Валютный курс: понятие и виды

Обменный валютный курс — это цена одной валюты, вы­раженная в другой. Она может определяться спросом и предложе­нием на валюты на открытом неограниченном рынке или же быть установлена государством (в России — Центральным банком РФ).

Виды валютных курсов в зависимости от различных признаков представлены в табл. 1.

Валютные курсы различаются в зависимости от того, совершает­ся покупка или продажа валюты.

Режим валютного курса определяет его виды: фиксированный, плавающий и смешанный.

Таблица 1

Классификация видов обменных валютных курсов

Фиксированный курс - это официально установленное соотно­шение между национальными валютами, основанное на определяе­мых в законодательном порядке валютных паритетах (т.е. соотно­шение валюты с какой-либо общепризнанной единицей, например, паритет на основе золотого содержания валют).

Плавающий (гибкий, колеблющийся) курс - соотношение валют разных стран, которое изменяется свободно под воздействием спро­са и предложения, без жесткого централизованного регулирования.

Некоторые страны применяют смешанные между фиксирован­ным и плавающим режимы валютного курса. Это так называемый механизм «валютного совета». Он предполагает покрытие любого прироста денежной массы исключительно приростом резервов ино­странной валюты. «Валютный совет» (или Центральный банк) со­вершает интервенции для обмена резервных денег на иностран­ную валюту по фиксированному курсу. Данный механизм активно использовали Гонконг, Эстония, Сингапур, Аргентина и другие страны.

В зависимости от учета инфляции различают номинальный и реальный валютные курсы. Номинальный валютный курс опреде­ляет соотношение одной валюты по отношению к другой. Реальный валютный курс определяется как номинальный курс, скорректиро­ванный на соотношение цен внутри страны и цен других стран (уровней инфляции).

В зависимости от роли уполномоченных органов в его установ­лении различают рыночный и официальный номинальный валютные курсы. Рыночный валютный курс устанавливается на внутреннем ва­лютном рынке основными его участниками. Как правило, он уста­навливается на основе операций, проводимых крупнейшими участ­никами (коммерческими банками) на межбанковском рынке.

Официальный валютный курс котируется Центральным банком на основе политики, проводимой государством в области валютных курсов, с учетом операций, проводимых на межбанковском валют­ном рынке. Он используется для целей внешних расчетов государст­ва, таможенных платежей и ведения бухгалтерского учета[2].

В зависимости от видов валютных сделок различают курсы те­кущие и срочные (слот и форвард). При заключении текущих ва­лютных сделок обмен валюты производится немедленно по текуще­му валютному курсу.

Форвардный курс получается посредством прибавления премии к текущему курсу или вычитания скидки из него. Валюта котирует­ся с премией или дисконтом на валютном рынке в зависимости от ожидаемых перспектив динамики ее курса и от уровня международ­ных процентных ставок к ней и в других валютах. Если валюта ко­тируется на срок со скидкой, то ее форвардный курс ниже текуще­го, и наоборот.

Помимо обменных валютных курсов, существуют также различ­ные расчетные курсы, применяемые при статистических сопоставле­ниях и экономическом анализе. К ним относится, например, средний курс, представляющий собой среднюю арифметическую курсов про­давца и покупателя. Такого курса в действительности не существу­ет, однако его величина ежедневно сообщается средствами массовой информации.

Кросс-курсы представляют собой котировку двух иностранных курсов, ни одна из которых не является национальной валютой уча­стника сделки, устанавливающего курс. Например, кросс-курсом бу­дет считаться курс японской иены к немецкой марке, установлен­ный английским банком.

На валютном рынке осуществляются различные по содержанию операции. Обзору их видов посвящен следующий раздел курсовой работы.