Лондонский рынок золота

В своей настоящей форме этот рынок существует с 1919 года.

Основным его участником остается тот же, что и раньше, клуб "фирм" - золотые брокеры Лондона (London Bullion Brokers). В их число входят: N.M.Rotshild and Sons, Samuel Montague, Republic Mays London, Standart Chartered Bank, Mocatta Group, Deutsche Sharps Picksley.

Именно на Лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919 года дважды в день.

Цены Лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнении, закладываются в долгосрочные контракты. Объектом торговли на фиксинге являются стандартизированные слитки ("good-delivery-bars"). Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.

Достаточно долгое время Лондонский золотой рынок являлся рынком для нерезидентов, так как согласно Акту валютного контроля резиденты Великобритании не имели права приобретать золото, а профессиональные дилеры должны были получить лицензию у Банка Англии.

В октябре 1979 года правительство, возглавляемое М.Тетчер, сняло эти ограничения. Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку быстро развивались рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность использовать в операциях с золотом современные производные финансовые инструменты.

Рынок золота в Цюрихе

Крупнейшим центром торговли золотом в 70-х годах стал Цюрих. С начала 80-х годов Швейцария импортировала в среднем от 1200 до 1400 тонн золота в год, а экспортировала от 100 до 1200 тонн. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране. Золото используется в национальной часовой и ювелирной промышленности в скромных объемах: около 25 тонн. О большой роли Цюриха как европейского центра торговли свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70 % золота, добываемого в западных странах, из которых 60 % затем реэкспортируется в различные регионы мира. С начала 80-х годов Цюрих стал мировым рынком золота, через который проходит почти половина мирового промышленного спроса на золото. Швейцария импортирует около 40 % общего предло-

жения золота в мире.

Маркет-мейкерами цюрихского рынка является "большая тройка" банков (UBS+SBC, Credit Swiss), которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Этим банкам принадлежит крупная брокерская фирма Premex AG, совершающая не только сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках.

Банки "большой тройки" относятся к инновационным банкам мира, к тем, которые осуществляют очень широкий круг наиболее современных операций с золотом.

Примером может служить перечень таких операций, предоставляемый банком Credit Swiss своим клиентам:

продажа спот на металлические счета;

покупка спот, физическая поставка золота;

срочные операции (форвардные и опционные), сделки своп;

предоставление ссуд под залог золота;

структурированные по заказу сделки на различные сроки исполнения;

сделки своп по местонахождению металла;

счета (металлические), с отсрочкой налоговых платежей;

аффинаж, плавка, конечная обработка золота из полуфабрикатов.

Преимуществом швейцарских банков перед другими является их широкое присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира. Они представлены на рынках драгметаллов в Европе (Женеве, Цюрихе, Лондоне), в США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке (Токио, Сингапур, Гонконг), в Австралии (Мельбурн). Это позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с "бумажным" металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые инструменты.

Рынок золота в США

Демонетизация золота в 70-х годах сделала возможной отмену просу-

ществовавшего в течение 40 лет Акта золотого запрета, в соответствии, с которым граждане США не имели права на частное владение золотом в слитковой форме. Либерализация торговли золотом привела к быстрому превращению Нью-йоркской Товарной Биржи и Международного Валютного Рынка, Чикагской Товарной Биржи в крупнейшие центры торговли золотыми фьючерсными контрактами. Именно в этих центрах заключается более 90 % всех фьючерсных контрактов на поставку золота.

Наряду с фьючерсной биржевой торговлей золотом в Нью-Йорке существует рынок золота в слитковой форме, откуда оптовые дилеры поставляют золото производственным и коммерческим потребителям.

В торговле золотом в последнее десятилетие наряду с биржами принимают участие ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркет-мейкерами на международном рынке золота, такие как: Дж. Р.Морган, Дж. Арон энд Ко. Особенностью этих рынков является широкое распространение сделок преимущественно венчурного характера. К ним относятся срочные сделки (форвардные и фьючерсные), которые заключаются на 1, 3, 6 месяцев и исполнение которых осуществляется по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Сумма контракта строго определена объемом в 100 унций.

