2020-01-14
120
3 наиболее общих типа фин. посредников:
1. депозитного типа (ком. Банки, сберегат., кредитн. ассоциации, кредитн. союзы)
2. контрактно-сберегательного типа (страх. компании и пенсионные фонды)
3. инвестиционного типа (паевые фонды, траст-фонды)
Роль посредников на фин. р-ке сводится к аккумулированию небольших часто краткосрочных сбережений многих мелких инвесторов и последующему долгосрочному инвестированию аккумулированных ср-в.
Инфраструктура р-ка ценных бумаг.
Под инфраструктурой р-ка ценных бумаг обычно понимается совокупность технологий, используемых на р-ке для заключения и исполнения сделок, материализованная в различных технических ср-вах, организациях, нормах и правилах.
Основные задачи инфраструктуры:
1. управление рисками на рынке ценных бумаг
2. снижение удельной ст-ти проведения операции
Инфраструктура состоит из следующих сис-м:
1. сис-ма раскрытия информации – обеспечивает доступ к информации об эмитентах (тот, кто выпускает ценные бумаги), состоянии р-ка и ценных бумаг (информационное агентство и рейтинговое агентство)
2. торговая сис-ма – чтобы заключить сделку, участники р-ка должны найти друг друга, а также узнать насколько надёжен потенциальный партнёр по сделкам. Эту функцию берут на себя посредники – брокеры. В свою очередь брокеры находят друг друга в одной из торговых сис-м (биржы и внебиржевые).
3. сис-ма регистрации прав собственности – в эту сис-му входят депозитарии (особое хранилище, в которое владельцы ценных бумаг могут отдать их на хранение). Депозитарий выступает в роли передаточного звена от продавца к покупателю. Он гарантирует наличие и подлинность продаваемых бумаг.
4. сис-ма клиринга – при больших оборотах на бирже контроль за каждой отдельной сделкой оказывается хлопотным и дорогим делом. Для его реализации вводят так называемые сис-мы клиринга, в задачи которых как раз входит контроль за тем, чтобы все сделки, заключённые на бирже правильно адресовались и выверялись. Задачей клиринговой сис-мы явл-ся установление и подтверждение параметров всех заключённых сделок и подведение итогов.
5. сис-ма платежа – это часть банковской сис-мы, используемая для обеспечения ден. операций, связанных с торговыми сделками. Как правило используется 1 банк, связанный с сис-мой клиринга и биржей, в котором открывают счета все участники торгов, платежи при этом проходят просто проводками по этим счетам. Такой банк называется клиринговым.
6. сис-ма ведения реестра. Реестр – спец. база данных, в которой отражается кто и каким кол-вом акций владеет. Если число инвесторов одного эмитента не превышает 500, эмитент имеет право вести реестр самостоятельно, в противном случае этим занимается специализированный регистратор.
ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ Р-КА ЦЕННЫХ БУМАГ.
Основные задачи регулирования:
1. создание и обеспечение эффективного функционирования механизмов привлечения инвестиций
2. создание условий для финансирования дефицита гос. бюджета на основе связанных с р-ком ценных бумаг методов неинфляционного финансирования гос. расходов
3. обеспечение условий и создание надёжных механизмов инвестирования ср-в населения
4. создание цивилизованного р-ка и интеграция рос.р-ка ценных бумаг в мир. фин. р-к
5. обеспечение доверия инвесторов к р-ку ценных бумаг
Методы регулирования:
1. техническое – обеспечение ликвидности ценных бумаг, сглаживание резких колебаний курса ценных бумаг в результате спекулятивных сделок
2. институциональное – это регулирование фин. положения конкретных фин. институтов
3. функциональное – установление правил совершения опр. операций
Прямое регулирование деятельности большинства участников р-ка входит в компетенцию федер. комиссии по р-ку ценных бумаг России (ФКЦБ).
ФКЦБ была создана для обеспечения гос. регулирования р-ка ценных бумаг, отношений, складывающихся в процессе обращения ценных бумаг, пресечение злоупотреблений и нарушений прав акционеров, лицензирование проф. деятельности на р-ке ценных бумаг.
Помимо этого важным эл-том сис-мы регулирования явл-ся саморегулирование организации профессиональных участников рынка ценных бумаг. Их роль заключается в том, чтобы на основании опыта накопленного участниками рынка, вырабатывать более детальные, чем ФКЦБ номы и требования, контролировать их соблюдение и тем самым приближать регуляторы р-ка к их участнику, при этом правила и стандарты, разрабатываемые и вводимые саморегулируемыми организациями должны соответствовать требованиям регулирующего органа.
