Состояние российско-британского инвестиционного сотрудничества

В 2002 году Великобритания заняла третье место среди стран-инвесторов по объему текущих инвестиций в Россию (после Германии и Кипра). Они увеличились на 46,2% и составили 2,3 млрд.долл.США. Удельный вес Великобритании в общем объеме иностранных инвестиций, привлеченных в российскую экономику, повысился до 11,5% против 10,9% в 2001 году.

Несмотря на сохраняющиеся проблемы в британской экономике, компании Великобритании, инвестирующие в Россию, не высказывают признаков снижения уровня своей деловой активности и укрепляют позиции на российском рынке.

По оценкам, отток британского капитала из России в течение 2002 года составил 45,3% от объема поступивших инвестиций, что значительно меньше, чем у основных стран-инвесторов в российскую экономику - Германии (48,5%), США (109%), Кипра (86,3%) и Франции (121%).

Текущие британские инвестиции в России

По данным Госкомстата России

На Великобританию пришлось 17% чистого прироста накопленных иностранных инвестиций в Россию (объем накопленных инвестиций на 31.12.02 г. минус объем на 31.12.01 г.), что свидетельствует о том, что британский капитал приходит в Россию на более долгосрочной основе по сравнению с инвестициями компаний других стран. Ярким примером этому является принятое в феврале 2003 года решение британской компании "BP" о вложении 6,75 млрд. долл. в создание нефтяной компании в России.

По состоянию на 1 января 2003 года, накопленные британские инвестиции достигли 5,1 млрд.долл.США, увеличившись на 32,6% по сравнению с аналогичной датой прошлого года (прирост иностранных инвестиций в Россию в целом составил 25%). Опережающий рост вложений британских компаний в российскую экономику по сравнению с другими зарубежными инвесторами обусловил повышение их доли в общем объеме накопленных иностранных инвестиций до 11,8% против 10,7% год назад.

Накопленные британские инвестиции в России

По данным Госкомстата России

При этом 39,8% накопленных британских капиталовложений - прямые инвестиции (2,2 млрд. долл. США). Это значительно выше, чем у таких стран как Германия (21,0%), Франция (10%) и Италия (12,7%). Наиболее заметна роль инвестиций Великобритании в энергетике (добыча нефти и газа), пищевой и табачной промышленности.

Отраслевой анализ накопленного британского капитала в России указывает на то, что в наибольшей степени он представлен в сфере добычи нефти и газа. Британская нефтяная компания "ВР" является одним из основных иностранных инвесторов в нефтегазовый комплекс России. В число приоритетов "ВР" в России входит стратегический интерес в отношении Ковыктинского газоконденсатного месторождения, которое рассматривается компанией как один из основных проектов в России; освоение Юрубчено-Тахомского нефтяного месторождения в Эвенкийском округе; участие в Каспийском трубопроводном консорциуме (КТК) через СП "Лукарко"; совместное с ТНК участие в разработке Самотлорского нефтяного месторождения; совместное с НК "Роснефть" и "Сахалинморнефтегаз" участие в тендере по проекту "Сахалин-4" и совместная работа по проекту "Сахалин-5".

Англо-голландский концерн "Shell" сотрудничает с российскими компаниями по целому ряду крупных проектов в области разведки и добычи нефти и газа в России. В частности, "Shell" и ее партнеры в ближайшей перспективе намерены вложить во вторую фазу проекта "Сахалин-2" 500 млн.долл.США; через совместное предприятие с НК "Роснефть" принимает участие в Каспийском трубопроводном консорциуме (КТК), совместно с российской компанией "Эвихон" участвует в разработке Салымских нефтяных месторождений в Ханты-Мансийском АО (Западная Сибирь); в рамках стратегического альянса с ОАО "Газпром" планирует реализацию проекта по разработке месторождения "Заполярное", расположенного в Ямало-Ненецком АО, а также проекта по строительству газопровода Запад-Восток (Китай).

