Тема 4. Методы и этапы формирования цен внешне­торговых контрактов

При установлении цены товара в контракте купли-продажи определяются: еди­ница измерения цены, базис цены, валюта цены, способ фиксации цены и уро­вень цены.

Единица измерения цены. Порядок определения единицы измерения цены зависит от характера товара и от практики, сложившейся в торговле дан­ным товаром на мировом рынке. Цена в контракте может быть установлена за:

• определенную количественную единицу (или за определенное число еди­ниц) товара, указанную в обычно применяемых в торговле данным това­ром единицах измерения (веса, длины, площади, объема, штук, комплек­тов и т. д. или в счетных единицах — сотни, дюжина);

• весовую единицу исходя из базисного содержания основного вещества в товаре (для таких товаров, как руды, концентраты, химикалии и др.);

• весовую единицу в зависимости от колебаний натурного веса, содержа­ния посторонних примесей и влажности. При поставке товара разного качества и ассортимента цена устанавливает­ся за единицу товара каждого вида, сорта, марки в отдельности. Если по одному контракту поставляется большое число разных по качественным характерис­тикам товаров, цены на них, как правило, указываются в спецификациях, со­ставляющих неотъемлемую часть контракта.

При поставках комплектного оборудования цены обычно устанавливаются по позициям на каждую частичную поставку или на отдельные комплектующие части и указываются в приложении к контракту.

Если в основу цены кладется весовая единица, необходимо определить ха­рактер веса (брутто, нетто), или оговорить, включает ли цена стоимость тары и упаковки. Это указание необходимо также в тех случаях, когда цена устанав­ливается за штуку, за комплект.

Базис цены устанавливает, входят ли транспортные, страховые, склад­ские и другие расходы по доставке товара в цену товара.

Валюта цены. Цена в контракте может быть выражена в валюте страны-экспортера, импортера или в валюте «третьей страны». При выборе валюты цены на массовые товары большое значение имеют торговые обычаи, суще­ствующие в торговле этими товарами.

Например, в контрактах на каучук, цветные металлы принято указывать цены в фунтах стерлингов, в контрактах на нефтепродукты, пушнину — в американских долларах.

Экспортер, как правило, стремится зафиксировать цену в относительно более устойчивой валюте, а импортер, наоборот, заинтересован в том, чтобы установить цену в валюте, подверженной обесценению (подробнее см. ниже).

Способ фиксации цены. Цена может быть зафиксирована в контракте в момент его заключения или определяться в течение срока его действия или к моменту исполнения контракта. В зависимости от способа фиксации различают следующие виды цен: твердая, подвижная, скользящая, с последующей фиксацией.

При установлении подвижной цены в контракт вносится оговорка, предусматривающая, что если к моменту исполнения сделки цена на рынке повысится или понизится, соответственно должна измениться и цена, зафиксированная в контракте. Эта оговорка носит название «оговорки о повышении или снижении цены».

Обычно в контракте оговаривается допустимый минимум отклонения рыночной цены от контрактной (2-5%), в пределах которого пересмотр зафиксированной цены не производится. При установлении подвижной цены в кон­тракте обязательно должен быть оговорен источник, по которому следует су­дить об изменении рыночной цены. Подвижные цены чаще всего устанавлива­ются на промышленные сырьевые и продовольственные товары, поставляемые по долгосрочным контрактам. Цена с последующей фиксацией устанавливается в процессе исполнения контракта. В контракте в этом случае оговариваются условия фиксации и принцип определения уровня цены. Например, цена может устанавливаться по договоренности сторон перед поставкой каждой предусмотренной контрактом партии товара или при долгосрочных поставках перед началом каждого календарного года. Покупателю может быть предоставлено право выбора момента фиксации цены в течение срока исполнения сделки с оговоркой: какими источниками информации о ценах ему следует пользоваться для опреде­ления уровня цены. Так, при сделках на биржевые товары оговаривает­ся, по котировкам какой биржи и по какой рубрике копировального бюл­летеня будет определяться цена, а также срок, в течение которого покупатель обязан уведомить продавца о своем желании зафиксировать цену в контракте. Такие сделки носят название «онкольные».

