Глава 3. Текущее состояние на денежном рынке

Инфляция. По официальным данным Агентства Республики Казахстан постатистике инфляция в марте 2005 года составила 0,6% (в марте 2004 года – 0,4%).

Продовольственные товары стали дороже на 0,8%, непродовольственные товары – на 0,3%, платные услуги – на 0,5%.

В марте 2005 года наибольшее повышение цен в структуре продовольственных товаров произошло на овощи – на 5,9% и фрукты – на 2,9%. Кроме того, повысились цены на рыбу и морепродукты – на 1,6%, мясо и мясопродукты – на 1,2%. Было отмечено снижение цен на яйца – на 5,2%, крупы – на 0,5%, молоко и молочные продукты – на 0,3%.

Непродовольственные товары стали дороже вследствие роста цен на медицинские препараты – на 0,5%, на одежду и обувь – по 0,4%. В то же время цены на бензин снизились на 1,4% (с начала года – снижение на 11,9%).

Среди платных услуг в марте текущего года стали дороже услуги жилищно-коммунальной сферы – на 0,6%, в структуре которых в наибольшей степени подорожали электроэнергия – на 1,6%, газоснабжение – 1,5%. Кроме того, повысились цены на транспортные услуги – на 0,5%.

С начала текущего года уровень инфляции составил 1,9% (в 1 квартале 2004 года – 1,5%), при этом цены на продовольственные товары повысились на 2,7%, на непродовольственные товары – на 0,4%, на платные услуги населению – на 1,8%.

В марте 2005 года инфляция в годовом выражении несколько повысилась по сравнению с предыдущим месяцем и составила 7,1% (в феврале 2005 года – 6,9%).

Международные резервы и денежные агрегаты. За март 2005 года чистые международные резервы Национального Банка в текущих ценах снизились на 1,8% до 9267,3 млн. долл. Продажа иностранной валюты с целью пополнения активов Национального фонда, обслуживание внешнего долга Министерства финансов, а также продажа валюты на внутреннем валютном рынке привели к снижению чистых валютных запасов на 154,0 млн. долл. Активы в золоте снизились на 15,0 млн. долл. в результате проведенных Национальным Банком операций и снижения его цены на мировых рынках на 2,1%.

Международные резервы страны в целом, т.е. включая деньги Национального фонда (по предварительным данным 5157,9 млн. долл.) снизились за март на 1,0% и составили 14,4 млрд. долл.

Рост чистых внутренних активов Национального Банка (снижение объема счетов Правительства) в марте 2005 года обусловил расширение денежной базы на 1,3% до 546,1 млрд. тенге.

За февраль 2005 года денежная масса увеличилась на 4,8% до 1619,7 млрд. тенге. Основным фактором роста денежной массы стало увеличение на 8,0% внутренних активов банковской системы и кредитных товариществ. Чистые внешние активы банковской системы и кредитных товариществ выросли на 1,1%, что также способствовало увеличению денежной массы.

Наличные деньги в обращении за февраль увеличились на 3,2% до 356,8 млрд. тенге, а депозиты в банковской системе и кредитных товариществах в структуре денежной массы - на 5,3% до 1262,9 млрд. тенге. Опережение темпа роста депозитов по сравнению с наличными деньгами в обращении в феврале обусловило снижение доли последних в структуре денежной массы с 22,4% до 22,0%.

Опережение темпа расширения денежной базы по сравнению с темпами роста денежной массы в феврале обусловило уменьшение денежного мультипликатора с 3,18 до 3,06.

Валютный рынок. В марте 2005 года наблюдалась номинальная девальвация тенге к доллару США: курс тенге снизился с 130,18 тенге/долл. США на конец февраля до 132,59 тенге/долл. США. Направленность динамики курса тенге к доллару США соответствовала конъюнктуре мирового валютного рынка, характеризовавшейся значительным укреплением американской валюты. Кроме того, на внутреннем валютном рынке наблюдалась сбалансированность спроса и предложения иностранной валюты.

В течение марта курс тенге к доллару США изменялся в диапазоне 129,88 тенге – 132,59 тенге за 1 доллар. C начала года номинальная девальвация тенге к доллару США составила 1,99%.

В марте объем биржевых операций на Казахстанской Фондовой Бирже с учетом сделок на дополнительных торгах увеличился по сравнению с февралем на 27,6% и составил 783,8 млн. долл. (с начала года – 2,0 млрд. долл.).

На внебиржевом валютном рынке объем операций увеличился на 13,5% и составил 1176,8 млн. долл. (с начала года – 2,8 млрд. долл.).

Рынок государственных ценных бумаг. В марте 2005 года был проведен один аукцион по размещению государственных ценных бумаг Министерства финансов, на котором были выпущены 12-ти месячные МЕККАМ. Объем размещения составил 16,0 млрд. тенге, что на 14,8% меньше объема эмиссии государственных ценных бумаг Министерства финансов в феврале 2005 года. Сложившаяся на аукционе доходность по размещенным видам ценных бумаг составила 3,16%.

Погашение государственных ценных бумаг Министерства финансов в феврале 2005 года с учетом выплат по вознаграждению составило 1,5 млрд. тенге. Объем ценных бумаг Министерства финансов в обращении на конец марта составил 284,2 млрд. тенге, увеличившись за месяц на 5,8%.

Объем эмиссии нот Национального Банка в марте 2005 года по сравнению с февралем 2005 года увеличился на 39,0% до 103,2 млрд. тенге при незначительном увеличении доходности по ним с 2,46% до 2,49%. Погашение нот Национального Банка в марте с учетом выплат по вознаграждению составило 103,7 млрд. тенге.

