Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России

 

В преддверии нового этапа экономического развития страны потенциальные инвесторы все больше проявляют интерес к экономической базе и ее эффективности.

Рейтинг инвестиционной привлекательности - это взаимосвязанная оценка двух основных составляющих инвестиционной привлекательности: риска и потенциала.

Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Интегральный риск складывается из восьми видов риска (в этом году к ранее рассматривавшимся добавился управленческий). Ранг региона по каждому виду риска определялся по значению индекса инвестиционного риска, - относительному отклонению от среднероссийского уровня, принимаемому за единицу. Инвестиционный потенциал учитывает основные макроэкономические характеристики, такие как насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и другие параметры. Совокупный инвестиционный потенциал региона во всех предыдущих рейтингах складывался из восьми частных потенциалов, каждый из которых в свою очередь характеризуется целой группой показателей. Ранг каждого региона по каждому виду потенциала зависит от количественной оценки величины его потенциала как доли (в процентах) в суммарном потенциале всех 88 российских регионов.

Общий показатель потенциала или риска рассчитывается как взвешенная сумма частных видов потенциала или риска. Показатели суммируются, каждый со своим весовым коэффициентом. Итоговый ранг региона рассчитывается по величине взвешенной суммы частных показателей. В результате, каждый регион помимо его ранга характеризуется количественной оценкой: насколько велик его потенциал как объекта инвестиций и до какой степени велик риск инвестирования в данный регион по сравнению со среднероссийским.

Происходящие изменения в инвестиционном климате отразились на предпочтениях потенциальных инвесторов. Результаты анкетирования потенциальных инвесторов выявили еще больший сдвиг внимания в пользу инвестиционного потенциала. По мере снижения дефицитности финансовых ресурсов, существенно снизилась роль финансового риска. Также ослабла, по мнению инвесторов, угроза криминального риска. Период рассмотрения инвесторами России как источника квалифицированных трудовых ресурсов и емкого потребительского рынка, по-видимому, миновал. Наибольшее внимание в настоящее время инвесторы уделяют уже созданному производственному потенциалу и экономическому риску как отражению эффективности его функционирования (рис.1).

Рис.1 Экспертные веса факторов потенциала и риска 2007-2008гг

 

Результаты исследования представлены в форме таблиц, графиков и карт, показывающих распределение, динамику, группировку регионов и их географию по показателям рейтинга потенциала и риска и их составляющим, а также помещен сопроводительный текст. Собственно рейтингом является распределение регионов по значениям совокупного потенциала и интегрального риска на 12 групп (пример представлен в Приложениях 1,2).

Заключение

 

Инвестиционные решения относятся к числу наиболее сложных по процедуре выбора. Они основаны на многовариантной, многокритериальной оценке целого ряда факторов и тенденций, действующих зачастую разнонаправлено. Территориальный аспект прямых инвестиций, их приуроченность к определенной стране, региону, территории не вызывает сомнений. Поэтому оценка инвестиционной привлекательности территории является важнейшим аспектом принятия любого инвестиционного решения. От ее правильности зависят последствия как для инвестора, так и для экономики региона и страны в целом. Чем сложнее ситуация, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного климата в странах и регионах.

Учитывая все вышеизложенное и принимая во внимание тот факт, что в нашей стране нет четкой методики оценки инвестиционной привлекательности регионов, можно сказать, что одной из основных задач должна стать задача по ее созданию. Как следующий этап, должен быть процесс ее адаптации к российским особенностями, но при условии совместимости с международными системами рейтингования.

Список литературы

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - Киев:Итем ЛТД,1995. - 448 с.
Глазунов В.Н Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. - М.:Финстатинформ, 1997. - 135 с.

2. Инвестиционный менеджмент: учебник для вузов/ А.Е. Карлик, Е.М. Рогова, М.В. Тихонова, Е.А. Ткаченко. - СПб.:Изд-во Вернера Регена, 2008. - 215 с.

3. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. - М.:ИКЦ "ДИС", 1997. - 223 с.

