Начиная с 90-х годов XX в. иностранные инвестиции рассматриваются как одно из важных условий стабилизации российской экономики и ее роста. Возможные объемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику, как и в экономику любой другой страны, обусловлены уровнем доверия зарубежных инвесторов, имиджем на мировых рынках капитала, состоянием инвестиционного климата, мерами стимулирования иностранного капитала и отсутствием барьеров на их пути, соблюдением общепризнанных стандартов по отношению к ним.
Иностранные инвестиции в Россию поступают по линии межправительственных соглашений и международных финансовых институтов и банков, а также от различных частных организаций и предпринимателей.
В условиях серьезного инвестиционного кризиса Россия нуждается прежде всего в частных прямых иностранных инвестициях, однако их привлечение в российскую экономику сталкивается с жесткой конкуренцией на мировом рынке капиталов. [8 c 156]
В конце 90-х годов годовые потоки прямых иностранных инвестиций в мире возросли более чем в пять раз. По данным ООН, в 2000 г. потоки прямых иностранных инвестиций между странами достигли рекордного уровня в 1,3 млрд дол., а общий объем накопленных прямых иностранных инвестиций в мире превысил 4 трлн дол. Однако роль России в мировых потоках, и тем более в накопленных прямых иностранных инвестициях, в настоящее время минимальная. Ее удельный вес в мировых накопленных инвестициях не превышает 2%. Россия в 90-е годы проиграла в конкуренции за прямые инвестиции странам Центральной и Восточной Европы, а также ряду стран постсоветского пространства, что объясняется недостаточной экономической и политической стабильностью и непоследовательностью политики их регулирования.
|
|
В 90-е годы многие страны мира предприняли меры по улучшению инвестиционного климата для иностранных инвесторов. В 1991—2000 гг., по данным Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), в мире в национальные условия деятельности иностранных инвесторов было внесено 1185 изменений. 95% которых направлено на создание более благоприятных условий для ПИИ.
Инвестиционный климат для иностранных инвестиций в российскую экономику за последние годы постепенно улучшается (таблица 11.1). В России создана законодательная база, в целом соответствующая нормам международного инвестиционного сотрудничества. В 2000 г. российская экономика характеризовалась более благоприятными условиями для привлечения иностранных инвестиций, о чем свидетельствует перемещение России с 49-го на 32-е место в мире по привлекательности для инвесторов.
|
|
Кардинальное улучшение инвестиционного климата и переход к инвестиционно активной стратегии, направленной на модернизацию российской экономики, возможны на основе проведения широких структурных реформ и укрепления базовых институтов государства.
Приоритетными задачами по улучшению делового климата в стране выступают: Защита прав собственности и улучшение корпоративного управления; развитие института банкротства и защита прав кредиторов; выравнивание условий конкуренции и действенная антимонопольная политика; дебюрократизация экономики; повышение эффективности управления государственной собственностью; развитие финансовой инфраструктуры.[18 c 34]
Правительство России продолжает переговоры по заключению международных соглашений о поощрении и взаимной защите инвестиций. К концу 2000 г. было заключено свыше 50 таких соглашений. Со многими государствами подписаны соглашения об исключении двойного налогообложения доходов и имущества
Иностранные инвестиции составляют около 3—4% общего объема всех инвестиций в стране.
Министерство экономического развития и торговли России разрабатывает меры стимулирования, направленные на то, чтобы довести этот уровень до 10% валовых инвестиций в стране. К 2004 г. в соответствии с Программой социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002—2004 гг.) прямые иностранные инвестиции должны составлять не менее 6 млрд дол. в год.
Однако очевидно, что ощутимый приток иностранного капитала будет возможен только после того, как активность отечественных инвесторов приобретет устойчивый характер.
Организационными формами деятельности частных иностранных инвесторов в стране выступают совместные предприятия и предприятия со 100%-ным иностранным капиталом.