Рассмотрим воздействие роста цен на валютный курс. Проводи­мая Центральным банком политика регулирования роста цен оказы­вает непосредственное воздействие на валютный курс, который, в свою очередь, в значительной степени определяет международную торговлю. Речь идет об импортируемой инфляции, т.е. переносе инф­ляции по каналам мировой торговли, когда, например, рост цен на импортное сырье или энергоносители дает новый импульс механизму инфляции издержек.

Потоки краткосрочных спекулятивных капиталов, перемещаю­щихся через границы в поисках более высокой ставки процента, яв­ляются дополнительным фактором повышения цен. Если, например, банки одной страны выплачивают по краткосрочным депозитам 5% годовых, а банки другой страны – 7%, последняя ставка притягива­ет капиталы из первой страны. Получив эти средства, банки второй страны превращают часть из них в кредиты и продвигают их в обра­щение. В результате образуется дополнительная денежная масса, за которой, конечно, нет никакого прироста товарного предложения. Протекающий в экономике второй страны инфляционный процесс становится более интенсивным. В случае радикального изменения соотношения процентных ставок капиталы начнут перемещаться в обратном направлении. Если банки первой страны будут платить по вкладам больше банков второй страны, капиталы покинут после­днюю и удар инфляции ощутит уже экономика первой страны.

Особое значение для укрепления национальной денежной едини­цы, поддержания ее покупательной способности имеет ее зависимость от валютного курса. При преднамеренном снижении валютного курса (цены национальной валюты в единицах иностранной валюты) Центральным банком происходит резкое повышение цен на внутрен­нем рынке. Если наблюдается значительное превышение предложения над спросом на иностранную валюту, то имеющиеся в коммер­ческих банках свободные средства перебрасываются на валютный рынок. В результате низкой емкости внутреннего рынка по отноше­нию к импорту инфляционные последствия подобных мер могут ока­заться существенными и привести к значительному росту цен внут­реннего рынка.

Если курс валюты укрепляется, товары государства, имеющего такую валюту в качестве национальной, становятся менее конкурен­тоспособными на внешних рынках, поскольку их цена возрастает. В самом деле, предположим, что изменение курса не меняет цену в на­циональной валюте экспортера. Тогда при переводе цены в валюту импортера произойдет ее увеличение, соответствующее увеличению валютного курса.

В то же время импортеры от такого изменения только выигрыва­ют. Цена импортируемых товаров в пересчете на национальную ва­люту падает, и импортеры получают прекрасную возможность либо увеличить норму прибыли, либо расширить сбыт, либо принять ком­промиссное решение, используя обе возможности.

Если национальная валюта обесценивается, то стороны меняются местами. Эффективность экспорта возрастает, поскольку цена това­ров на внешних рынках падает. В то же время импортеры сталкива­ются с необходимостью снижать цены и уменьшать норму прибыли, так как ввозимые ими товары стали дороже на внутреннем рынке.

Изменение курса национальной валюты влияет на внешнеторго­вое сальдо. Снижение курса стимулирует экспорт и ограничивает возможный импорт. Следовательно, либо сокращается дефицитвовнешней торговле, либо увеличивается активное сальдо. Укрепление курса оказывает противоположное воздействие: возрастает эффектив­ность импорта и снижается эффективность экспорта; следовательно, либо сокращается активное сальдо, либо увеличивается внешнетор­говый дефицит.

В результате пересмотра денежно-кредитной политики Централь­ным банком эти процессы усиливаются.

Экспансионистские меры приводят к увеличению денежной массы и снижению ставки процента. Уменьшение процентной ставки меня­ет относительную привлекательность вложений средств в данную ва­люту, спрос на нее падает, а предложение увеличивается. Поэтому курс снижается. Далее вступает в силу вышеописанный механизм: курс–чистый экспорт (импорт)–внешнеторговое сальдо.

Рестрикционная денежно-кредитная политика сокращает денеж­ную массу, снижает доступность кредита и увеличивает ставку про­цента. Национальная валюта становится привлекательным активом, спрос на нее растет, а предложение – падает. Снова вступает в дей­ствие тот же механизм.