4. Cаати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий. - М.: Радио и связь, 1989. - 316 с.

5. Спесивцева А.А. Методики оценки инвестиционной привлекательности региона. Опубликовано на сайте http://conf.bstu.ru/ (сайт Белгородского государственного технологического университета им. В.Г. Шухова), 2006.-4с.

 

 

Приложения

 

Приложение 1

1. Распределение российских регионов по рейтингу инвестиционного климата в 2007-2008 гг.:

Номера на диаграмме 1*	Регион
Максимальный потенциал - минимальный риск (1A)
38	Краснодарский край
Средний потенциал - минимальный риск (2A)
42	Ростовская область
Низкий потенциал - минимальный риск (3A)
9	Липецкая область
Высокий потенциал - умеренный риск (1B)
10	Московская область
18	Москва
29	Санкт-Петербург
58	Свердловская область
Средний потенциал - умеренный риск (2B)
43	Республика Башкортостан
46	Республика Татарстан
49	Пермский край
51	Нижегородская область
54	Самарская область
60	Ханты-Мансийский автономный округ-Югра
61	Ямало-Ненецкий автономный округ
62	Челябинская область
68	Красноярский край
69	Иркутская область
71	Кемеровская область
72	Новосибирская область
77	Республика Саха (Якутия)
Пониженный потенциал - умеренный риск (3B1)
1	Белгородская область
2	Брянская область
3	Владимирская область
4	Воронежская область
6	Калужская область
8	Курская область
12	Рязанская область
16	Тульская область
17	Ярославская область
20	Республика Коми
21	Архангельская область
23	Вологодская область
24	Калининградская область
25	Ленинградская область
26	Мурманская область
39	Ставропольский край
41	Волгоградская область
47	Удмуртская Республика
52	Оренбургская область
53	Пензенская область
55	Саратовская область
56	Ульяновская область
59	Тюменская область
73	Омская область
74	Томская область
80	Хабаровский край
Незначительный потенциал - умеренный риск (3B2)
11	Орловская область
13	Смоленская область
14	Тамбовская область
19	Республика Карелия
27	Новгородская область
28	Псковская область
40	Астраханская область
44	Республика Марий Эл
45	Республика Мордовия
48	Чувашская Республика
57	Курганская область
63	Республика Алтай
64	Республика Бурятия
66	Республика Хакасия
81	Амурская область
Максимальный потенциал-высокий риск (1C)
	-
Средний потенциал - высокий риск (2C)
	-
Пониженный потенциал - высокий риск (3C1)
15	Тверская область
31	Республика Дагестан
67	Алтайский край
75	Читинская область
79	Приморский край
Незначительный потенциал - высокий риск (3C2)
5	Ивановская область
7	Костромская область
22	Ненецкий автономный округ
30	Республика Адыгея
33	Кабардино-Балкарская Республика
35	Карачаево-Черкесская Республика
36	Республика Северная Осетия - Алания
50	Кировская область
70	Усть-Ордынский Бурятский автономный округ
76	Агинский Бурятский автономный округ
78	Камчатский край
83	Сахалинская область
84	Еврейская автономная область
85	Чукотский автономный округ
Низкий потенциал - экстремальный риск (3D)
32	Республика Ингушетия
34	Республика Калмыкия
37	Чеченская Республика
65	Республика Тыва
82	Магаданская область
* здесь и далее в тексте используется перечень и нумерация субъектов федерации по состоянию на 1 января 2008 года

Приложение 2

Инвестиционный риск в российских регионах в 2007-2008 гг.:

