Основные показатели экономической эффективности

Чистый дисконтированный доход – определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу расчета, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

ЧДД=                                                               (4.19)

где   П – прибыль (таблица 4.10);

А – переменные издержки (таблица 4.10);

К_о – инвестиции (таблица 4.10);

Т=5, - горизонт расчета;

Е=0,25, - коэффициент приведения.

ЧДД=144,07>0, следовательно, реализация проекта эффективна.

Экономический смысл показателя ЧДД можно интерпритировать как результат от реализации проекта, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, так как при его расчете учитывается временной фактор. Однако величина ЧДД не учитывает размеров проекта.

Индекс доходности – относительный показатель эффективности проекта и представляет собой в общем виде отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений.

ИД= ,                                                                           (4.20)

ИД=1.02>1, следовательно, проект считается эффективным и это соответствует значению ЧДД>0.

Внутренняя норма доходности – показатель эффективности проекта, представляющий собой такую норму дисконта Е_вн, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. То есть внутренняя норма доходности Е_вн является решением уравнения и показывает норму дисконта, при которой ЧДД=0.

,                                                              (4.21)

Приведенное уравнение следует решать методом интерации или графически.

Рис. 4.3 - Графическое определение внутренней нормы доходности

Срок окупаемости – минимальный интервал времени (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это период (измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Т_ок= ,                                                                (4.22)

Т_ок=4,8 год. Необходимость дополнительного учета этого показателя наравне с рассмотренными обусловлена не безразличностью инвестора к возможному сроку возврата вложенных инвестиций