Предложение денег

Если спрос на деньги, зависит от уровня цен и, следовательно, от покупательной способности денег, то предложение денег от их стоимости не зависит. Под предложением денег понимается общее количество денег, находящихся в обращении, т.е. денежная масса. Объем предложения определяется государством. Осуществляется предложение Центральным Банком, как путем денежной эмиссии, так и посредством управления денежными активами других банков. Исходя из проводимой государством экономической политики, устанавливается определенная величина предложения денег, которая не зависит от нормы процента по ценным бумагам. Если Центральный Банк стремится поддерживать предложение денег на фиксированном уровне, на графике предложение денег будет представлено вертикальной линией:

r M

М

Следует заметить, имея в виду предложение денег как денежную массу, находящуюся в обращении, что среди экономистов пока нет единой точки зрения на то, какие конкретно элементы включать в предложение денег, поскольку при огромном многообразии форм вложения финансовых средств степень их ликвидности разграничить бывает очень, трудно. Пока же большинство экономистов склоняется к тому, чтобы к предложению денег относить агрегат М1, т.к. он включает активы, непосредственно используемые в качестве средств, обращения.

Равновесие на денежном рынке

Равновесие на денежном рынке устанавливается в результате взаимодействия между спросом и предложением денег. Совместив рассмотренные графики, мы получим модель равновесия на денежном рынке:

М- кривая спроса на деньги.

М- кривая предложения денег.

Е - «цена» равновесия.

r

Md Ms

r Δ

r

r B

r

0 M M M M M

Равновесие установилось в точке «Е», поскольку в ней пересекаются кривые спроса и предложения денег. Этой точке соответствует равновесная ставка процента r, которая и представляет собой альтернативную стоимость хранения наличных денег, которые не принос процента. Однако, известно, что рыночное равновесие является подвил под воздействием различных факторов оно постоянно меняется. Рассмотрим, как функционирует денежный рынок. Здесь возможны следующие варианты:

Ø Спрос и предложение неизменны, норма процента меняется

Предположим, норма процента превысила равновесный уровень с rдо r.

Точке А соответствует величина спроса на деньги М, что ниже предложения денег. Движение от т. Е к т. А (показано стрелкой вверх) означает, что ликвидность денег уменьшилась. Почему? Потопу, что высокая норма процента по ценным бумагам стимулировала владельцев денег к покупке этих ценных бумаг, стадо выгоднее вкладывать деньги в ценные бумаги, чем хранить их в наличности. Естественно, величина спроса на деньги уменьшилась. Однако, повышение спроса на ценные бумаги вызовет рост рыночных цен на них, что неизбежно приведет к падению нормы процента. Рынок денег вернется к равновесию.

Обратная картина возникнет, если норма процента упадет ниже равновесного уровня. Предположим, что она установятся на уровне 2%, т.е. r<r. Этой точке соответствует величина спроса на деньги М, который превышает величину их предложения М. Произошло это потому, что снижение нормы процента по ценным бумагам заставляет их владельцев избавляться от ценных бумаг, продавать их. Движение от т. Е к т. В /показ стрелкой вниз/ означает, что ликвидность ценных бумаг падает, а ликвидность денег возрастает. В итоге предложение на рынке ценных бумаг станет избыточным, их рыночная цена упадёт, а норма процента по ним неизбежно опять повысится, стремясь к равновесному уровню.

Ø Равновесие нарушено ввиду изменения предложения денег, спрос остается неизменным

Предположим, что предложение денег возросло, это вызовет перемещение линии предложения вправо:

Увеличение предложения означает, что возник излишек предложения, который люди начнут активно размещать в ценные бумаги. Движение от т. Е к т. А (показанная стрела) означает, что ликвидность ценных бумаг начинает падать.

r

M Ms Ms

E

r A

r

r

0 M M M M

Происходит это потому, что повышенный спрос на ценные бумаги вызовет рост их курса и снижение нормы процента. По мере, падения процентной ставки, люди будут стремится к увеличению количества наличности. Величина спроса на наличность возрастает с Мs до Мs. Равновесие на рынке восстанавливается, но уже, при, меньшем проценте. Обратная картина возникнет в случае, если предложение денег уменьшится по сравнению с равновесным и линия Мs сдвинется влево (Проанализировать самостоятельно при подготовке к семинару).

Ø Равновесие нарушено ввиду изменения спроса на деньги, предложение остается остаётся.

Допустим, что в силу определенных причин (например, при росте доходов) спрос на деньги, увеличился и кривая спроса сдвинулась вправо:

r

M Md Ms

A

r

r E

r

0 M M M

Это означает, что люди предпочитают все большее количество денег хранить в наличности, между тем как предложение денег осталось прежним. Следовательно, возникает естественная потребность продавать ценные бумаги, превращая их в наличные деньги. Насыщение рынка ценными бумагами снижает их рыночную цену. Этот процесс может быть остановлен ростом ставки процента до такого уровня, который обеспечивает соответствие денежной массы в обращении тому количеству денег, которое население и фирмы желают хранить в наличности. На графике это состояние характеризуется т. А, где спрос на деньги равен их предложению. Таким образом, равновесие на денежном рынке восстановлено при более высокой ставке процента. Обратная ситуация возникнет при понижении спроса на деньги и смещении кривой спроса влево. (Проанализировать самостоятельно).

Конечно, рассмотренные варианты функционирования свободного денежного рынка, будучи теоретический построениями, как и любые другие модели, являются достаточно условными и отличаются от реального денежного, рынка, который значительно, усложнен действием многих факторов (инфляционные процессы, изменчивость конъюнктуры, внешнеэкономические и др. факторы). Вместе с тем общие закономерности, функционирование денежного рынка и экономическое содержание условий его равновесия остаются неизменными.

Завершая рассмотрение данного вопроса, следует отметить, что равновесие на денежном рынке подлежит регулированию со стороны государства, поскольку оно располагает инструментами воздействия на спрос и предложение денег.

Выводы по 2 вопросу:

1. Денежный рынок - это институциональная подсистема, обеспечивающая взаимодействие спроса и предложения денег.

2. В анализе денежного рынка следует учитывать различия монетаристской и кейнсианской моделей спроса на деньги.

3. Государство может воздействовать на параметры равновесия денежного рынка.