Ранг риска		Ранг потенциала, 2007-2008 гг.	Регион (субъект федерации)	Средневзвешенный индекс риска, 2007-2008 гг. (Россия=1)	Изменение индекса риска, 2007-2008гг. к 2006-2007 гг., - увеличение (+), снижение (-)	Ранги составляющих инвестиционного риска в 2007-2008 гг.							Изменение ранга риска 2007-2008гг. к 2006-2007 гг.
2007-2008 гг.	2006-2007 гг.					Законодательный	Социальный	Экономический	Финансовый	Криминальный	Экологический	Управленческий
1	2	43	Липецкая область	0.723	-0.013	14	1	16	13	4	64	7	1
2	4	5	Краснодарский край	0.734	-0.044	3	24	5	5	14	60	12	2
3	15	11	Ростовская область	0.795	-0.103	2	23	4	31	45	38	19	12
4	7	8	Республика Татарстан	0.817	-0.025	19	18	13	7	40	42	24	3
5	3	30	Калининградская область	0.858	0,088	10	4	9	32	53	43	20	-2
6	31	50	Рязанская область	0.861	-0.141	20	7	61	20	8	46	58	25
7	5	22	Белгородская область	0.862	0.071	59	3	7	12	9	9	26	-2
8	14	41	Вологодская область	0.870	-0.020	24	9	28	17	49	72	11	6
9	8	9	Нижегородская область	0.872	0.024	12	10	60	8	65	22	17	-1
10	12	57	Чувашская Республика	0.885	0.007	42	37	57	18	11	8	2	2
11	24	40	Калужская область	0.887	-0.079	32	14	21	22	51	32	33	13
12	18	23	Ставропольский край	0.889	-0.047	15	28	15	30	55	28	18	6
13	20	29	Оренбургская область	0.904	-0.048	51	32	18	14	28	70	5	7
14	11	3	Московская область	0.910	0.047	34	53	6	16	34	48	51	-3
15	13	15	Республика Башкортостан	0.915	0.033	44	55	2	23	18	50	49	-2
16	51	32	Тульская область	0.917	-0.222	39	11	45	38	6	51	6	35
17	32	61	Тамбовская область	0.918	-0.092	29	22	46	40	12	18	10	15
18	68	25	Воронежская область	0.918	-0.322	7	29	68	52	5	21	9	50
19	46	31	Омская область	0.918	-0.192	17	41	19	25	43	47	40	27
20	1	2	Санкт-Петербург	0.930	0.200	1	34	10	2	80	58	16	-19
21	10	36	Ярославская область	0.940	0.081	23	12	53	47	39	57	1	-11
22	23	20	Волгоградская область	0.944	-0.014	22	21	59	19	56	41	63	1
23	40	37	Курская область	0.959	-0.119	23	5	41	61	21	6	36	17
24	53	12	Челябинская область	0.959	-0.187	42	27	26	24	31	74	46	29
25	43	38	Владимирская область	0.978	-0.111	26	35	20	57	19	15	42	18
26	25	60	Орловская область	0.980	0.005	22	19	37	37	48	14	68	-1
27	50	46	Республика Коми	0.982	-0.144	20	43	55	28	38	80	3	23
28	59	4	Свердловская область	0.985	-0.202	21	56	27	26	58	67	29	31
29	42	6	Ханты-Мансийский автономный округ-Югра	0.985	-0.103	20	25	8	3	68	83	23	13
30	21	65	Республика Мордовия	0.991	0.037	30	46	56	53	15	3	21	-9
31	30	17	Новосибирская область	0.996	-0.003	35	49	17	6	73	37	41	-1
32	33	54	Смоленская область	1.001	-0.012	42	13	51	34	57	40	27	1
33	55	47	Брянская область	1.006	-0.164	39	16	62	42	35	29	53	22
34	26	24	Саратовская область	1.016	0.035	30	45	38	48	16	44	47	-8
35	19	64	Псковская область	1.017	0.075	47	17	39	49	24	30	57	-16
36	9	1	Москва	1.024	0.168	58	2	1	1	79	56	39	-27
37	16	27	Ленинградская область	1.033	0.131	54	71	11	11	20	76	28	-21
38	45	48	Пензенская область	1.046	-0.055	5	44	63	45	10	10	80	7
39	67	49	Ульяновская область	1.047	-0.191	9	40	30	39	74	12	34	28
40	41	79	Республика Алтай	1.058	-0.029	11	58	24	67	44	19	22	1
