2018-01-21
761
МЕТОДИКИ
1) на основе взаимоотношения доходности и риска (У. Шарп, С.Г. Шматко, В.В. Бочаров) – установлении группы инвестиционного риска, при помощи анализа рисков и выявляется принадлежность организации к определенной категории риска. Ключевые рассматриваемые риски: риск уменьшения прибыли, риск потери ликвидности, риск увеличения конкурентной борьбы, риск перемены политики ценообразования у поставщиков и т.д. РАССЧИТЫВАЮТСЯ ДЛЯ КОМПАНИЙ, ВЫПУСКАЮЩИХ АКЦИИ, либо на конкретном примере инвестиционного проекта.
2) на основе исключительно финансовых показателей (М.Н. Крейнина, В.М. Аньшин, А.Г. Гиляровская, Л.В. Минько) – проводится анализа финансового состояния с помощью расчета финансовых коэффициентов, имущественное положение (баланс), ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность. Для оценки используют данные из финансовой отчетности организации.
3) на основе финансово-экономического анализа, в котором рассчитываются не только финансовые, но и производственные показатели (В.М. Власова, Э. И. Крылов, М.Г. Егорова, В.А. Москвитин) – появляются производственные показатели, которые отражают наличие основных фондов, степень их износа, уровень загрузки производственных мощностей, наличие ресурсов, численность и структура персонала и другие показатели.
|
|
|
4) на основе комплексной сравнительной оценки (Г.Л. Игольников, Н.Ю. Миляев, Е.В. Беляев) (МЕТОД ЭКСПЕРТНЫХ ОЦЕНОК) (ОЦЕНИВАЕТСЯ СРАЗУ НЕСКОЛЬКО ОРГАНИЗАЦИЙ). При использовании данного метода в начале определяются группы факторов на разных уровнях: страны, региона, организации, затем данные группы отбираются по значимости на основе экспертных оценок. Также определяются коэффициенты значимости каждого отдельного фактора в группе факторов, далее все факторы суммируются с учетом влияния значимости каждой группы и фактора в группе. Полученные данные ранжируются и определяются наиболее инвестиционно-привлекательные организации.Факторами, влияющими на инвестиционную привлекательность страны, являются: учетная ставка и ее динамика, темпы инфляции, технологический прогресс, состояние экономики страны, уровень развития инвестиционного рынка. региона являются: производственно-экономические показатели (индекс цен, рентабельность продукции, фондоотдача, удельный вес всех материальных затрат, количество действующих организаций), финансовые показатели (коэффициенты ликвидности, коэффициенты автономии и т. д.), факторы производства отрасли (уровень загрузки производственных мощностей, степень износа основных производственных фондов), отрасли (количество инвестиций на организацию, количество инвестиций на одного работающего, индекс физического объема инвестиций в основной капитал и др.).
|
|
|
5) на основе стоимостного подхода, в основу которого положено ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ И ТЕНДЕНЦИИ К ЕЕ МАКСИМИЗАЦИИ (А.Г. Бабенко, С.В. Нехаенко, Н.Н. Петухова, Н.В. Смирнова) – рассчитывается коэффициент недооценки/переоцененности организации на рынке реальных инвестиций как соотношения различных стоимостей (реальной стоимости к рыночной). Реальная стоимость определяется как сумма стоимости имущественного комплекса и дисконтированного дохода за минусом кредиторской задолженности. Рыночная стоимость – это наиболее возможную цена при осуществлении сделки в определенный период времени, исходя из рыночной конъюнктуры.
ИНВЕСТИЦИИ –вложение капиталав хозяйственную деятельность с целью получения доходаили выгоды в будущем.
Пассивные – не ухудшают деятельность (подготовка нового персонала взамен уволившихся)
Активные – повышают прибыльность (новые технологии, новый товар)
По объектам вложения средств:
1) реальные инвестиции - это вложение в основной капитал в различных формах (приобретение патентов, строительство зданий, сооружений, вложения в научные разработки и др.);
2) финансовые (портфельные) инвестиции - это вложение капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги
По характеру участия в инвестировании:
1) прямые инвестиции - это инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т. е. юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контрольным пакетом акций, что дает право на участие в управлении организацией;
2) косвенные инвестиции - это инвестиции, осуществляемые через финансовых посредников (инвестиционные консультанты, финансовые брокеры; брокерские конторы; паевые инвестиционные фонды; коммерческие банки; страховые компании).
По периоду инвестирования:
1) краткосрочные инвестиции – вложения капитала на период от недели до одного года.
2) среднесрочные инвестиции - вложение денежных средств на срок от одного года до пяти лет;
3) долгосрочные инвестиции - вложения от 5 лет и более (капитальные вложения в воспроизводство основных средств).
По формам собственности инвестиционных ресурсов:
1) государственные инвестиции - осуществляются органами государственной власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов;
2) частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые физическими или юридическими лицами, с целью получения дохода в будущем;
3) совмещенные инвестиции - вложения денежных средств, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств с целью получения определенного дохода;
4) иностранные инвестиции - вложение капитала иностранными инвесторами в целях получения прибыли.
