Главные особенности производной ц/б

q Их цена базируется на цене лежащего в их основе биржевого актива, в качестве которого могут выступать другие ц/б.

q Внешняя форма обращения аналогична обращению основных ц/б.

q Временной период обращения ограничен (от нескольких минут до нескольких месяцев).

q Их Купля-Продажа позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях, т.к. инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный биржевой взнос.

Существуют следующие виды производных ц/б:

Ø Фьючерсные контракты;

Ø Биржевые свободно обращающиеся опционы;

Ø Свопы;

Ø Флюрсы;

Ø Кэпсы.

Фьючерс.

Фьючерс – это стандартный типовой срочный биржевой договор о К-П биржевого актива по цене, установленной субъектами сделки в момент заключения сделки, при этом договор исполняется в будущем.

3 момента, которые необходимо учитывать при заключении контракта.

1. Ото стандарт – типовой договор, форма которого разрабатывается биржей. В нем фиксируется:

v количество;

v срок сделки;

v субъекты сделок.

Торговля идет по цене базового актива, фьючерсы, продаются и покупаются лотами (партиями).

2. Биржевой контракт – срочный контракт, который заключается только на бирже.

3. Цена на базовый актив устанавливается на момент заключения сделки.

Виды фьючерсных контрактов:

Ø Товарный – это срочный контракт на К-П физически реального товара;

Ø Финансовый – срочный контракт на К-П какого-либо финансового инструмента. В зависимости от того, что лежит в основе базового актива различают:

q Фьючерсный контракт на валюту;

q Фьючерсный контракт на ц/б;

q Фьючерсный контракт на разницу валютных курсов;

q Фьючерсный контракт на разницу индексов ц/б;

q Фьючерсный контракт на разницу % ставок по ц/б.

Финансовые фьючерсы бывают:

Ø С абстрактной базой – финансовые фьючерсы на разницу (курсов валют, % ставок и индексов ц/б);

Ø С конкретной базой – финансовый контракт по реально существующим объектам сделок.

Ценой фьючерсного контракта является цена базового актива, она м.б. как меньше, так и больше базового актива.

Когда происходит ситуация, при которой фьючерсная цена больше спотовой цены – она называется контанго.

Ситуация, при которой фьючерсная цена меньше спотовой – бэквардэйшн.

 

 

Фьючерсный контракт, заключенный с целью поставки по нему к-либо биржевого актива – форвардный контракт.