величины реальных доходов, несмотря на равновесное состояние, Взаимосвязь этих изменений возможна лишь на определенном интервале.

ПЕРЕХОДНАЯ ЭКОНОМИКА — экономика, осуществляющая переход из одного состояния в другое, в процессе которого происходит радикальное преобразование всей социально-экономической системы, трансформируются отношения собственности, институты и инструменты управления, цели и средства экономического развития. Применительно к РФ переходная экономика соответствует переходу от централизованно управляемой советской экономики к рыночной экономике.