41	29	10	Самарская область	1.072	0.076	25	30	42	10	81	65	8	-12
42	65	33	Мурманская область	1.073	-0.141	40	15	65	35	42	81	52	23
43	17	74	Республика Хакасия	1.076	0.172	28	33	40	63	23	53	69	-26
44	27	39	Томская область	1.077	0.095	6	59	14	68	32	55	44	-17
45	38	18	Ямало-Ненецкий автономный округ	1.081	0.013	39	6	29	27	41	84	60	-7
46	64	7	Красноярский край	1.083	-0.130	13	60	43	4	62	82	71	18
47	6	63	Новгородская область	1.083	0.267	32	31	22	41	29	26	83	-41
48	61	59	Республика Карелия	1.084	-0.117	39	57	48	54	30	73	15	13
49	22	13	Пермский край	1.101	0.144	61	51	36	9	59	54	31	-27
50	48	58	Республика Бурятия	1.110	-0.006	18	63	32	59	60	52	56	-2
51	35	28	Хабаровский край	1.111	0.071	4	52	67	50	72	62	25	-16
52	36	45	Архангельская область	1.114	0.073	49	36	44	51	47	75	54	-16
53	28	14	Кемеровская область	1.134	0.147	50	8	23	43	76	79	35	-25
54	73	69	Курганская область	1.141	-0.233	47	42	69	66	26	17	50	19
55	44	16	Иркутская область	1.150	0.056	58	54	31	15	64	78	64	-11
56	47	35	Тюменская область	1.154	0.040	42	26	12	64	61	63	76	-9
57	54	19	Республика Саха (Якутия)	1.178	0.020	48	39	77	55	17	71	55	-3
58	71	42	Удмуртская Республика	1.179	-0.092	30	80	64	21	37	16	61	13
59	58	72	Республика Марий Эл	1.182	0.004	56	61	52	69	27	13	13	-1
60	69	52	Астраханская область	1.184	-0.070	25	75	47	36	69	45	14	9
61	57	56	Амурская область	1.199	0.026	31	47	70	65	54	61	70	-4
62	60	26	Алтайский край	1.203	0.004	10	83	58	44	25	25	45	-2
63	56	75	Республика Адыгея	1.212	0.042	30	67	75	70	2	33	59	-7
64	52	21	Приморский край	1.215	0.075	53	50	33	56	71	68	66	-12
65	37	71	Костромская область	1.220	0.175	42	38	50	62	13	35	85	-28
66	39	44	Тверская область	1.246	0.172	55	72	49	33	78	11	37	-27
67	62	62	Ивановская область	1.271	0.069	38	64	72	74	22	20	38	-5
68	34	83	Ненецкий автономный округ	1.279	0.249	62	20	3	29	1	85	67	-34
69	70	53	Сахалинская область	1.290	0.023	60	76	25	60	36	59	4	1
70	72	34	Республика Дагестан	1.324	-0.020	45	68	35	75	63	4	32	2
71	49	55	Кировская область	1.361	0.244	30	74	66	46	75	36	81	-22
72	74	66	Республика Северная Осетия - Алания	1.422	0.023	37	48	74	71	82	31	43	2
73	78	76	Карачаево-Черкесская Республика	1.467	-0.160	43	66	54	77	77	24	62	5
74	66	51	Читинская область	1.470	0.232	41	78	78	58	50	66	79	-8
75	76	80	Еврейская автономная область	1.499	0.030	27	65	80	78	66	34	65	1
76	77	70	Чукотский автономный округ	1.596	-0.023	62	70	79	72	33	77	74	1
77	63	85	Агинский Бурятский автономный округ	1.635	0.306	85	69	71	81	3	7	84	-14
78	81	84	Усть-Ордынский Бурятский автономный округ	1.647	-0.497	85	73	76	80	7	1	82	3
79	75	68	Кабардино-Балкарская Республика	1.7640588951781859	0.338	8	62	34	73	85	5	30	-4
80	83	67	Камчатский край	1.776	-0.373	49	82	83	76	46	49	77	3
81	82	81	Республика Тыва	1.881	-0.124	46	81	73	83	67	39	75	1
82	79	82	Республика Калмыкия	1.935	0.040	57	84	85	82	52	23	48	-3
83	80	73	Магаданская область	1.983	0.011	33	85	84	79	70	69	73	-3
84	84	78	Республика Ингушетия	2.289	-0.113	36	79	81	84	83	2	78	0
85	85	77	Чеченская Республика	2.676	-1.123	52	77	82	85	84	27	72	0