Таким образом, денежно-кредитная политика воздействует на ва­лютный курс и баланс внешней торговли. Экспансионистская поли­тика понижает курс национальной валюты и стимулирует экспорт, рестрикционная – повышает курс и поощряет импорт, сокращая тем самым внешнеторговое сальдо или усугубляя проблему внешнетор­гового дефицита. Следовательно, политика дорогих денег, ведущая к ценовой стабилизации, имеет достаточно много издержек: помимо снижения объема производства и занятости происходит увеличение чистого импорта, возникает проблема внешнеторгового дефицита.

При расчете изменений эффективности внешнеторговых операций необходимо учитывать инфляционный и дефляционный эффекты, которые появляются в результате изменения объема денежной массы под воздействием монетарного регулирования.

Поскольку колебания валютных курсов оказывают серьезное воз­действие на состояние экономики, для Центрального банка их регу­лирование может быть важнейшей целью денежно-кредитной поли­тики. Центральные банки стран с развитой рыночной экономикой осуществляют интервенции на внешних валютных рынках, увеличи­вая или уменьшая предложение национальной и иностранных валют и воздействуя тем самым на их спрос.

При девальвации Центральный банк, наделенный эмиссионным правом, всегда может выпустить необходимое количество нацио­нальных денежных единиц. Для ревальвации (укрепления курса) потребуется иностранная валюта. Следовательно, Центральному банку приходится создавать резервные фонды для обеспечения поддержки национальной валюты и прибегать к займам у других государств.

Поскольку крупномасштабные интервенции воздействуют на со­вокупные резервы банковской системы, попытки изменить валютный курс достаточно сложно изолировать от других мероприятий моне­тарного регулирования. Для этих целей многие Центральные банки развитых государств со смешанной экономикой используют так на­зываемую стерилизацию. При этом внешние валютные интервенции компенсируются операциями на внутреннем рынке государственных ценных бумаг. Например, при девальвации доллара с целью сокра­щения внешнеторгового дефицита Федеральная резервная система США выбрасывает ценные бумаги на вторичный рынок, а доллары – на внешний валютный рынок. Происходит изменение долларовой денежной массы в двух противоположных направлениях, и эти изме­нения взаимопогашаются.

Национальная российская валюта – рубль – не является конверти­руемой и практически не используется в международной торговле. По­этому Центральному банку России приходится осуществлять валютные интервенции не на внешнем валютном рынке, а на валютных биржах.

Центральный банк вынужден:

1. Сдерживать инфляцию. В наших условиях индекс цен во мно­гом определяется валютным курсом. Многие цены предложения объявляются в долларах (прежде всего на импортируемые товары), и изменение курса означает автоматический пересмотр цены платежа.

2. Помогать экспортерам, которые к тому же способны осуществ­лять лоббирование своих интересов.

Поскольку эти целевые установки противоречат друг другу, необ­ходимо устанавливать между ними компромисс.

В условиях резкого снижения валютного курса рубля и роста цен на товары внутреннего рынка крайней мерой для поддержания экономики и ликвидности банковской системы становится переход к ре­гулируемой денежной эмиссии и вытеснение доллара из российской экономики. Дополнительная эмиссия денежных средств необходима для финансирования кассовых разрывов бюджета в течение года и покрытия дефицита бюджета. Для вытеснения доллара из российс­кой экономики и предотвращения резкого роста цен на товары внут­реннего рынка возможным является введение различного рода валют­ных ограничений, например, путем запрета безналичных расчетов валютой; обеспечения 100%-ного возврата валютной выручки экспор­терам; введения резервирования валюты под контракты импортерам; выдачи банковских гарантий, которые оплачиваются банками в слу­чае неприхода контрактных платежей; путем стимулирования насе­ления к использованию альтернативного способа накопления, в час­тности, вложения в золото. В результате на валютном рынке могут остаться только импортеры и курс национальной валюты в большей степени будет определяться именно их валютными запросами, а так­же объемом денежной эмиссии.

Наряду с указанными видами ограничений, условиями стабилиза­ции цен на товары национальной экономики могут быть ограниче­ния ввоза и вывоза иностранной валюты физическими и юридичес­кими лицами, прекращение деятельности оффшорных зон на терри­тории России и применение жестких санкций к коммерческим структурам, продолжающим функционировать в этих зонах.

Следовательно, усиление валютного контроля операций во внеш­ней торговле направлено на поддержание стабильных цен на боль­шинство товаров отечественного производства.