2020-01-14
78
Как было рассмотрено выше на сегодняшний день реальный сектор экономики находится на спаде.
В начале 2009 г. приток иностранных инвестиций в российскую экономику оставался слабым. Темпы снижения иностранных вложений в российскую экономику почти в два раза превысили аналогичный показатель сокращения объемов изъятого капитала. Иностранные инвестиции сконцентрированы в промышленности и сфере торговли, хотя последняя продолжает терять свою привлекательность. В промышленности иностранные инвесторы сохраняют интерес к обрабатывающим отраслям. В географической структуре наибольший объем инвестиций, поступивших в РФ в I квартале 2009 г., был направлен из Нидерландов, Люксембурга и Германии, на которые пришлось 35,9% всех иностранных вложений в российскую экономику. Объем иностранных инвестиций, поступивших в I квартале 2009 г. в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, составил 12,0 млрд долл., что на 30,3% ниже показателя за I квартал 2008 г. Впервые за последнее три года инвестиции из России за рубеж превысили объемы иностранных вложений в российскую экономику (превышение оценивается в 63,7%).
|
|
|
Рис.1 Иностранные инвестиции в российской экономике в 1 квартале 1999-2009 гг.
По сравнению с прошлым годом произошло снижение иностранных инвестиций по всем направлениям их использования. Говоря о прямых инвестициях, следует отметить, что неблагоприятным фактором является снижение в 2,6 раза (до 1,7 млрд. долл.) взносов в уставный капитал предприятий, находящихся на территории РФ. Их доля в структуре прямых иностранных инвестиций сократилась до 52,1% (I квартал 2008 г. – 75,9%). В отраслевой структуре наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность, доля отрасли увеличилась до 52,3%, хотя в абсолютном выражении иностранные инвестиции в промышленность снизились на 2,1 млрд. долл.
Рис.2 Соотношение инвестирования из РФ и инвестирования в РФ
На втором месте по привлекательности для иностранных инвесторов находится торговля. Иностранные вложения в данной сфере по сравнению с I кварталом 2008 г. снизились в 2,1 раза (на 2,9 млрд долл.). Наибольший рост иностранных инвестиций (в 3,5 раза) отмечен в сфере транспорта и связи. По итогам I квартала 2009 г. отмечено снижение концентрации иностранных инвестиций в ограниченном числе промышленных отраслей. Продолжили сокращаться вложения в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых, по итогам I квартала 2009 г. они составили 858 млн долл., что в 2 раза ниже показателя за I квартал 2008 г.
|
|
|
Таблица 1
Структура иностранных инвестиций, поступивших в РФ в 1 квартале в 2004-2009 гг., в %
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | |
| Прямые инвестиции | 23,9 | 31,9 | 43,7 | 39,5 | 32,4 | 26,1 |
| Портфельные инвестиции | 1,4 | 1,3 | 2,6 | 0,8 | 0,7 | 1,0 |
| Прочие инвестиции | 74,6 | 66,8 | 53,6 | 59,6 | 66,9 | 72,6 |
Таблица 2
Отраслевая структура иностранных инвестиций в Российскую экономику в 1 квартале 2007-2009
|
| В млн.долларах. | В % к итогу | Изменение в % к соотв.периоду предыдущего года (в раз) | ||||||
| 2007 | 2008 | 2009 | 2007 | 2008 | 2009 | 2007 | 2008 | 2009 | |
| Промышленность | 11 899 | 8 448 | 6 297 | 48,8 | 48,9 | 32,8 | 2,3 | 71,00 | 74,6 |
| Строительство | 272 | 474 | 176 | 1,1 | 2,7 | 1,5 | 1,9 | 171,8 | 37,1 |
| Транспорт и связь | 2 740 | 381 | 1 276 | 11,1 | 2,1 | 10,6 | 3,9 | 13,2 | 3,5 |
| Оптовая и розничная торговля | 7 895 | 5 473 | 2 605 | 32,1 | 31,7 | 21,7 | 1,8 | 69,3 | 17,6 |
| Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг | 891 | 1 799 | 1 124 | 3,6 | 10,3 | 9,3 | 2,1 | 199,7 | 88,2 |
