Классификация основных рисков

Риски и неопределенность в инвестиционной деятельности

§ Понятие риска и неопределенности в инвестиционной деятельности.

§ Классификация основных рисков.

§ Качественные и количественные методы анализа рисков.

§ Основные способы снижения риска.

§ Показатели оценки риска инвестиционной деятельности.

Понятие риска и неопределенности в инвестиционной деятельности

Неопределенность определяется неполнотой и неточностью информации об условиях реализации инвестиционного проекта.

Риск – возможность возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий от них. Риск – субъективное понятие. Для одних участников инвестиционного процесса возникшие последствия могут негативным образом сказаться на результатах, для других – позитивным.

При определении риска необходимо учитывать:

- возможность возникновения некоторого события;

- неопределенность наступления события;

- действие, в результате которого событие может произойти или не произойти.

Следовательно, риск должен рассматриваться как комбинация понятий вероятность, неопределенность и действие. Риск – вероятность возникновения отклонения от запланированного результата в условиях неопределенности хозяйственной деятельности исследуемого объекта.

Уровень риска характеризуется величиной вероятности получения планируемых результатов и связан с отклонениями фактических показателей от ожидаемых.

Классификация основных рисков

Существует несколько классификационных признаков:

1) Источник напряженности (внутренние и внешние);

2) Грань банкротства (допустимый, критический, катастрофический);

3) Длительность (кратковременные или постоянные);

4) Степень правомерности (оправданные и неоправданные);

5) Возможность страхования (страхуемые и нестрахуемые);

6) Основные риски.

Основные риски требуют особого изучения и их классификации более расширенные.

1. Классификация по механизмам воздействия.

Производственный риск – обусловлен возможностью невыполнения организацией обязательств по контракту или договору с заказчиками.

Финансовый (кредитный) риск – связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств.

Инвестиционный риск – обусловлен возможным обесцениванием инвестиционно-финансового портфеля, состоящего как из собственных ценных бумаг, так и приобретенных

Рыночный риск – связан с возможными колебаниями рыночных цен, процентных ставок как национальной денежной единицы, так и зарубежных курсов валют.

Инновационный риск – предопределен разработкой и внедрением новых техники, технологии, повышением качества продукции.

2. Классификация по динамичности и направлениям влияния:

Динамический риск – риск изменения стоимости основного капитала из-за непредвиденных отклонений от запланированных управленческих решений или непредвиденных изменений – колебаний во внешней среде.

Статический риск – риск потери реальных активов, но уже вследствие нанесения несоразмерного ущерба, невосполнимых потерь.

3. Наиболее компактная классификация включает 2 класса:

Стратегические риски – влияют на финансовые аспекты развития того или иного предприятия.

Тактические (риски проектных, плановых, строительных работ) – влияют на сроки и качество выполнения работ, завершения строительства, эффективность будущего управления объектом.

4. Более подробная классификация:

Внешне непредсказуемые – природные катастрофы, радикальные государственные меры чрезвычайного регулирования и др.

Внешне предсказуемые, но информационно определенные – колебания цен, усиление конкуренции, изменение валютных курсов, риски поставок и сбыта.

Внутренние не технические –ошибки проектирования, нехватка рабочей силы, перерасход средств и др.

Технические – ухудшение качества и производительности работ, ошибки при проектировании технологии и др.

Правовые – патентные и лицензионные проблемы, невыполнение договорных обязательств и др.

Страхуемые – от прямого и косвенного ущерба имуществу, травматизма и др.

5. В зависимости от стадии жизненного цикла:

§ На этапе подготовки

§ На этапе строительства

§ На этапе функционирования

Ø На подготовительной стадии выделяют риски:

1. Отдаленности транспортных узлов;

2. Отдаленности от инженерных сетей;

3. Отношения местных властей;

4. Доступности подрядчика на месте;

5. Наличия альтернативных источников.

Ø На строительной стадии:

1. Платежеспособность заказчика;

2. Неопределенные затраты;

3. Недостатки проектно-изыскательных работ;

4. Несвоевременная поставка материально-технических ресурсов;

5. Несвоевременная подготовка ИТР(инженерно-технические работники) и рабочих;

6. Недобросовестность подрядчика.

Ø На стадии функционирования:

1. Финансово-экономические риски:

Неустойчивость спроса;

Появление альтернативного продукта;

Снижение цен конкурентами;

Рост производства у конкурентов;

Рост налогов;

Неплатежеспособность у потребителя;

Рост цен на сырье, материалы и перевозки;

Зависимость от поставщиков;

Недостаток оборотных средств.

2. Социальные риски:

Трудности с набором квалифицированных рабочих;

Угроза забастовки;

Отношение местных властей;

Недостаточный уровень заработной платы;

Недостаточная квалификация кадров.

3. Технические риски:

Изношенность оборудования;

Некондиция сырья и материалов;

Трудности освоения технологии;

Недостаточная надежность технологии;

Отсутствие резерва мощности.

4. Экологические риски:

Вероятность залповых выбросов;

Выбросы в атмосферу и в воду;

Близость населенного пункта;

Вредность производства;

Складирование отходов.