Показатели экономической эффективности. Показатели экономической эффективности условно можно разделить на две группы: конкретные и обобщающие

Показатели экономической эффективности условно можно разделить на две группы: конкретные и обобщающие.

Конкретные показатели экономической эффективности характеризуют отдельные стороны производственного либо коммерческого процесса.

Обобщающие показателиэкономической эффективности характеризуют результативность деятельности всей экономической системы в целом (предприятия, территории, национальной экономики). Примеры некоторых обобщающих и конкретных показателей приведены в табл. 8.1.

Обобщающие показатели являются основанием для принятия решений на уровне системы в целом. Эти решения направлены на совершенствование либо трансформацию указанных субъектов. В одних случаях необходимо обосновать выбор ресурсов для достижения конкретных целей, в других – выбор направлений деятельности экономической системы (инвестирование). Конкретные показателидают возможность обосновать решения по совершенствованию отдельных компонентов производственных процессов.

Конкретные показатели являются основой для расчета обобщающих. В этом смысле обобщающие показатели являются целью выполнения расчетов, а конкретные – их средством.

При оценке экономической эффективности специалист должен хорошо знать технические параметры, изменение которых может материализоваться в значении экономического эффекта.

В частности, при внедрении новой техники среди основных технических параметров следует выделить:

· при изготовлении техники (материалоемкость изготовленной продукции; энергоемкость производственных процессов; трудоемкость изготовления; технологические показатели, например, удельный вес стандартных или заимствованных деталей и др.;

· при эксплуатации техники расходные показатели (расход материалов, энергии, топлива на единицу работы); ограничения по условиям эксплуатации (граничный диапазон температур, стойкость к коррозии, сезонность работы и др.); долговечность, надежность; ремонтопригодность; эргономичность.

Экономический анализ позволяет выявить, как изменение каждого из технических или социальных параметров может влиять на стоимостные доходные или затратные характеристики.

На величину доходных характеристик это может влиять через три основные группы факторов:

· изменение производительности (количества произведенной и реализованной за единицу времени продукции);

· изменение качества продукции (цены реализации единицы продукции);

· изменение времени реализации мероприятия (срока действия мероприятия, на протяжении которого можно получать прибыль).

На величину затратных характеристик это может влиять через две группы факторов:

· изменение капитальных вложений;

· изменение текущих затрат.

В экономической теории выделяют две группы обобщающих показателей: абсолютные и сравнительные.

Абсолютные показатели эффективности определяются как результат непосредственного деления эффекта на затраты, которые его вызвали.

При расчетах используются такие варианты учета затрат:

· полные затраты (капитальные и текущие) за весь период реализации мероприятия;

· капитальные вложения (инвестиции) на реализацию мероприятия.

Как эффект чаще всего рассматривается:

· годовая величина эффекта;

· полная величина эффекта (за весь период реализации мероприятия).

Одним из показателей абсолютной экономической эффективности является срок окупаемости затрат (капитальных вложений). Он характеризует период, на протяжении которого затраты на реализацию мероприятия полностью возмещаются за счет полученного эффекта. Срок окупаемости определяется обратным соотношением затрат и годового эффекта:

,

где З – затраты на реализацию мероприятия на протяжении всего периода его действия, как варианты могут использоваться величина полных затрат или только капитальных вложений), грн; Э_год – величина годового экономического эффекта, грн/год.

Модернизация основных фондов (увеличение капитальных вложений) часто дает возможность снизить величину текущих (эксплуатационных) затрат.

В этом случае принято говорить о сроке окупаемости дополнительных капитальных затрат:

Эффективность производственных инвестиций (капитальных вложений) характеризует экономические, социальные и другие результаты и хозяйственную целесообразность их осуществления. Основой оценки целесообразности капитальных затрат служит сравнение выгодности того или другого проекта при условии ограниченности капитала как ресурса и обеспечение наибольшей прибыли от реализации наилучшего из нескольких вариантов инвестиций.

Основные положения общепринятой официальной методики оценки эффективности (целесообразности) капитальных вложений:

· Расчеты экономической эффективности капитальных вложений применяются в процессе: разработки различных проектных и плановых (прогнозных) документов; оптимизации распределения реальных инвестиций по формам воспроизводства основных фондов; оценки эффективности использования собственных финансовых средств.

· При расчетах определяют общую экономическую эффективность как отношение эффекта (результата) к сумме капитальных затрат, обусловивших этот эффект. Затраты и результаты исчисляются с учетом фактора времени. На предприятиях экономическим эффектом капитальных вложений служит прирост прибыли (хозрасчетного дохода).

· С целью обоснования и анализа экономической эффективности капитальных вложений, выявления резервов ее повышения используют систему показателей – обобщающих и единичных. К обобщающим показателям относятся срок окупаемости капитальных затрат (период, в течение которого возмещаются начальные инвестиции) и капиталоемкость, т.е. удельные капитальные вложения в расчете на единицу прироста производственной мощности или выпуска продукции. Единичные показатели, подлежащие общему комплексному анализу, - это производительность труда; фондоотдача; материалоемкость (энергоемкость); себестоимость; качество и технический уровень продукции; длительность инвестиционного цикла; величина социального эффекта в сравнении с социальными нормативами; показатели, характеризующие улучшение состояния окружающей природной среды.

· При определении эффективности капитальных вложений должно быть исключено влияние на суммарный эффект так называемых неинвестиционных факторов, т.е. мероприятий, осуществление которых не требует капитальных вложений. Это означает, что из полученного предприятием общего эффекта (прибыли) нужно исключить эффект от более полного использования введенных ранее производственных мощностей, увеличения коэффициента сменности работы оборудования, внедрения прогрессивных форм организации производства, труда и управления, повышения профессиональной подготовки и мастерства персонала и т.п.