Компания "Anglo Siberian Oil Company PLC" является одним из учредителей НК "Енисейнефть", осуществляющей разведку и разработку Ванкорского нефтегазового месторождения в Красноярском крае. Ею инвестировано 20 млн.долл.США в завершение геологической и геофизической разведки месторождения. "Anglo Siberian Oil" также является соучредителем СП "Таймырнефть", которое получило в мае 2000 года лицензию на разработку Северо-Ванкорского месторождения.

Британская компания "European Energy Ltd" проявляет практический интерес к сотрудничеству по проекту сооружения теплоэлектростанций мощностью 120 МВт, работающих на отвальной породе угольных шахт в Ростовской области, а также модульных электростанций 300 МВт, работающих на горной массе, добываемой на шахте "Садкинская" в г. Белая Калитва. По обоим проектам ею подписаны рамочные соглашения с ОАО "Ростовуголь" и ОАО "Энергоуголь".

Фирмы Великобритании намерены также подключиться к строительству новой шахты в Сухиническом районе Калужской области по добыче до 500 тыс. т угля в год с целью его использования на Рязанской ГРЭС.

Следует отметить активность британских компаний и в других отраслях российской экономики. В частности, в табачной промышленности работают ведущие британские монополии "British American Tobacco" и "Gallagher", которые инвестировали в совокупности в Московские, Санкт-Петербургскую, Саратовскую табачные фабрики около 750 млн.долл.США.

Крупные британские компании "Cadbury Schweppes" и "Unilever" расширяют свою инвестиционную деятельность в России, вкладывая средства в сооружение новых мощностей по производству чая, маргарина и других пищевых продуктов. Так, концерн "Unilever" в 2002 году ввел в эксплуатацию в Петербурге чаеразвесочную фабрику стоимостью около 12 млн.долл.США. По информации компании, на начальном этапе производительность фабрики составит 12 тыс. тонн чая в год, которая будет в дальнейшем увеличена. Фасовка чая началась с марки "Lipton", затем к этой марке добавятся "Беседа" и "Брук Бонд". Общая площадь чаеразвесочного производства составляет 3 тыс.кв.м.

Британские компании работают также в золотодобывающей и пивоваренной промышленности, производстве строительных материалов, строительстве, розничной торговле и других отраслях.

В российско-британском инвестиционном сотрудничестве получили активное развитие новые формы. Возросла роль синдицированных банковских займов и корпоративных кредитов, предоставляемых без правительственных гарантий. Синдицированные кредиты с участием нескольких иностранных банков дают возможность снижения рисков капиталовложений каждого банка в отдельности и стимулируют, таким образом, деятельность западных финансовых организаций на российском рынке. В частности, Московский народный банк (Лондон) и Westdeutsche Landesbank (Дюссельдорф) выступили организаторами кредита ОАО "Аэрофлот" в размере 40 млн.долл.США сроком на 12 месяцев для пополнения оборотных средств авиакомпании.

ОАО "Газпром" и четыре европейских банка (ABN АМRО, Dexia, HVB и WestLВ АG) подписали Соглашение о предоставлении компании кредита в размере 450 млн.долл.США на срок 5,5 лет. Банком счетов по кредиту является лондонское отделение HVB. Данный кредит является вторым по размеру синдицированным кредитом, предоставленным российским компаниям с 1998 года, что подчеркивает растущее доверие западных инвесторов к российскому рынку. Средства нового кредита будут использованы на проведение модернизации и усовершенствование Единой системы газоснабжения Российской Федерации, а также для развития мощностей по добыче газа, включая дальнейшее освоение месторождения "Заполярное". Это позволит выполнить обязательства "Газпрома" перед европейскими покупателями газа.

Один из мировых лидеров табачной промышленности британская компания "Gallaher Limited" в конце года предоставила ЗАО "Лиггетт-Дукат" пятилетний кредит на сумму 100 млн.долл.США. Средства будут поступать несколькими траншами.

Все большие масштабы приобретают такие формы инвестирования как приобретение пакетов акций российских компаний, в том числе через их покупку у компаний третьих стран. Повышение покупательной способности населения России, рост потребительского спроса потенциально способствует увеличению доходности инвестиций в реальный сектор экономики. Так, компания "Scottish&Newcastle" (S&N) в феврале 2002 года через покупку финской пивоваренной компании "Hartwall" за 1,7 млрд.долл.США стала совладельцем (вместе с компанией "Carlsberg Breweries") крупнейшего российского производителя пива "Baltic Beverages Holding" (BBH).

