Платежный баланс

Платежный баланс страны — это соотношение между суммой поступлений, получаемых данной страной из-за границы, и суммой произведенных страной зарубежных платежей за данный период времени (год, квартал, месяц). Другими словами, это таблица, ведомость, отражающая движение денежных средств из страны в страну. Платежный баланс четко отражает экономическое состояние страны и широко используется для макроэкономического регулирования.

В прошлом Украина своего платежного баланса не разрабатывала. Теперь, когда она стала самостоятельным государством и членом Международного валютного фонда, она это стала делать.

Платежный баланс любой страны включает следующие элементы:

1) торговый баланс;

2) платежи и поступления за услуги;

3) некоммерческие платежи и поступления;

4) доходы от иностранных инвестиций и платежи по ним;

5) движение долгосрочного капитала;

6) движение краткосрочного капитала;

7) ошибки и пропуски;

8) движение валютных резервов.

Названные элементы можно разделить на три группы:

1) торговый баланс;

2) баланс услуг и текущих операций;

3) баланс движения капиталов.

Первой и главной группой является торговый баланс — баланс стоимостного соотношения экспорта и импорта данной страны с ее торговыми партнерами. На эту группу приходится основная сумма платежей, которые совершаются по внешним платежным обязательствам.

Ко второй группе относится баланс услуг и текущих операций, или баланс услуг и некоммерческих платежей. Это платежи и поступления за использование иностранного транспорта, расчеты по страхованию, оплата почтово-телеграфных услуг, расчеты по культурному обмену и туризму. Сюда относятся и доходы инвестиций, вложенных в экономику данной страны зарубежными инвесторами, а также ее инвесторами в зарубежную экономику. И, наконец, здесь отражается движение частных некоммерческих переводов из-за границы и за границу, и субсидий зарубежным странам, средств на содержание военных баз, зарубежных представительств и др. (В литературе эти платежи объединяют как трансфертные).

Торговый баланс, баланс услуг и некоммерческих платежей вместе составляют баланс текущих операций, или текущий платежный баланс.

Третью группу составляет баланс капиталов. Она фиксирует поступление в страну из других стран инвестиций и кредитов и такое же движение капиталов за границу. Существует тесная взаимосвязь между балансом текущих операций и балансом движения капиталов. Последний в случае дефицита баланса текущих операций является источником финансирования этого дефицита.

Платежные балансы не могут быть несбалансированными, потому что все три их группы в сумме должны равняться нулю.

Платежный баланс — систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны (домашними хозяйствами, фирмами и правительства) и остальным миром в течение определенного периода (года).

Макроэкономическое назначение ПБ — отражать состояние международных экономических отношений данной страны с ее зарубежными партнерами, являясь индикатором для выбора кредитно-денежной, валютной, бюджетно-налоговой политики и управления государственной задолженностью.

Кризис платежного баланса (длительно существующий накопленный дефицит платежного баланса) нередко возникает из-за того, что страна долго откладывала урегулирование дефицита по текущим операциям и истощила свои официальные валютные резервы.

Возможности кредитования за рубежом исчерпаны, поскольку нарушен график обслуживания внешнего долга и страна не в состоянии его погасить. Фактором усугубления кризиса платежного баланса является недоверие экономических агентов к политике правительства и ЦБ. Ожидание обесценивания национальной валюты стимулирует спекулятивный спрос на иностранную валюту. Эта ситуация характерна для многих переходных экономик, в том числе России, Украины.

В краткосрочной перспективе сальдо текущего счета, счета движения капиталов и платежного баланса в целом может измениться под влиянием бюджетно-налоговой политики и изменения мировой ставки процента.

Величина национальных сбережений определяется мерами бюджетно-налоговой политики.

Стимулирующая фискальная политика сопровождается снижением объема национальных сбережений, что приводит к положительному сальдо счета движения капитала и дефициту счета текущих операций. Сдерживающая фискальная политика в стране увеличивает объем национальных сбережений, что сопровождается дефицитом капитального счета текущих операций.

Повышение мировых кредитных ставок ведет к дефициту счета движения капитала и положительному сальдо счета текущих операций. Снижение мировых ставок процента приводит к противоположным результатам.