Доходи від фінансових операцій та від іншої звичайної діяльності

З переходом на ринкові основи господарювання зрос­тає значення інвестиційної та фінансової діяльності підприємств.

Фінансові інвестиції зумовлені потребою ефективного вико­ристання вільних фінансових ресурсів, коли кон'юнктура фінан­сового ринку уможливлює отримання значно більшого рівня при­бутку на вкладений капітал, ніж операційна діяльність на товар­них ринках.

Раціональне використання грошових коштів, пошук ефекти­вних напрямів їх інвестування, які даватимуть підприємству додатковий прибуток, є важливим напрямком його інвестицій­ні діяльності.

Інвестиційна діяльність підприємства починається з розроб­ки інвестиційної стратегії. Інвестиційна стратегія — це фор­мування системи довгострокових цілей інвестиційної діяльно­сті та вибір найефективніших шляхів їх досягнення. Отриман­ня доходу від інвестиційної діяльності значною мірою визна­чається типом інвестиційної стратегії — агресивної (активної) чи пасивної. Агресивна стратегія спрямована на отримання ма­ксимального прибутку, тоді як пасивна — на збереження за рахунок інвестицій досягнутого рівня показників операційної діяльності.

Інвестиційна стратегія визначає як можливості поліпшення результатів діяльності підприємства за допомогою інвестицій, так і напрями інвестування з метою одержання прибутків і збіль­шення власних активів.

Розроблена інвестиційна стратегія підприємства визначає орі­єнтири щодо придбання і продажу тих чи інших активів залежно від кон'юнктури ринку, структури портфеля, послідовності інве­стиційних рішень.

Підприємства здійснюють фінансові інвестиції в різноманіт­них формах, а саме:

1. Вкладення капіталу в дохідні види фондових інструментів. Підприємство може придбавати у власність різні види цінних па­перів, що вільно обертаються на фондовому ринку, з метою отримання інвестиційного доходу в різних його формах.

2. Вкладення капіталу в дохідні види грошових інструментів. Підприємство розміщує свої тимчасово вільні грошові активи у формі депозитних вкладів, фінансових кредитів з метою отри­мання інвестиційного доходу.

3. Вкладення капіталу в статутний капітал спільних підприємств. Підприємство розміщує будь-які форми капіталу в засну­вання інших підприємств з метою диверсифікації операційної ді­яльності та отримання інвестиційного доходу.

Фінансові інвестиції поділяють на: довгострокові та поточні.

Довгострокові фінансові інвестиції — це інвестиції зі строком погашення понад один рік, а також інвестиції, які не можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент.

Поточні фінансові інвестиції — це інвестиції зі строком по­гашення, меншим за один рік, які можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент.

Довгострокові боргові фінансові інвестиції (облігації, довго­строкові векселі):

· не дають права участі в капіталі об'єкта інвестування;

· приносять дохід у вигляді відсотка;

· як правило, мають точно визначений строк обігу;

· утримуються інвестором до строку погашення;

• у разі, коли довгострокові цінні папери, що становлять фі­нансову інвестицію, придбано за ціною, більшою за номінальну, різниця може бути амортизована (поступово списана на витрати) до моменту погашення.

Довгострокові пайові фінансові інвестиції (акції) — це такі, що:

• засвідчують право інвестора на частку в капіталі об'єкта ін­вестування;
• дають дохід у вигляді дивідендів;
• не мають визначеного строку обігу;
• різниця між вартістю придбання та номінальною вартістю не амортизується (не списується на витрати).

Поточні фінансові інвестиції поділяють на:

1) еквіваленти грошових коштів,

2) інші поточні фінансові інвестиції.

Еквіваленти грошових коштів (казначейські векселі, депозит­ні сертифікати тощо) характеризуються тим, що це:

§ високоліквідні цінні папери з низькою дохідністю і високою надійністю;

§ цінні папери, які можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент з мінімальною втратою вартості;

§ цінні папери, які мають постійну ринкову вартість;

§ папери, які придбаваються (зберігаються) в основному як страховий резерв готівки.

Інші поточні фінансові інвестиції характеризуються тим, що вони:

§ обертаються на активному ринку;

§ можуть бути вільно реалізовані з незначною втратою вартості;

§ мають строк функціонування в межах року або придбаваються з метою перепродажу незалежно від виду інвестиції;

• дають дохід у вигляді відсотків, дивідендів або у формі різниці між купівельною та продажною ціною за перепродажу.

Фінансові інвестиції підприємство може придбати:

q за грошові кошти;

q в обмін на цінні папери власної емісії;

q в обмін на інші активи.

Надходження грошових коштів від розміщення акцій та від інших операцій ведуть до збільшення власного капіталу.

Отримані позички, тобто надходження грошових коштів у ре­зультаті утворення боргових зобов'язань (позичок, векселів, об­лігацій, а також інших видів короткострокових і довгострокових зобов'язань, не пов'язаних з операційною діяльністю), призво­дять до збільшення позикового капіталу.

Забезпечення прибутковості інвестиційної діяльності досягає­ться підприємством у разі ефективного управління інвестиціями, що полягає в отриманні максимуму прибутку за певного рівня ризику, або мінімізації ризику за певного рівня доходу.