Взаимосвязь товарного и денежного рынков. IS–LM – модель

Кривая LM как характеристика множества равновесных состояний на рынке денег. В кейнсианской модели при заданной денежной базе функции денежного спроса и предложения являются функциями одних и тех же аргументов: дохода и ставки процента. Таким образом, условия равновесия на денежном рынке определяются из одного уравнения с двумя неизвестными (Y, i). Это означает, что существует множество его решений в виде парных значений Y и i, Y – национальный доход; i – реальная ставка процента.

Кривая IS как характеристика множества равновесных состояний на рынке благ. Нетрудно сделать вывод, учитывая ранее проведенный анализ IS –модели, что для обеспечения равновесия на рынке благ, во-первых, необходимо определенное сочетание значений национального дохода и ставки процента и, во-вторых, таких сочетаний может быть множество.

Понятие совместного равновесия. IS–LM – модель. Равновесие на рынках благ и денег в кейнсианской модели выражается во множестве комбинаций парных значений национального дохода и ставки процента, что находит свое отражение соответственно в уравнениях линий IS и LM.

Теперь перед нами стоит задача: определить условия, при которых равновесие устанавливается на обоих рынках, то есть совместное равновесие.

Нетрудно заметить, что задача нахождения условий совместного равновесия имеет единственное решение. Так как и уравнение линии IS и уравнение линии LM содержат одни и те же параметры, то алгебраически нахождение условий совместного равновесия сводится к решению системы из двух уравнений с двумя неизвестными, что приводит к нахождению единственной пары значений национального дохода и ставки процента, при которых равновесие устанавливается на обоих рынках.

Единственность решения системы указанных уравнений наглядно иллюстрируется графически. В силу разного наклона линий IS и LM среди множества комбинаций парных значений ставки процента и национального дохода существует лишь единственная комбинация и , соответствующая совместному равновесию, как это показано на рис. 2.

Рис. 2. IS–LM модель.
Совместное равновесие на рынках благ, денег и ценных бумаг

IS–LM модель создана в рамках кейнсианской экономической доктрины для иллюстрации, анализа и развития базовых положений кейнсианства. Однако, инструментарий, предложенный Хиксом, оказался настолько удачным, что сегодня его используют практически все экономисты, вне зависимости от концептуальной принадлежности своих взглядов.

Из условий совместного равновесия выводится важнейшее понятие кейнсианской концепции – эффективный спрос. Именно эффективный спрос, по мнению кейнсианцев, является определяющим параметром в экономике.

Эффективный спрос – величина совокупного спроса, соответствующая совместному равновесию.

Совместное равновесие является достаточно устойчивым состоянием экономики, так как любые отклонения от него воспринимаются экономическими субъектами как неблагоприятные проявления и вызывают действия, приводящие к восстановлению совместного равновесия.

На каждом из рынков существуют неценовые механизмы восстановления равновесия, которые основаны на том, что экономические субъекты реагируют на возникновение дефицитов или избытков.

Возникновение дефицита или избытка на рынке благ проявляется в отклонении уровня товарно-материальных запасов от запланированного предпринимателями размера, что вызывает изменение предложения благ. При снижении уровня товарно-материальных запасов предприниматели увеличивают предложение; при росте, соответственно, уменьшают.

Возникновение дефицита или избытка на рынке денег проявляется в отклонении уровня реальных кассовых остатков от запланированной домашними хозяйствами величины. При нехватке денег домашние хозяйства стараются восполнить размер реальной кассы; при избытке – уменьшить. Такое их поведение порождает специфический механизм взаимодействия двух рынков, обеспечивающий устойчивость совместного равновесия, называемый трансмиссионным механизмом процентной ставки. Суть его в следующем.

Экономические субъекты планируют на каждый период оптимальный для себя размер реальных кассовых остатков. Изменения, происходящие на любом из рынков, приводящие к нарушению совместного равновесия, экономические субъекты воспринимают через отклонения своих реальных кассовых остатков от запланированной (оптимальной) величины. А так как деньги являются для них одним из видов активов (наряду с гособлигациями в базовой кейнсианской модели), то нехватку денег они восполняют путем продажи гособлигаций, избыток же устраняется путем их покупки.

Изменение объема предложения и спроса на рынке гособлигаций оказывает влияние на цену (курс) последних, рост предложения гособлигаций снижает их курс, рост спроса – повышает. Изменение же курсовой стоимости гособлигаций, фактически, означает изменение процентной ставки в противоположном изменению курса направлении.

Изменение ставки процента приводит к пересмотру запланированных предпринимателями инвестиционных расходов. Рост процентной ставки вызывает снижение инвестиционного спроса, понижение, наоборот – увеличение инвестиционного спроса. Изменение инвестиционного спроса обусловливает изменение совокупного спроса в целом и национального дохода.

Вышеприведенное рассуждение можно кратко записать:

M / P ¯Þ B ¯Þ i ­ÞI¯Þ AD ¯Þ Y ¯,
где M / P – реальные кассовые остатки.

Таким образом, экономическая система реагирует на отклонения от совместного равновесия. Экономические субъекты будут реагировать на дефициты или избытки до тех пор, пока не восстановится состояние совместного равновесия.

Восстановление совместного равновесия возможно, если не происходит событий, изменяющих условия равновесия на каком-либо из рынков. Если же условия равновесия на каком-либо из рынков меняется, то меняются и условия совместного равновесия, то есть экономическая система перейдет к новому состоянию совместного равновесия. Процесс приспособления к новому равновесному состоянию также основан на механизме процентной ставки.