Денежно-кредитная политика в модели IS-LM

        Предположим, равновесие на товарном и денежном рынках наблюдалось в точке Е. Равновесный объем выпуск был Y_Е, а равновесная ставка процента - i _Е.

  i

     IS      LM     LM₁

                                   

 

 

                                             Доход, выпуск

Рис. 4 Денежно-кредитная политика в модели IS-LM.

   Стремясь повысить совокупный спрос, центральный банк увеличил предложение денег, что привело к сдвигу кривой LM вправо, в положение LM_1.  На рынке денег предложение превышает спрос, что приводит к понижению процентной ставки. Ее падение вызывает рост инвестиций и чистого экспорта. Совокупный спрос на товары и услуги возрастает, что приводит к увеличению дохода (выпуска). Избыточное предложение денег исчезает, когда равновесие установиться в точке Е_1, так как и снижение ставки процента, и рост дохода обусловливают рост спроса на деньги. Последний будет продолжаться до тех пор, пока не станет равным новому предложению денег. Следовательно, экспансионистская денежно-кредитная политика обусловила увеличение выпуска с Y_Е  до Y₁   и снижение процентной ставки с i_E до i_1.  

В результате рестрикционной денежной – политики, наоборот, кривая LM сдвинется влево, ставка процента возрастет, а выпуск – увеличится.

Таким образом, модель IS-LM показывает, что изменения в предложении денег влияют на равновесный уровень дохода (выпуска). Однако последователи Кейнса утверждали, что это влияние иногда незначительно, например при процентных ставках, близких к минимальным. Чрезвычайно низкие процентные ставки приводят к тому, что население, банки не желают приобретать облигации, а предпочитают    накапливать деньги, каково бы ни было их предложение. В этом случае кривая спроса на деньги почти параллельная оси абсцисс, а значит, кривая LM имеет в начале практически горизонтальный участок.

Допустим, первоначально рынки товаров и денег находятся в равновесии вы точке пересечения кривых IS и LM – точке Е (рис. 5).   

i

IS

 

                           LM

 

                                LM₁

 

                                                 Доход, выпуск

 

Рис. 5 Ликвидная ловушка.

 

Предположим, увеличилось предложение денег. Это обусловило сдвиг кривой LM вправо, в положение LM_1. Но так как кривая имеет почти горизонтальный участок, то этот сдвиг не приведет к сколько-нибудь существенному снижению процентных ставок: объем инвестиций и выпуска останутся   на прежне уровне. Следовательно, в данном случае изменение предложения денег не меняет реального выпуска (дохода). Такая ситуация получила название ликвидная ловушка.

 

           3. Реализация денежно-кредитной политики национального банка РБ.