В настоящее время в России зарегистрировано около 30 тысяч
В последние годы одной из форм привлечения иностранных инвестиций выступают инвестиционные соглашения, которые Министерство экономического развития и торговли России заключает напрямую с иностранным инвестором, осуществляющим значительные капитальные вложения в Россию. Эти соглашения предусматривают упрощение действующего порядка осуществления на территории Российской Федерации крупномасштабных инвестиционных проектов в материальной сфере. Таким иностранным фирмам гарантируется пониженная ввозная таможенная ставка на инвестиционные товары, сырье и комплектующие, которые не изготавливаются в России.
Широкое использование инвестиционных соглашений позволяет стимулировать вложения капиталов в создание современных производств в перерабатывающих отраслях промышленности, в том числе в автомобилестроении, фармацевтической, электротехнической, бытовой химии и бытовой электронике.
В настоящее время на условиях инвестиционного соглашения при участии иностранного капитала происходит реализация ряда крупномасштабных проектов в автомобильной промышленности, таких, как «Москвич — Рено», «ГАЗ — ФИАТ», «Русский дизель — Форд-Мотор». В инвестиционных соглашениях оговорено, что через пять лет они должны не менее 50% комплектующих производить в России.
Иностранный капитал в России размещен преимущественно в сфере финансов, кредита и страхования, общей коммерческой деятельности по обеспечению функционирования фондового рынка, топливной промышленности, пищевом комплексе, торговле и общественном питании. Около 70% существующих предприятий с иностранными инвестициями работают в сфере услуг или занимаются посреднической деятельностью и только 30% в сфере реального производства. Инвестиции в Россию поступают почти из 100 стран, причем свыше 90% приходится на 10 государств
|
|
Среди российских регионов к концу 90-х годов XX в. больше всего прямых иностранных инвестиций получили Москва (38,5% всех по России), Московская область (8,6%), Сахалинская область (,5%), Санкт-Петербург (5%). Эти данные свидетельствуют о том, что ведущие позиции в накопленных объемах иностранного капитала занимают регионы Центрального района, а также приграничные, сырьевые районы и крупные машиностроительные центры. Общей тенденцией 90-х годов является снижение дифференциации регионов Российской Федерации по объемам притока иностранного капитала.[8 c 158]
В последние годы обсуждается вопрос о том, нужны ли России иностранные инвестиции, если не в полной мере осваиваются внутренние финансовые ресурсы? Иностранные инвестиции, поступающие в Россию, конечно, не решают главной проблемы восстановления инвестиционного процесса. Без значительных отечественных инвестиций невозможно перейти к экономическому росту. Но иностранные инвестиции нужны российской экономике, так как помимо финансовых вложений они привносят новые технологии, опыт маркетинга и менеджмента, создают необходимую конкурентную среду.
В начале XXI б преобладающее число стран мира участвует в процессах международного инвестирования в качестве импортеров и экспортеров капитал обмениваясь новейшей технологией, повышая производительность труда и уровень своего развития.
Серьезным недостатком инвестиционной политики России, как показали 90-е годы, является отсутствие целенаправленной, последовательной стратегии привлечения иностранных инвестиций, что привело к тому, что структура поступившего в страну иностранного капитала сформировалась в основном стихийно. Многие крупнейшие транснациональные корпорации занимают выжидательные позиции осуществив в Россию небольшие «пробные» инвестиции.
Надежды, которые возлагались на иностранные инвестиции как источник притока в страну передовых технологий, опыта маркетинга ж менеджмента, в 90-е годы оправдались в незначительной степени.
|
|
Главная причина этого связана с неблагоприятным инвестиционным климатом страны не только для иностранных, но и отечественных инвесторов. приводящим к оттоку из страны значительных объемов российского капитала. Только переход к экономическому росту в сочетании со стабильностью экономической и политической ситуации могут обеспечить необходимые объемы прямых зарубежных инвестиций для модернизации российской экономики.
Таким образом, восстановление инвестиционной деятельности в стране и переход к экономическому росту — сложная, многоплановая проблема, требующая объединения усилий всех участников этого процесса во главе с государством.[8 c 159]
Заключение
На основе изучения темы целесообразно сделать определенные выводы.
Термин «инвестиции» начал использоваться в отечественной экономической литературе начиная с 80-х годов.
В условиях административной системы управления экономикой основным понятием инвестиционной деятельности являлись капитальные вложения. В правовом аспекте инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции могут осуществляться в различных формах.
