Тема 5. Потребление и инвестиции в кейнсианской модели

Тема 4. Классическая и кейнсианская теории занятости

Для того чтобы раскрыть эту и последующие темы, необходимо сделать ряд допущений, упрощающих модель, которые впоследствии будут сняты.

1. Будем рассматривать закрытую экономику (Хn = 0) без государственного вмешательства (G, налоги и трансферты = 0).

2. Не будем читывать сбережений предпринимательского сектора, тогда S – личные сбережения только домашних хозяйств.

В результате таких допущений имеем:

ЧВП = НД = ЛД = РД.

Основные положения классической школы (представители: А.Маршалл, Ф.Эджуорт, Дж.Б.Кларк, Ф.Хайек, Э.Чемберлин, Л.Вальрас, В.Парето) базируются на законе Ж.Б.Сэя, согласно которому производство любого объема продукции автоматически обеспечивает доход, достаточный для покупки всей продукции на рынке, т.е. предложение порождает свой собственный спрос.

Поскольку домашние хозяйства не только потребляют, но и сберегают часть своего дохода, то должен существовать элемент, который бы восстановил равновесие на товарном рынке. Таким элементом являются инвестиции(I), компенсирующие сбережения. Инструментом, уравновешивающим инвестиции и сбережения, является процентная ставка (r), устанавливаемая на денежном рынке исходя из спроса на деньги для инвестирования в производство и предложения денег в виде сбережений домашних хозяйств. Если r не способна временно уравновесить I и S, то снижение общих расходов (С + I) компенсируется пропорциональным снижением уровня цен, т.к. рынок товаров является конкурентным. Предприниматели вынуждены будут снизить издержки, прежде всего за счет снижения заработной платы, что возможно из-за конкуренции на рынке труда.

Вывод: такие рыночные рычаги регулирования, как процентная ставка, гибкие к понижению цена и зарплата воспрепятствуют сокращению реального объема производства, занятости и реальных доходов. Экономика всегда функционирует в условиях полной занятости, создавая потенциальный ВВП (классический участок кривой АS есть вертикальная прямая линия, соответствующая Q_f), поэтому ими провозглашается политика государственного невмешательства.

Совокупный спрос (АD) стабилен и зависит лишь от предложения денег в экономике: их рост вызывает увеличение АD и инфляцию спроса (и наоборот). Поэтому основой стабилизации цен является контроль над предложением денег в стране (корни современного монетаризма).

Основные положения кейнсианской школы. Дж.М.Кейнс и его сторонники (А.Пигу, Дж.Хикс, Хансен) выступили с критикой классической школы. Они полностью отрицали закон Сэя. Кроме того, они считали, что процентная ставка не способна уравновесить I и S, т.к.:

а) субъекты сбережений и инвестиций – это разные группы людей, имеющие различные мотивы при принятии решений об инвестировании и сбережениях, часто не зависящие от r (сбережения на учебу, на покупку крупных вещей и пр.);

б) помимо текущих сбережений на денежном рынке есть наличные сбережения домашних хозяйств и денежные средства кредитных учреждений, что приводит к дисбалансу между I и S.

Зарплата и цена не эластичны к понижению, т.к. товарный рынок и рынок труда не являются конкурентами, на них присутствуют монополисты. В результате кривая АS – горизонтальная прямая линия (крайний кейнсианский случай), а достигнув Q_f, становится вертикальной.

Совокупный спрос (AD) не стабилен даже если предложение денег постоянно, т.к. его составляющие – С, I_q, G и X_n – подвержены колебаниям. Сокращение денежного предложения вызывает падение реального объема производства и безработицу, цены остаются неизменными. Если такое положение сохранится достаточно долго, то экономике грозят гигантские потери от спадов и кризисов.

Вывод: рыночная экономика не является саморегулирующейся, в ней отсутствуют механизмы, гарантирующие полную занятость и отсутствие инфляции. Экономика может быть сбалансирована (достигнуто равновесие ВВП) даже при условии, когда ВВП ниже потенциально возможного, т.е. в условиях безработицы. Все это обусловливает активное вмешательство государства в регулирование совокупных расходов общества.

Как показало дальнейшее развитие экономики, номинальная зарплата эластична к понижению, она просто слишком медленно реагирует на дисбалансы, возникающие на стороне АD и АS. Реальная экономика демонстрирует кейнсианские свойства в краткосрочном период и классические в долгосрочном.

Дж.М.Кейнс исходил из того, что основным фактором, влияющих на личные потребительские расходы домашних хозяйств (С), является абсолютная величина текущего (располагаемого) дохода РД. Поскольку, не весь РД тратится домашними хозяйствами на С, а часть его сберегается (S), т.е. РД = С + S, то на С и S влияют одни и те же факторы.

Графики зависимости С и S от РД представлены на рисунке 7.

Рис. 7. Графики потребления и сбережения

Из начала координат проведена биссектриса, которая имеет названия: линия 45, линия нулевого сбережения (поскольку каждая точка, ей соответствующая, характеризует величину потребления, равную располагаемому доходу, т.е. нулевому сбережению). Она была введена в анализ А. Хансеном и П. Самуэльсоном.

РД_пор – пороговый доход, т.е. доход, который полностью идет на потребление. При РД_пор величина S = 0.

При всех РД₂ > РД_пор потребление становится меньше располагаемого дохода (С<РД), т.к. домашние хозяйства начинают часть дохода накапливать, создавая сбережения (+S). Вместе с тем при РД₁ < Рд_пор потребление превышает доход. Возникают отрицательные сбережения (- S), называемые «жизнь в долг», т.е. за счет ранее сделанных накоплений (+S), продажи собственного имущества, займов.

