Подробное описание методов управления рисками

Избежание риска. Это направление нейтрализации финансовых рисков является наиболее радикальным. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска. К числу основных мер относятся:

а) отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли;

б) отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков – потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е. возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;

в) отказ от чрезмерного использования оборотных активов в неликвидных формах. Позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;

г) отказ от использования временно свободных денежных средств в краткосрочных финансовых вложениях. Позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает потери от инфляционного риска, а также риска упущенной выгоды.

Избежание риска должно осуществляться очень взвешенно при следующих основных условиях:

· если отказ от одного финансового риска не влечет возникновения другого риска более высокого или однозначного уровня;

· если уровень риска несопоставим с уровнем доходности финансовой операции по шкале «доходность – риск»;

· если финансовые потери по данному виду риска превышают возможности их возмещения за счет финансовых средств предприятия;

· если размер дохода от операции, генерирующей определенные виды риска, несущественен, т.е. занимает неощутимый удельный вес в формируемом положительном денежном потоке предприятия;

· если финансовые операции не характерны для финансовой деятельности предприятия, носят инновационный характер и по ним отсутствует информационная база, необходимая для определения уровня финансовых рисков и принятия соответствующих управленческих решений.

Передача риска:

Cтрахованиериска. является наиболее важным и самым распространенным приемом сни­жения степени риска. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т. е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.

В настоящее время появились новые виды страхования, напри­мер, страхование титула, страхование предпринимательских рис­ков и др.

Титул — законное право собственности на недвижимость, име­ющее документальную юридическую сторону. Страхование ти­тула — это страхование от событий, произошедших в прошлом, последствия которых могут отразиться в будущем. Оно позволяет покупателям недвижимости рассчитывать на возмещение поне­сенных убытков в случае расторжения судом договора купли-про­дажи недвижимости.

Условная франшиза-

 При условной франшизе:
— если размер ущерба не превышает установленный договором размер франшизы, то страховое возмещение не выплачивается;
— если размер ущерба превышает установленный договором размер франшизы, то страховое возмещение выплачивается в полном объёме

При безусловной франшизе:
— во всех случаях из размера страхового возмещения вычитается установленный договором размер франшизы.

Распределение рисков

Механизм этого направления нейтрализации основан на частичном их трансферте (передаче) партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.

Основные направления распределения рисков (их трансферта партнерам):

· распределение риска между участниками инвестиционного проекта (трансферт подрядчикам);

· распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов;

· распределение риска между участниками лизинговой операции;

· распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой) операции. Предметом такого распределения является прежде всего кредитный риск предприятия, который в преимущественной доле передается соответствующему финансовому институту – коммерческому банку или факторинговой компании.