Сущность и содержание инвестиционной деятельности предприятия
Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию инвестиций преобладает как в отечественной, так и зарубежной экономической литературе.
Под инвестициями в широком смысле необходимо понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.
Инвестиционную деятельность можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.
Субъекты и объекты инвестиций. Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования. Особенность инвесторов выражается в отказе от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения собственных потребностей в будущем на новом, более высоком уровне.
|
|
В рыночной экономике пользователем инвестиций, потребителем капитала выступает, как правило, сектор деловых фирм, в то время как функции сберегателя, поставщика капитала закрепляются за сектором домашних хозяйств; инвестированием занимаются специальные учреждения.
Инвесторами могут быть вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности.
Пользователи объектов инвестиционной деятельности — это юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и организации, использующие объекты инвестиционной деятельности.
Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода, с другой — инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.
В составе ресурсов, т. е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:
— денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);
— материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество);
|
|
— имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).
Источники финансирования инвестиций. В экономической литературе при анализе источников финансирования инвестиций выделяют внутренние и внешние источники инвестирования. К внутренним источникам инвестирования относят: национальные источники, в том числе собственные средства предприятий, ресурсы финансового рынка, сбережения населения, бюджетные инвестиционные ассигнования; к внешним — иностранные инвестиции, кредиты и займы.
Инвестиционный проект – комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение ограниченного периода времени и при установленном бюджете поставленных целей.
Инвестиционные проекты можно классифицировать по:
- масштабу инвестиций (мелкие, традиционные, крупные, мегапроекты);
- поставленным целям (снижение издержек, снижение риска, доход от расширения, выход на новые рынки сбыта, диверсификация деятельности, социальный эффект, экологический эффект);
- степени взаимосвязи (независимые, альтернативные, взаимосвязанные);
- степени риска (рисковые, безрисковые);
- срокам (краткосрочные, долгосрочные).
Жизненный цикл проекта может быть разделен на три основные стадии:
— прединвестиционную;
— инвестиционную;
— эксплуатационную.
Критерии и показатели оценки и инвестиционного проекта. К простым, статическим критериям эффективности инвестиционных проектов относятся срок окупаемости и простая норма прибыли.
Критерии, основывающиеся на технике расчета временной ценности денег, называются дисконтированными критериями. В мировой практике в настоящее время наиболее часто употребляются понятия: чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекс доходности и дисконтированный срок окупаемости.
Инновационная деятельность — это процесс создания нового вида конкурентоспособной продукции (товара) на базе новых технологий производства: от зарождения идеи, определения ее назначения и создания до освоения производства, выпуска, реализации и получения экономического эффекта.
Инновация характеризуется прежде всего результативностью вложений в развитие экономики, обеспечивает смену поколений техники и технологии производства более производительными, экологически чистыми и ресурсосберегающими средствами производства.
Определяющие факторы инноваций: развитие изобретательства, рационализации, появление крупных изобретений и открытий. Экономические результаты выражаются в экономии материальных ресурсов, сокращении трудовых затрат, снижении вредных выбросов в окружающую среду, в улучшении социально-бытовых условий работников.
Стадии процесса внедрения и система инвестирования нововведений. Процесс внедрения нововведений, как правило, включает три основные стадии:
- исследование — первое производственное освоение;
- полное освоение — развертывание выпуска в масштабах, достаточных для удовлетворения конкретных потребностей пользователей;
- расширенное производство новшества — использование в национальных масштабах.
Совокупность перечисленных стадий принято называть инновационным процессом.
Готовность или способность той или иной отрасли страны осуществить впервые или воспроизвести нововведения характеризует ее инновационный потенциал.
Система инвестирования инноваций содержит определенное количество взаимосвязанных элементов, имеющих иерархическую соподчиненность и индивидуальную функциональную нагрузку, и включает следующие составные части:
- источники поступления инновационных средств для инвестирования инноваций;
|
|
- механизм аккумуляции инвестиционных средств, поступающих из различных источников;
- разработанную процедуру вложения мобилизационного капитала;
- механизм, контролирующий инвестирование;
- механизм возвратности ассигнований.
Инвестирование средств на этапе 3 может осуществляться в виде:
- программно-целевого, предметно-ориентированного и проблемно-ориентированного кредитования;
- лизинга;
- факторинга;
- фондовых операций.
Инвестирование инновационной деятельности является частью общего инвестиционного процесса. В рыночных условиях создающейся структуры собственности инновационный процесс должен обеспечиваться несколькими источниками финансирования в зависимости от целевых задач и назначения будущего изобретения.
Фундаментальные научные исследования, являясь основой научно-технического прогресса и в конечном счете инноваций, носят некоммерческий характер, поэтому главный источник их финансирования - бюджетные ассигнования.
Финансирование НИОКР по приоритетным направлениям должно осуществляться на основе солидарности заинтересованных заказчиков с привлечением федеральных, региональных бюджетов и средств заинтересованных предприятий и организаций.
Прикладные исследования обеспечиваются главным образом за счет средств заинтересованных организаций при поддержке государства.
При этом, чем больше исследования, направленные на разработку и создание инноваций, ориентированы на рынок, тем меньше должно быть участие государства в их финансировании.
В этих условиях особая роль отводится инновационным коммерческим банкам, специализирующимся на кредитовании разработок, внедрении и эксплуатации нововведений.