Проведение финансового анализа с использованием информационной технологии обработки табличных данных (электронной таблицы MSExcel)

Тема 6. Финансовый анализ на компьютере. Финансовое прогнозирование.

 

Финансовый анализ - изучение основных показателей, параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния организаций и стоимости акций компаний с целью принятия решений о размещении капитала.Финансовый анализ — это часть экономического анализа.

Цель финансового анализа — характеристика финансового состояния предприятия, компании, организации.

Задачи финансового анализа:

1. Анализ активов (имущества).

2. Анализ источников финансирования.

3. Анализ платежеспособности (ликвидности).

4. Анализ финансовой устойчивости.

5. Анализ финансовых результатов и рентабельности.

6. Анализ деловой активности (оборачиваемости).

7. Анализ денежных потоков.

8. Анализ инвестиций и капитальных вложений.

9. Анализ рыночной стоимости.

10. Анализ вероятности банкротства.

11. Комплексная оценка финансового состояния.

12. Подготовка прогнозов финансового положения.

13. Подготовка выводов и рекомендаций.

Методы финансового анализа:

· вертикальный анализ;

· горизонтальный анализ;

· анализ коэффициентов;

· метод сводки и группировки;

· анализ и прогнозирование трендов;

· Факторный анализ;

· метод балансовой увязки;

· корреляционный анализ;

· анализ чувствительности.

 

Модель финансового анализа - схема, по которой проводится анализ, позволяющая выявить и структурировать взаимосвязи между основными показателями финансовой деятельности предприятия. Различают следующие модели:

- дескриптивная модель — основная для оценки финансового состояния предприятия. Позволяет формировать финансовую отчетность с использованием бухгалтерской отчетности.

- предикативная модель — используется для прогнозирования доходов и общегогрядущего финансового состояния.

- нормативная модель — используется для сравнения фактических показателей финансового состояния с плановыми (заложенными бюджетом организации).

 

Проведение финансового анализа с использованием информационной технологии обработки табличных данных (электронной таблицы MSExcel)

Структура программы представляет собой набор взаимосвязанных листов. Заголовок листа отражает содержание таблицы, в которой производится расчетсоответствующих показателей или их графическое отображение. Листы, где непосредственно вводятся данные, соответствуют основным формам финансовой отчетности.

Последовательность листов отражает ход проведения финансового анализа. Программа позволяет проводить финансовый анализза несколько отчетных периодов.

Возможно использовать следующие формыфинансовой отчетности: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и др.Программа открыта, и это позволяет пользователю расширятьвозможности программы, а также дополнять новыми таблицами и формулами.

Рассмотрим расчет некоторых коэффициентов, используемых в финансовом анализе фармацевтического предприятия.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (CR – CurrentRatio)определяется как отношение всех оборотных активов (средств), в том числезапасов, к краткосрочным обязательствам.

КоэфТекЛик = Оборотные активы предприятия / Краткосрочные обязательства

ИзменениеКоэфТекЛик = КоэфТекЛик конец года / КоэфТекЛик начало года

 

Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия, currentratio) характеризует степень покрытияоборотных активов оборотными пассивами и применяется для оценкиспособности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.

Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности 1... 2. Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 3 – онедостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости, EquitytoTotalAssets, EQ/TA) определяется как отношение собственного капитала ирезервов к сумме всех средств, авансированных предприятию (или отношениевеличины собственных средств к итогу баланса предприятия).

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) – характеризует долю собственности владельцевпредприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значениекоэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешнихкредиторов предприятие. Нормативное значение для данного показателя равно0,6.

Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, так как чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестициии кредитов.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) рассчитывается как отношение суммы чистого денежного притока (состоящего из чистой прибыли и амортизации за отчетный период) к сумме затрат по реализованной продукции.

РенЗат=	ЧисПриб + Амор
Зат

Коэффициент рентабельность производственной деятельности характеризуетокупаемость издержек производства и показывает, сколько предприятие имеетприбыли с каждойгривны, затраченной на производство и реализациюпродукции.

Коэффициент оборачиваемости активов (turnoverratio, totalassetsturnover, показатель фондоотдачи, TAT = NS/TA) рассчитывается как отношение выручкиот продаж (реализации) к общей сумме материальных активов (средняястоимость основных средств).

КоэфОборАкт=	ВырПрод
МатАкт

Коэффициент оборачиваемости говорит об эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для выпуска продукции и имеет экономическую интерпретацию, показывая, сколько гривн выручки от реализации приходится на однугривну вложений в основные средства.

Коэффициент рентабельность собственного капитала (Returnonshareholders' equity, ROE = NI/ЕQ) рассчитывается как отношение чистойприбыли к капиталу и резервам.

Коэффициент рентабельность капитала характеризует эффективностьиспользования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистойприбыли с гривны, авансированной в капитал.

РенКап =	ЧисПриб
Кап

 

Рентабельность продаж (Returnonsales, ROS) вычисляется как отношениечистой прибыли к обороту и прочим торговым доходам (к выручке от продаж).

Коэффициент рентабельности продаж характеризует эффективностьпроизводственной и коммерческой деятельности и показывает, сколькопредприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж.

РенПрод =	ЧисПриб
Обор

 

Финансовое прогнозирование представляет собой исследование конкретных перспектив развития финансов субъектов хозяйствования и субъектов власти в будущем, научно обоснованное предположение об объемах и направлениях использования финансовых ресурсов на перспективу.

Финансовое прогнозирование выявляет ожидаемую в перспективе картину состояния финансовых ресурсов и потребности в них, возможные варианты осуществления финансовой деятельности и представляет собой предпосылку для финансового планирования.

В процессе финансового прогнозирования для расчета финансовых показателей используются такие специфические методы, как математическое моделирование, экспертные оценки, построение трендов стохастические методы.

Математическое моделирование позволяет учесть множество взаимосвязанных факторов, влияющих на показатели финансового прогноза, выбрать из нескольких вариантов проекта прогноза наиболее оптимальный.

Метод экспертных оценок предполагает обобщение и математическую обработку оценок специалистов-экспертов по определенному вопросу. Эффективность этого метода зависит от профессионализма и компетентности экспертов. Такое прогнозирование может быть достаточно точным, однако экспертные оценки носят субъективный характер, зависят от «ощущений» эксперта и не всегда поддаются рациональному объяснению.

Трендовый метод, предполагающий зависимость некоторых групп доходов и расходов лишь от фактора времени, исходит из постоянных темпов изменений (тренд постоянных темпов роста) или постоянных абсолютных изменений (линейный временной тренд). Недостатком данного метода является игнорирование экономических, демографических и других факторов.

Стохастические методы предполагают вероятностный характер как прогноза, так и связи между используемыми данными и прогнозными финансовыми показателями. Вероятность расчета точного финансового прогноза определяется объемом эмпирических данных, используемых при прогнозировании.

Результатом финансового прогнозирования является составление финансового прогноза, который представляет собой систему научно обоснованных предположений о возможных направлениях будущего развития и состоянии финансовой системы, отдельных ее сфер и субъектов финансовых отношений. Прогнозы дают возможность рассмотреть различные варианты развития финансов, например при благоприятных, усредненных и наихудших сценариях развития экономики, субъекта хозяйствования, конъюнктуры рынка и т.п. Финансовые прогнозы могут быть краткосрочными (до 3 лет), среднесрочными (на 5—7 лет) и долгосрочными (до 10-15 лет).

 

http://venec.ulstu.ru/lib/disk/2009/Nikulin.pdf