Прочие рынки золота

Центром опционной торговли стала Канадская золотая биржа. С конца 80-х интенсивно совершаются операции с золотом на Гонконгском рынке, где имеют представительства крупные золотые дилеры из Цюриха, Лондона, Нью-Йорка и Франкфурта. С 1980 года Товарная биржа Гонконга начала осуществлять торговлю фьючерсными контрактами.

Среди местных контролируемых рынков выделяется рынок золота в Саудовской Аравии, который обеспечивает сырьем ювелирную промышленность за счет импорта: например, в 1993 году было закуплено 100 тонн золота.

На местный золотой рынок Индии в 1993 году поступило 257 тонн вновь добытого золота, что составляет 11 % общемировой добычи. /18, c.42/.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе рассмотрения предмета исследования курсовой работы были изучены основные особенности и тенденция развития рынка золота, а также значение золота в современных условиях.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

1 Рынок золота является нестабильным рынком.

2 Имеются перспективы развития рынка в мире.

3 Золото является одним из ведущих финансовых инструментов.

4 Золотодобыча является выгодным и социально значимым бизнесом.

Рынок золота является нестабильным, в связи с колебанием курса доллара на мировых валютных курсах.

Был проведен анализ статистических материалов, по которым можно сказать, что рынок драгоценным металлов и камней постоянно развивается. Главными рынками золота являются Лондонский, рынок, рынок в Цюрихе и США. Развиваются также рынки Канады, Индии и Саудовской Аравии.

Как видно, золото не собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инструментов, хотя формально желтый металл уже более тридцати лет не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами осуществляются по форме более современной, нежели физическое перемещение слитков из одного хранилища в другое. Но золотой запас государств остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото.

Если учесть, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл, напротив, должен расти (не только со стороны финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), легко сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым бизнесом.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

 

1 Архипов В.Я. Мировой рынок золота и перспективы// Финансы.- 2007.

№9.- С. 69-71.

2 Балабанов И.Т. Драгоценные металлы и драгоценные камни. - М.: Финансы и статистика,- 2003. – 345 c.

3 Банковские операции///http://www.kommersant.ru (19.04.2009).

4 Борисов С.М.Золото в экономике современного капитализма. - М.: Финансы и статистика,- 2004.- с.320.

5 Борисов С.М. Мировой рынок золота: новый этап развития// Деньги и кредит.- 2004. - №8.- С.32-41.

6 Борисов С. М. Мировой рынок золота на современном этапе/ C.М. Борисов. – М.: ИМЭМО РАН, 2005. – С.221.

7 Букадо В.И. Современный рынок золота/ В.И. Букадо, М.Х. Лапидус. – М.: Финансы и статистика, 2004.- 320 с.

8 Добыча золота странами-продуцентами//http:/minerals.ru (16.02.2009)

9 Золотодобывающие компании//http://www.gold.prime-tass.ru/Aurum79 (12.04).

10 Климов Д.А. Золотой запас против золотовалютных резервов// Финансы и кредит. – 2008.- №4.- С. 27.

11 Конъюктура рынка золота России//http://www.library.stroit.ru/articles/zoloto (12.04).

12 Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: уч. /Под ред. Л.Н. Красавиной.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2007.- 567 с.: ил.

13 Мартусевич Р.Н. Конкурсы за концессии в отраслях естественных монополий в контексте тарифного регулирования// Вопросы экономики.- 2008.- №4.- С.141-157.

14 Можайсков О. В. Перспективы золота: взгляд из Центрального Банка// Деньги и кредит. – 2004.- № 6.- С. 17 – 21.

15 Статистика золотой добычи. Тенденции развития//http://www.ereport.ru/ stat  (25.04.2009).

16 Структура потребления золота в мире// http:// www.gold.org (12.02.2009).

  17 Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения/ А.А. Суэтин.- 2-е изд., испр. И доп.- М.: КНОРУС, 2005.- 288 с.

18 Суэтин А.А. Международный рынок золота// Аудитор.- 2004.- №1.- С. 38-44.

19 Чекулаев М.В. Реванш золотого рынка// Финансовый менеджмент.­- 2003.- №2.- C.108-118.

20 Шишкин И.М. Современные формы золота и их классификация// Финансы и кредит.- 2007.- №5.- С. 50-53.

21 Щеголева О.И. Ценообразующие факторы международного золотого рынка// Финансы и кредит.- 2007.- №2.- С.83-88.