Британская компания не скрывала, что ее привлек быстро растущий бизнес BBH. Благодаря сделке, S&N может стать лидером сразу на нескольких рынках: России (30%), Эстонии (49%), Латвии (45%) и Литвы (45%), а также третьим производителем в Украине (18%). Следует отметить, что фирменный брэнд "Балтика" является ведущим в России и одним из самых крупных в Европе.

Компания MG Rover открыла в 2002 году в Москве два автосалона по продаже английских автомобилей MG и Rover. За 10 месяцев было продано 500 автомобилей Land Rover. Лидер мирового рынка внедорожников заявил о рассмотрении вопроса производства своих машин в будущем в России.

Британская компания Rexam, входящая в число пяти крупнейших мировых производителей тары для напитков, инвестировала в 2002 г. более 30 млн.долл.США в производство алюминиевых банок на принадлежащем ей заводе в Наро-Фоминске. Ввод новой линии планируется завершить к летнему сезону 2003 г. Это позволит увеличить производительность предприятия более чем на 0,5 млрд. банок в год. Следует подчеркнуть, что выделенные на расширение производства в России средства составили 50% от годового объема инвестиций компании за рубежом.

Перспективной формой привлечения инвестиций для российских компаний является размещение корпоративных ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange – LSE). В настоящее время на LSE листингуются ценные бумаги трех российских компаний – акции Лукойла и депозитарные расписки Газпрома и Татнефти, а также осуществляются торги ценными бумагами девяти российских компаний ("Мосэнерго", "МТС", "Норильский никель", "Ростелеком", "Сибнефть", "Сургутнефтегаз", РАО "ЕЭС России", "ЮКОС", "Вимм-Билл-Данн"). В 2002 году объем торгов российскими ценными бумагами возрос в 2 раза по сравнению с предыдущим годом и составил 40,4 млн.долл.США, что более чем в 5 раз превышает объем торгов российскими ценными бумагами на Нью-Йоркской фондовой бирже.

По оценкам Торгпредства, созданная база потенциального инвестиционного сотрудничества между российскими и британскими компаниями позволяет рассчитывать на увеличение объемов британских капиталовложений в Россию в 2003 году.

Этому будет способствовать также начало страхования от политических рисков британских инвестиций, направляемых в российскую экономику, о чем было объявлено Правительством Великобритании в октябре 2002 года. Страхование может осуществляться в отношении британских капиталовложений, направляемых в акции российских эмитентов, и инвестиционных займов, предоставляемых банками Великобритании. Страховая премия на конец 2002 года составляла 1,38% от объема капиталовложений (для сравнения: минимальная ставка ДГЭК – 0,5%, максимальная – 2,5%).

Дополнительным фактором, стимулирующим расширение двустороннего инвестиционного сотрудничества, является взаимопонимание правительств двух стран в вопросе развития экономических отношений. Осенью 2002 года в ходе VI сессии МКТИ была подписана Декларация по вопросам инвестиционного сотрудничества, направленная на развитие взаимодействия в инвестиционной сфере и улучшение условий, обеспечивающих эффективную деятельность предпринимательских кругов двух стран. Декларация может стать для деловых кругов обеих стран важным индикатором намерений правительств содействовать улучшению инвестиционного климата. В качестве конкретных инструментов развития сотрудничества обозначены: использование лизинга, прямые инвестиции, соглашения о разделе продукции, практика обмена "ноу-хау", содействие в расширении финансирования со стороны финансовых институтов.

 

Литература

1. http://www.csr.ru/ - Центр Стратегических Разработок, E-mail: info@csr.ru

2. http://www.gks.ru/ - Госкомстат России.Государственный комитет по статистике Российской Федерации 1999-2003.

3. http://news.webdigest.ru/archive/1037604421.html - Статья от 8.11.02 «Великобритания вышла на второе место среди зарубежных инвесторов в российскую экономику»

4. http://www.rustradeuk.org – Торговое предстаивительство Российской Федерации в Великобритании.