| Финансовая деятельность | 821 | 513 | 332 | 3,3 | 3,0 | 2,8 | 119,2 | 62,5 | 64,7 |
| Прочие отрасли | 106 | 210 | 221 | 0,4 | 1,3 | 1,8 | 13,4 | 198,1 | 103,2 |
В целом, иностранные инвестиции в добывающую промышленность уменьшились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,2 раза до 1 млрд долл. В текущем году выросла заинтересованность иностранных инвесторов к российскому обрабатывающему сектору, инвестиции в который по сравнению с I кварталом 2008 г. выросли на 22,0% до 5,2 млрд долл. На фоне сокращения в I квартале 2009 г. вложений в металлургию (на 39,8% до 1,0 млрд долл. по сравнению с соответствующим периодом 2008 г.) отмечен рост инвестиций в другие обрабатывающие отрасли. Так, вложения в пищевую промышленность увеличились на 55,2% до 731 млн долл., до 881 млн долл. (в 2 раза) выросли инвестиции в производство кокса и нефтепродуктов. Разнонаправленная динамика иностранных инвестиций по отраслям промышленности привела к заметным изменениям в структуре иностранных инвестиций в промышленность за рассматриваемый период. Прямые вложения в добычу полезных ископаемых сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,6 раза и составили 486 млн долл. Прочие инвестиции в данную отрасль за рассматриваемый период снизились на 45,7%, что привело к снижению доли прямых вложений в совокупных инвестициях в добывающую отрасль с 56,5 до 48,6% и увеличению доли прочих инвестиций с 42,3 до 51,4%. Прямые и прочие инвестиции в обрабатывающие отрасли в I квартале 2009 г. увеличились на 88,5% и 8,4% по отношению к соответствующим показателям предыдущего года, что привело к росту доли прямых вложений в структуре иностранных инвестиций в обрабатывающей промышленности с 17,2 до 26,6% и снижению удельного веса прочих вложений с 82,6 до 73,3%. Структура иностранных инвестиций, направленных в I квартале 2009 г. в промышленность отличается от аналогичной структуры совокупных иностранных вложений в российскую экономику более низким удельным весом прямых инвестиций.
|
|
|
Рис.3 Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность в 1 квартале 2009г. (в скобках приведены данные за 1 квартал 2008г.)
Прямые инвестиции в промышленность сократились по сравнению с I кварталом 2008 г. в 2,1 раза, в то время как прочие инвестиции в промышленность практически остались на уровне предыдущего года (снижение оценивается в 1,8%). В I квартале текущего года произошли изменения в географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику. В первую пятерку стран – инвесторов в российскую экономику по итогам I квартала 2009 г. вошли Нидерланды, Люксембург, Германия, Кипр и Великобритания, на которые пришлось 50,9% поступивших в РФ иностранных инвестиций (в I квартале 2008 г. на первую пятерку стран-инвесторов пришлось 71,3%). В I квартале 2009 г. Нидерланды вернулись на лидирующую позицию в списке основных стран-инвесторов в РФ (по итогам I квартала 2008 г. Нидерланды находились на 2-ой позиции), хотя их вложения снизились по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. в 1,9 раза и составили 1,8 млрд долл. Около 1,3 млрд долл. (72,5% совокупных вложений из Нидерландов в РФ) пришлось на оптовую и розничную торговлю (I квартал 2008 г. – 444 млн долл., или 12,9%), что составляет 50,9% всех иностранных инвестиций в данную отрасль (I квартал 2008 г. – 8,1%). В I квартале 2008 г. основная часть инвестиций из Нидерландов (1,9 млрд долл., или 55,7%) была направлена в производство и распределение электроэнергии, газа и воды, что составило 97,7% от совокупных вложений иностранных инвесторов в данную сферу.