По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.
По цели инвестирования различают прямые и портфельные инвестиции; по срокам вложений: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции; по формам собственности на инвестиционные ресурсы: частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции; по рискам: агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции; по сфере вложений: производственные и непроизводственные инвестиции; по региональному признаку: инвестиции внутри страны и за рубежом; по отраслевому признаку- инвестиции в различные отрасли экономики.
В рамках форм инвестиций можно выделить виды инвестиций, которые классифицируются по признакам, отражающим дальнейшую детализацию основных форм инвестиций.
Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики.
Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта.
Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.
Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций.
Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение определенного периода. Чистые инвестиции отражают объем валовых инвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчислений.
Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина Чистых инвестиций (при данном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений и, следовательно, чистые инвестиции представляют собой положительную величину, прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема, растущей деловой активности.
При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений, т.е. нулевом значении чистых инвестиций, в экономику в данном периоде поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста. Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад.
Изменения объема чистых инвестиций ведет к изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах.
Данный эффект вытекает из того, что в условиях повторяющегося характера потоков расходов и доходов в экономике расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением в его рамках вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом изменению дохода
Так, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода. Последний на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части; при этом та его часть, которая направляется на потребление (например, покупку товаров), служит источником дохода для их производителей. Полученный доход, в свою очередь, распадается на потребление и сбережение и т.д.
В конечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.
Список литературы
1 Агапова Т.А, Серегина С.Ф Макроэкономика. Под ред А.В. Сидоровича. – М., Кнорус, 2006
2Бланк М.А. Инвестиционный менеджмент, Киев, 2005
3Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие. СПб.: Изд-воСПбГУЭФ, 2004.
4 Вахрин П. И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. М.: ИВЦ «Маркетинга, 2006.
5 Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. Учебник. СПБ, Питер, 2006
6 Зимин И. А. Реальные инвестиции. М.: Экмос, 2007
7 Игошин Л.Л.Инвестиции.-М., Экономика,2007
8 Инвестиции.М.В.Чиненов.- М.,Кнорус, 2008
9 Ковалев В. 3. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2005.
12 Крейнина Л. Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. М.: Дело и сервис, 2006.
13Макроэкономика. Теория и российская практика. Под ред А.Г.Гряновой, Н.Н.Думной. – М., Кнорус, 2007
14 Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. М.: ИКЦ «ДИС», 2005.
15 Нешитой А.С. Инвестиции..- М.,Кнорус, 2006
16 Тарасевич Л.С, Гальперин В.М, Гребенников П.И Леусский А.И Макроэкономика.Учебник. СПБ, Питер, 2006
17 ФЗ РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений.» от 25.02.1999 № 39-ФЗ
18 ФЗ РФ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 9. 07.1999 № 160-ФЗ
19 Экономика. Под ред А.Г.Гряновой,И.П.Николаевой, В.М.Кадыкова- М., 2008
20Экономическая теория. Учебник. Под ред.В.М.Камаева- М., 2007
Приложение
Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, в % к итогу
Показатели | 1995 г. | 1998г. | 1999 г. | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. |
Инвестиции в основной капитал, всего: в т. ч. по источни- кам финанси- рования: | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Собственные средства | 49,0 | 53,2 | 52,4 | 47,5 | 49,4 | 45,0 | 45,6 |
Из них при- быль, остаю- щаяся в рас- поряжении организаций | 20,9 | 13,2 | 15,9 | 23,4 | 24,0 | 19,1 | 18,0 |
Привлеченные средства | 51,0 | 46,8 | 47,6 | 52,5 | 50,6 | 55,0 | 54,4 |
Из них бюд- жетные средства, | 21,8 | 19,1 | 17,0 | 22,0 | 20,4 | 19,9 | 18,7 |
в том числе: федерального бюджета | 10,1 | 6,5 | 6,4 | 6,0 | 5,9 | 6,1 | 6,3 |
Бюджета субъектов РФ, и местных бюджетов | 10,3 | 11,6 | 9,6 | 16,0 | 14,5 | 13,8 | 12,4 |