Каждое государство имеет свою международную валюту. Этот термин употребляется в двух значениях — как денежная единица страны — ее национальная валюта; и как денежные знаки иностранных государств, используемые в международных расчетах. Элементами международной валютной системы являются: международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации. Рассмотрим их.
Международная ликвидность — это совокупность всех платежных инструментов, которые могут быть использованы для международных расчетов. Ее образуют золото, кредитные деньги, (т.е. векселя, банкноты), чеки, депозиты, международные, композитные деньги (к числу последних относятся СДР — специальные права заимствования и ЭКЮ).
Валютный курс — это количественное соотношение обмена одной национальной денежной единицы других стран. Различают фиксированные (твердые) и плавающие (гибкие) валютные курсы.
Валютный рынок — это сложный экономический механизм, обеспечивающий куплю-продажу отдельных валют и формирование валютных курсов. Существует три группы субъектов валютного рынка:
|
|
1) фирмы, организации и отдельные лица, занимающиеся внешнеэкономической деятельностью;
2) коммерческие банковские учреждения и брокерские конторы, обеспечивающие валютное обслуживание своих клиентов;
3) государственные учреждения, главное место, среди которых занимают центральные банки и казначейства отдельных стран.
В международной торговле используются различные национальные валюты, которые меняются одна на другую в определенных соотношениях.
Номинальный валютный (обменный) курс — относительная цена валют двух стран, то есть цена одной валюты в единицах другой.
Термин "обменный курс валюты" обычно используют для обозначения номинального валютного курса.
При системе гибких (плавающих) валютных курсов обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке.
При системе фиксированных курсов курс национальной валюты устанавливается ЦБ (НБУ), который берет на себя обязательства покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно ЦБ устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты в целях макроэкономической стабилизации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, ЦБ проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную или золото (в случае золотого стандарта), и наоборот.
При Золотом Стандарте официальные органы дают возможность золоту или другим видам официальных валютных резервов свободно перемещаться из страны в страну. Потоки международных резервов воздействуют на кривые спроса и предложения валют до тех пор, пока они не пересекутся в точке фиксированного валютного курса.
|
|
В режиме плавающих курсов понижение цены равновесия называется обесцениванием валюты, а повышение — удорожанием валюты. В режиме фиксированных курсов эти процессы соответственно как девальвация и ревальвация.
Реальный валютный курс — относительная цена товаров, произведенных в двух странах.
Зависимость между номинальным и реальным обменным курсом имеет вид:
где ЕR — реальный валютный курс
ЕN — номинальный валютный курс
Pd — уровень (индекс) внутренних цен, выраженных в национальной валюте
Рf — уровень (индекс) цен за рубежом, выраженных в иностранной валюте.
Валютный контроль — контроль правительства над всеми сделками между данной страной и другими странами. Например, правительство может ограничить возможности резидентов менять иностранную валюту для расходов за границей, не изменяя при этом официальный курс обмена валюты.
Плавающий курс может иметь " скользящую привязку " (т.е. ежедневно девальвируется национальная валюта на заранее установленную общую величину), " ползущую привязку ", курс изменяется на большую величину с заранее объявленной периодичностью или на заранее необъявленную величину каждый день (" грязное плавание ").
Резидент — любое лицо, проживающее в данной стране больше одного года независимо от гражданства и паспортного статуса.