Таблица 3
Иностранные инвестиции в промышленность в 1 квартале 2004-2009 гг. в %
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | |
| Прямые инвестиции | 35,5 | 43,2 | 56,2 | 70,3 | 46,0 | 30,4 |
| Портфельные инвестиции | 0,3 | 2,2 | 3,5 | 1,0 | 1,2 | 0,1 |
| Прочие инвестиции | 64,2 | 54,5 | 40,3 | 28,7 | 52,8 | 69,5 |
|
|
|
Наибольший рост инвестиций в I квартале 2009 г. отмечен из Люксембурга (в 5 раз до 1,3 млрд долл.). Основная часть совокупных инвестиций из Люксембурга в РФ в текущем году была направлена в связь – 938 млн долл. (74,4% совокупных вложений в РФ из Люксембурга) и пищевую промышленность – 242 млн долл. (19,2%). При этом в сфере связи на Люксембург пришлось 86,6% от совокупных иностранных вложений в данную отрасль, в пищевой промышленности – 33,1%. Инвесторы из Германии увеличили свои вложения в российскую экономику в начале 2009 г. до 1,2 млрд долл., что на 36,0% выше соответствующего показателя за I квартал 2008 г. Основными сферами интереса немецких инвесторов в текущем году стали обрабатывающая промышленность и торговля, куда было направлено 663 млн долл. (54,0% инвестиций в РФ из Германии) и 516 млн долл. (42,1%). Также выросли показатели инвестиций Франции и США в РФ: на 44,9% до 600 млн долл. и на 63,4% до 688 млн долл., соответственно.
Рис.4 Географическая структура иностранных инвестиций, поступивших в1 квартале 2009г. (в скобках приведены данные за 1 квартал 2008г.)
Наибольшее снижение вложений среди лидеров стран – инвесторов в российскую экономику в начале текущего года отмечено из Великобритании, в I квартале 2009 г. они сократились в 4,1 раза по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. и составили 798 млн долл. Кипр и Ирландия также снизили объем своих инвестиций в РФ по сравнению с I кварталом 2008 г. в 4 раза и в 2,6 раза до 1 млрд долл. и 142 млн долл., соответственно. Инвесторы из Великобритании в текущем году предпочитают вкладывать средства в обрабатывающую промышленность (531 млн долл., или 66,5% вложений в РФ из Великобритании), связь (76 млн долл., или 9,5%), а также в производство и распределение электроэнергии, газа и воды (80 млн долл., или 10,0%). Основная часть инвестиций с Кипра пришлась на операции с недвижимым имуществом (244 млн долл., или 24,2%) и добычу полезных ископаемых (176 млн долл., или 17,4%). В пищевую промышленность и торговлю направлено 141 млн долл. (14,0%) и 127 млн долл. (12,6%) кипрских инвестиций, соответственно. По итогам I квартала 2009 г. в первую десятку стран – экспортеров капитала в РФ вошла Япония, инвесторы которой вложили в российскую экономику 393 млн долл.; 282 млн долл., или 71,8% японских инвестиций, было направлено в добычу топливноэнергетических полезных ископаемых. В целом, по состоянию на конец марта 2009 г. объем накопленных иностранных инвестиций в экономику России достиг 226,7 млрд долл., что на 2,6% выше показателя на конец марта 2008 г. Наибольший рост накопленных иностранных инвестиций по отношению к данным на конец марта 2008 г. (на 41,9%) отмечается из Германии. По отношению к началу текущего года из Германии, наоборот, произошло снижение накопленных иностранных инвестиций на 12,3%.
Таблица 4
Структура накопленных иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам
|
| Накоплено на 01/01/2009 млн.долл. | Изменение к 01/01/2009г.% | ||||||
| Всего | Прямые | Портф. | Прочие | Всего | Прямые | Портф. | Прочие | |
| США | 7 738 | 2 917 | 718 | 4 108 | 88,2 | 91,4 | 107,7 | 83,6 |
| Германия | 15 285 | 6 133 | 9 | 9 143 | 87,7 | 84,3 | 34,6 | 90,3 |
| Франция | 8 608 | 1 775 | 22 | 6 811 | 90,2 | 92,1 | 22 | 83,5 |
| Великобритания | 27 580 | 3 459 | 2 222 | 21 899 | 89,5 | 71,4 | 95,0 | 91,9 |
| Кипр | 36 282 | 22 359 | 1 363 | 12 560 | 63,8 | 54,9 | 78,9 | 87,1 |
| Нидерланды | 41 492 | 85 062 | 38 | 9 392 | 96,00 | 97,6 | 92,7 | 90,5 |
| Люксембург | 32 690 | 932 | 253 | 31 505 | 95,0 | 76,6 | 92,7 | 95,7 |
| Прочие страны | 54 067 | 22 566 | 816 | 30 685 | 89,5 | 82,1 | 146,5 | 67,6 |
| Итого | 226 712 | 93 203 | 5 136 | 126 103 | 83,7 | 77,8 | 96,6 | 92,3 |
