Производные ценные бумаги. Производные ценные бумаги (производные финансовые инструменты или деривативы) – это варранты, биржевые опционы, форвардные контракты, фьючерсы, свопы и их

Производные ценные бумаги (производные финансовые инструменты или деривативы) – это варранты, биржевые опционы, форвардные контракты, фьючерсы, свопы и их многочисленные комбинации.

Производные ценные бумаги позволяют экономическим субъектам страховать (хеджировать) риски, связанные с изменением цен. Эта группа возникает в связи с тем, что на рынке есть инвесторы, которые готовы брать на себя эти риски, - спекулянты. Интерес спекулянтов состоит в том, что норма прибыли на рынке производных ценных бумаг выше, чем на рынке обычного товара.

Варрант – это приложение к ценной бумаге, представляющее ее владельцу дополнительные права и льготы.

Опцион – контракт, дающий право его владельцу купить или продать финансовый инструмент или товар по определенной в нем цене в оговоренный период времени. За это право покупатель опциона выплачивает продавцу (выписывателю опциона) премию, являющуюся его ценой.

Вся торговля опционами сосредоточена на биржах Наиболее распространены опционы на акции, на биржевые индексы, на фьючерсные контракты.

Цена опциона (премия) зависит от текущей рыночной цены финансового инструмента, от времени до истечении срока опциона, цены исполнения (реализации) опциона, величины дохода (например, дивиденда).

Для покупателя и продавца опциона возможные последствия сделки различны. Покупатель всегда ограничивает возможные потери уплаченной премией, то есть он не может потерять больше, чем затратил на покупку опциона. А его возможный выигрыш не ограничен. У продавца ситуация обратная: его выигрыш ограничен полученной премией, в проигрыш может быть каким угодно.

Форвардный контракт - договор, по которому одна сторона обязуется поставить товар по заранее фиксированной цене в установленное время в будущем, а другая обязуется его оплатить.

Фьючерсный контракт – стандартизированный форвардный контракт, которым торгуют на бирже. То есть форвард – внебиржевой, фьючерс – биржевой инструмент.

Форвардные контракты широко используются на валютном рынке. Большая часть фьючерсных контрактов – фьючерсы на процентные ставки, облигации, фондовые индексы.

В России главными инструментами выступают фьючерсы на акции и фондовый индекс. На ММВБ торгуют фьючерсами на валюту.

Своп – это соглашение между двумя сторонами о проведении в будущем обмена платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. Потоки денежных средств при этом, как правило, привязаны к стоимости долгового инструмента или же к стоимости иностранной валюты. В России он находится в зачаточном состоянии.

Валютный своп – это обмен номинала и фиксированного процента в одной валюте на номинал и фиксированный процент в другой валюте.

Процентный своп - обмен долгового обязательства с фиксированной процентной ставкой на обязательство с плавающей ставкой.