По хронологическому признаку:
1) начальные инвестиции - направленные на создание предприятия или сооружения нового объекта;
2) текущие инвестиции - направленные на поддержание уровня объекта технической оснащенности.
По целям инвестирования:
1) навозмещениеосновногокапитала;
2) нарасширениепроизводства;
3) на приобретение ценных бумаг других организаций;
4) наинновационныетехнологии.
По уровню инвестиционного риска:
1) низкорисковыеинвестиции;
2) среднерисковыеинвестиции;
3) высокорисковыеинвестиции.
По уровню инвестиционной привлекательности:
1) низкопривлекательные;
2) среднепривлекательные;
3) высокопривлекательные.
Источниками финансирования инвестиционной деятельности являются
– собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы организации (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);
|
|
|
– привлеченные финансовые средства (получаемые от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
– заемные финансовые средства или переданные средства (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др.);
– средствавнебюджетныхфондов;
– средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозвратной основе, средства бюджетов субъектов Российской Федерации;
– средстваиностранныхинвесторов.
Инвестиции могут быть получены как из одного, так и из нескольких источников. Различают централизованные (бюджетные) источники - средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов - и децентрализованные (внебюджетные) - собственные средства предприятий и организаций, иностранные инвестиции, привлеченные средства, средства внебюджетных фондов - источники инвестиций.
В данной работе инвестиционная привлекательность будет представлена как комплекс показателей деятельности организации, которые отражают развитие организации в динамике, а также рациональность использования имеющихся ресурсов.
В связи с не превышением выручки в размере 112,5 млн. рублей по итогам девяти месяцев прошлого года, не превышением средней численности работников за 2015 г. в количестве 100 человек, остаточной стоимости основных средств - 150 млн. рублей, - организация применяет упрощенную систему налогообложения с объектом налогообложения доходы минус расходы с процентной ставкой 7%, предусмотренной для it-организаций
1) общий показатель ликвидности - показывает возможность организации расплатиться полностью своим обязательствам всеми видами активов;(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3);
2) коэффициент абсолютной ликвидности(рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам);
3) коэффициент быстрой ликвидности — показывает возможность погашения с помощью быстро ликвидных и высоколиквидных активовсвоих краткосрочных обязательств (рассчитывается как отношение (деньги, краткфин активы, дебит задол) к краткосрочным обязательствам);
|
|
|
4) коэффициент текущей ликвидности - отражает возможность организации расплачиваться по своим текущим обязательствам с помощью текущих активов. (рассчитываетсякакотношениеоборотныхактивов к краткосрочнымобязательствам);
5) коэффициент маневренности функционирующего капитала; показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности; (Запасы/((А1 + А2 + A3) - (П1 + П2))
6) доля оборотных средств в активе – характеризует наличие оборотных средств в активах организации;
7) коэффициент обеспеченности собственными средствами - отражает степень использования организацией собственных оборотных средств; показывает долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных средств организации.
(капитал и резервы-внеоборотные активы)/оборотные активы
Отношения чистой прибыли к средней стоимости определенного показателя
1) рентабельность активов (экономическая рентабельность) - показывает, величину чистой прибыли, приходящуюся на каждую денежную единицу, вложенную в активы компании, отражает эффективность использования активов организации.
2) рентабельность собственного капитала – показывает величину чистой прибыли на каждую стоимостную единицу капитала, принадлежащего собственникам компании.
3) рентабельность продаж ЧП/В– показывает сумму чистой прибыли организации с каждого рубля проданной продукции.
4) рентабельность производства Прибыль от продаж/ СС – показывает сумму прибыли организации с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. В/СС
5) рентабельность инвестированного капитала – показывает отношение прибыли к инвестициям, направленным на получение этой прибыли. Инвестиции рассматриваются как сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств.СК+Добязательства
К основным относительным показателями финансовой устойчивости относятся:
1) коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) - показывает, каких средств у организации больше — заемных или собственных. Он также показывает, сколько заемных средств привлекала организация на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. ЗК / СК
2) коэффициент финансовой независимости (автономии) – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. СК / ВБ
3) коэффициент финансирования - показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств. СК/ЗК
4) коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. (СК+ДО)/ВБ
· генеральныйдиректор – 1 ед.;
· менеджер по работе с клиентами – 2 ед.;
· бухгалтер – 1 ед.;
· ведущийпрограммист – 1 ед.;
· программист – 6 ед.;
· дизайнер – 1 ед.
· Исходя из предыдущих расчетов усредненная цена за разработку сайта составляет: (50000+150000)/2=100 тыс. руб.; за ежемесячную техническую поддержку: (18000+25000)/2 = 21,5 тыс. руб. в месяц.
· Налог при системе налогообложения УСНО доходы- расходы составит: (11202500-7791600) х 7,5% = 255818 руб.
· Итогоприбыльсоставит:
· 11202500-7791600-255818 = 3155 тыс. руб.