Принято различать общую (абсолютную) и сравнительную эффективность капитальных вложений.

Абсолютная эффективность капитальных затрат показывает общую величину их отдачи (результативность) на том или другом предприятии. Ее расчет необходим для оценки ожидаемого или фактического эффекта от реальных инвестиций за определенный период времени.

Сравнительная эффективность капитальных вложений определяется только тогда, когда имеется несколько инвестиционных проектов (вариантов решения хозяйственной задачи). Она характеризует преимущества (экономические, социальные и другие) какого-либо одного проекта капитальных затрат по сравнению с другим или другими. Расчеты сравнительной эффективности осуществляют с целью определения лучшего из возможных проектов (вариантов) инвестирования производства.

Абсолютная и сравнительная эффективность реальных инвестиций взаимосвязаны. Определение наиболее целесообразного проекта (варианта) капитальных вложений базируется на сопоставлении показателей абсолютной их эффективности, а анализ последней осуществляется путем сравнения нормативных, запланированных или фактических показателей, их динамики за определенный период.

Применяют два взаимосвязанных показателя, по которым определяют абсолютную эффективность инвестиций: первый (прямой) – коэффициент экономической эффективности (прибыльности) капитальных затрат Е_р; второй (обратный по отношению к первому) – период (срок) окупаемости капитальных вложений (Т_р = ). Коэффициенты экономической эффективности (прибыльности) исчисляют по соотношениям:

· для отдельных проектов или форм воспроизводства основных фондов действующих предприятий

Е_р1 = прирост прибыли (снижение себестоимости)/сумма капитальных вложений;

· для предприятий (отдельных цехов и производственных объектов), которые сооружаются (строятся)

Е_р2 = общая сумма прибыли/сметная стоимость проекта.

Прирост прибыли определяется как разница в величине прибыли за последний год предшествующего и расчетного периодов, а капитальные вложения учитываются суммарно в сопоставимых ценах.

Расчетные значения коэффициентов Е_р необходимо сравнить с нормативным коэффициентом Е_н, устанавливаемым централизованно Министерством экономики Украины на определенный период. Проект (вариант) капитальных вложений считается целесообразным (эффективным) при условии, что Е_р .

В основу определения сравнительной экономической эффективности реальных инвестиций положен выбор экономически наиболее целесообразного проекта капитальных вложений, который осуществляется путем расчета показателя приведенных затрат З_пр по формуле

З_пр = С_i + r*К_i min,

где С_i – текущие затраты (себестоимость) по i – тому проекту;

К_i – капитальные вложения по i – тому проекту;

r - коэффициент дисконтирования.

Проект (вариант) капитальных вложений с наименьшими приведенными затратами и будет наилучшим с экономической точки зрения. Однако рассмотрению подлежат лишь те проекты, которые отвечают требованиям социальных и технико-экономических нормативов, охраны окружающей среды и техники безопасности.

Государство может регулировать нормативные показатели (коэффициенты) дисконтирования, снижая их для проектов, связанных с использованием и охраной природных ресурсов. Так, в Великобритании для государственных капиталовложений норма дисконта колеблется в пределах 6%, в России для оценки проектов по охране и восстановлению лесных ресурсов норма дисконта снижается до 3,3%, хотя усредненный аналогичный показатель для экономики равен 12%.

Этот метод определения сравнительной эффективности капитальных вложений базируется на предположении, что вложения осуществляются одноразово в полном объеме. На самом деле сравниваемые проекты часто отличаются один от другого именно распределением инвестиций по срокам их осуществления. В связи с этим экономическую эффективность капитальных вложений определяют с учетом фактора времени, т.е. проводят расчет влияния разновременного осуществления капитальных затрат на их эффективность. С этой целью инвестиции более поздних лет приводят к одному расчетному году (как правило, это первый год инвестирования) умножением их на специальный коэффициент а, который определяется по формуле

а = 1/(1+h_п)^t-1,

где h_п - норматив приведения разновременных затрат, равный 0,08;

t - период приведения (t–й год).

Экономическую эффективность капитальных вложений в природоохранные объектыопределяют сравнением достигнутого эффекта от сохранения или улучшения экологического состояния окружающей среды и капитальных затрат на создание (развитие) таких объектов. При их проектировании выбор наилучшего технического решения из нескольких возможных осуществляется с учетом фактора времени.

Изложенная методика определения экономической эффективности капитальных вложений дает возможность отобрать лучшие проекты (варианты) по минимальной величине приведенных затрат и определить общую экономическую эффективность проекта путем расчета ожидаемого (фактического) коэффициента прибыльности инвестирования.

Однако широкое применение такой методики существенно усложняет или даже не дает объективной оценки целесообразности капиталовложений при развитых рыночных отношениях. Это объясняется тем, что данная методика:

1) базируется на показателе приведенных затрат, который является искусственно сконструированным и реально не существует в практике хозяйствования;

2) лишь частично учитывает фактор времени (изменение стоимости денег во времени);

3) игнорирует амортизационные отчисления как источник средств и тем самым ограничивает денежные потоки лишь чистыми доходами;

4) не учитывает существующих в рыночной экономике хозяйственного риска и инфляции.

С учетом этого возникает необходимость в применении несколько иных методических основ оценки целесообразности производственных инвестиций. Они должны быть избавлены от ошибок, присущих официальной методике, и благодаря этому лучше приспособлены к реальным рыночным отношениям между субъектами хозяйствования.