Дж.М.Кейнс ввел следующие понятия:

mpс - предельная склонность к потреблению, которая показывает, на сколько увеличивается потребление при увеличении текущего дохода на единицу:

mpс = DС/DРД.

mps – предельная склонность к сбережению, которая показывает, на сколько увеличиваются сбережения при увеличении текущего дохода на единицу:

mps = DS/DРД.

Так как С + S = РД, то mpc + mps = 1 (или 100%).

Коэффициенты mpc и mps представляют собой тангенсы углов наклона графиков С и S соответственно. В коротком периоде они являются относительно постоянными.

aрc – средняя склонность к потреблению - показывает долю потребления в общей величине доходов:

арс = С/РД.

арs – средняя склонность к сбережению - показывает долю сбережения в общей величине доходов:

арs = С/РД.

арс + арs = 1 (или 100%).

Коэффициенты арс и арs не являются постоянными, они изменяются вместе с изменением величины располагаемого дохода: в точке порогового дохода, где сбережение равно нулю, соответственно и арs = 0, а aрc = 1; при всех доходах, превышающих пороговый, у домашних хозяйств появляется склонность к сбережению арs > 0, а aрc < 1; при всех доходах ниже порогового уровня домашние хозяйства, осуществляя жизнь в долг, тратят свои сбережения, поэтому арs < 0, а aрc > 1.

Дж.М.Кейнс вывел четыре правила совокупного потребления.

1. Потребление есть функция располагаемого дохода:

С = Са ₊ mpc РД Þ S = -С_а + mps РД,

где Са – величина автономного (независимого от текущего РД) потребления (при РД = 0 автономное потребление осуществляется за счет сокращения запасов имущества). На Са влияют такие факторы, как уровень богатства, уровень цен, потребительская задолженность, величина налогов и дотаций, а также ожидания потребителей в отношении изменений цен, реальных доходов, дефицита благ (см. табл.1 «Неценовые факторы АD»). Изменения этих факторов смещают графики С и S.

Эта зависимость, однако, верна лишь для короткого периода (2-4 года).

2. Величина mpc находится в пределах от 0 до 1, т.е. 0< mpc<1. Это означает, что даже в случае расбалансированности рынка, когда совокупный спрос и совокупное предложение не уравновешивают друг друга (АD ¹ АS), прирост потребления (DС) все равно не превышает прироста дохода (DРД), поэтому со временем на рынке устанавливается равновесие, т.е. АD = АS.

3. По мере роста РД средняя склонность к потреблению падает. Это означает, что mpc< арс, и с ростом РД домашние хозяйства увеличивают свои накопления, т.е. арс стремится к mpc.

4. С ростом РД начиная с определенного момента зависимость С от РД будет носить нелинейный характер (на графике пунктирная линия). Такой характер функции потребления Кейнс связал с основным психологическим законом. Закон отражает то реальное обстоятельство, что при росте располагаемого дохода, идущего на потребление, все большая его часть расходуется на покупку дорогостоящих товаров длительного пользования и, следовательно, должна некоторое время накапливаться. Т.е., за определенным порогом роста доходов индивид отдаляется от положения наемного работника, тратящего большую часть дохода на потребление, и приближается к положению капиталиста, общественная функция которого состоит в накоплении капитала.

Из 3 и 4 правил вытекает тот факт, что расширение производства потенциально таит в себе возможность перепроизводства. Поэтому для сглаживания кризисных явлений правительство должно увеличивать государственные закупки (G).

Инвестиции представляют собой спрос предпринимателей на товары для восстановления изношенного капитала и увеличения реального капитала. Поэтому общий объем инвестиций делится на реновационные, равные величине амортизации, и чистые инвестиции:

Ig = In + A.

Инвестиции – самая изменяющаяся, подвижная часть совокупного спроса. Они очень сильно реагируют на колебания рыночной конъюнктуры, являясь одновременно и одной из причин этих колебаний. Специфика обратного воздействия инвестиций на экономическую конъюнктуру состоит в том, что в момент осуществления инвестиций растет спрос на инвестиционные товары и услуги, а предложение благ увеличивается лишь через некоторое время, когда в действие вступают новые производственные мощности.

На объем чистых инвестиций оказывают влияние следующие два фактора:

1. Ожидаемая норма чистой прибыли (n, %), которую предприниматели рассчи-

тывают получить от инвестиций. Эта зависимость прямая.

2. Реальная процентная ставка (r, %). Данная зависимость является обратной.

Поясним: основными источниками инвестиций являются собственные средства предприятий и заемные средства. Если предприятие вкладывает в расширение капитала (инвестирует) собственные средства, то оно несет неявные (альтернативные) издержки в виде упущенной выгоды от использования собственных средств в других направлениях деятельности. Самым надежным, хотя и наименее доходным способом вложения денег является во всем мире покупка государственных ценных бумаг. Поэтому чем выше процентная ставка по ценным бумагам, тем менее у предприятия желания инвестировать в производство. Если источником инвестиций являются заемные средства, то оно несет явные издержки в виде процента за пользование кредитом, и чем он выше, тем объем инвестиций меньше.

При принятии решения об инвестициях необходимо учитывать одновременно влияние обоих факторов: инвестиции выгодны до тех пор, пока ожидаемая норма чистой прибыли не меньше, чем реальная процентная ставка, т.е. n ≥ r.

Кроме указанных выше, на характер инвестиций влияют следующие факторы:

1) издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования;

2) налоги на предпринимательскую деятельность;

3) избыточные производственные мощности;

4) технологические изменения, связанные с научно-техническим прогрессом;

5) ожидания в изменении прибыли, обусловленные прогнозом будущих продаж, рентабельностью продукции и пр.

Первые три фактора оказывают обратное воздействие на инвестиции, а последние – прямое.