Таким образом, объем нот в обращении на конец марта составил 383,6 млрд. тенге, незначительно увеличившись по сравнению с февралем (на 0,3%).

В марте 2005 года по сравнению с предыдущим месяцем объем сделок по операциям прямого репо Национального Банка снизился на 7,2% до 75,9 млрд. тенге. Операции обратного репо в марте не проводились.

Объем покупки государственных ценных бумаг Министерства финансов на вторичном рынке составил 486 млн. тенге.

Депозитный рынок. Общий объем депозитов резидентов в депозитных организациях за февраль 2005 года по сравнению с январем 2005 года увеличился на 5,3% до 1262,9 млрд. тенге.

В феврале 2005 года наблюдалось увеличение объемов депозитов по всем видам валют. Так, депозиты в национальной валюте увеличились на 9,5% до 725,4 млрд. тенге, депозиты в иностранной валюте увеличились на 0,1%, составив 537,5 млрд. тенге. В результате, удельный вес депозитов в тенге повысился с 55,2% до 57,4% Депозиты юридических лиц увеличились на 6,6% до 812,7 млрд. тенге, а депозиты физических лиц – на 2,9% до 450,2млрд. тенге.

Вклады населения (с учетом нерезидентов) в банках за месяц увеличились на 3,0% до 459,7 млрд. тенге. За февраль в структуре вкладов населения тенговые депозиты выросли на 3,9% до 262,4 млрд. тенге, а депозиты в иностранной валюте выросли на 1,8% до 197,4 млрд. тенге. В результате, удельный вес тенговых депозитов по сравнению с январем 2005 года повысился с 56,6% до 57,1%.

В феврале средневзвешенная ставка вознаграждения по тенговым срочным депозитам небанковских юридических лиц составила 3,5% (в январе 2005 года 2,0%), а по депозитам физических лиц осталась без изменений - 9,6%.

Кредитный рынок. Банки продолжали активно кредитовать экономику. Так, за февраль 2005 года общий объем основного долга по кредитам банков экономике увеличился на 3,3% до 1551,7 млрд. тенге.

Кредиты в национальной валюте за месяц увеличились на 5,1% до 745,2 млрд. тенге, а кредиты в иностранной валюте выросли на 1,7% до 806,5 млрд. тенге. В результате удельный вес тенговых кредитов по сравнению с январем 2004 года повысился с 47,2% до 48,0%.

Наблюдается тенденция роста долгосрочных кредитов. Так, долгосрочные кредиты выросли на 3,9% до 1025,5 млрд. тенге, а краткосрочные – на 2,1% до 526,2 млрд. тенге. В итоге удельный вес долгосрочных кредитов увеличился с 65,7% до 66,1%.

Кредиты банков юридическим лицам выросли на 2,9% и составили 1227 млрд. тенге.

При этом банки продолжают активно кредитовать население, в основном за счет программ ипотечного кредитования и на потребительские цели. Так, кредиты населению за месяц выросли на 4,8% до 324,7 млрд. тенге, обеспечив повышение их доли в общем объеме кредитов банков экономике с 20,6% до 20,9%.

В феврале процентные ставки по кредитам банков по сравнению с январем изменились разнонаправлено. Средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам в национальной валюте небанковским юридическим лицам незначительно повысилась (с 14,0% до 14,1%), а физическим лицам – понизилась (с 20,5% до 20,2%).[10]

 

Заключение

Деньги как средство обращения обслуживают акты продажи и купли товаров и услуг. К этой посреднической функции непосредственно примыкает и переплетается с ней функция денег как средство платежа -оплата налогов, получение и возврат кредита, выплата зарплаты, пособий, оплата коммунальных услуг. При этом передвижение денег не сопровождается одновременным перемещением товаров. Использование денег в качестве платежного средства было подробно расписано еще в "Русской правде" XI в. - "Куны нужны для уплаты виры (штрафа), долга и реза (процента), оброка и дани (с плуга - рала и двора - дыма)".

По мере развития индустриального общества, средство платежа все чаще замещает средство обращения. В современной экономической литературе эти две функции денег обычно объединяются в одну.

Значение денег как средство обращения трудно преувеличить, поскольку они позволяют уйти от бартерной формы торговли. Замена бартера денежным обменом отделяет акт продажи от акта покупки. Если существуют деньги, то продавец товара должен лишь найти того, кто хочет купить его товар, а, получив деньги, он может покупать все, что ему вздумается. Замена механизма бартерных сделок механизмом, использующим деньги как средство обращения, приводит к снижению издержек обращения. Денежный обмен требует гораздо меньших усилий и времени, чем бартер. Снижая издержки обращения, деньги стимулировали развитие специализации и торговли.

Деньги, хорошо выполняющие функцию средства обращения, с готовностью должны приниматься каждым. Имеющие широкое распространение, деньги предоставляют их владельцу некую всеобщую покупательную способность, являющуюся весьма важным преимуществом.

Использование денег позволяет осуществлять гибкий выбор типов и количества покупаемых товаров, выбор времени и места совершения покупки, а также партнеров для сделки. Если некое средство обращения используется в течение достаточно длительного времени, то его приемлемость становится стабильной. Приемлемость денег зависит от готовности и желания населения их использовать.

Таким образом, современные денежные системы экономически развитых стран прошли определенные этапы развития и характеризуются следующими основными чертами:

- отмены официального золотого содержания денежных единиц, демонетизация золота;

- переход к неразменным на золото, кредитным деньгам, немногим отмечающимся по своей природе от бумажных денег;

- сохранение в денежном обороте некоторых стран наряду с кредитными деньгами бумажных денег в форме казначейских билетов;

- выпуск банкнот в обращение в порядке кредитования хозяйств, государства, а также под прирост официальных золотых и валютных резервов;

- развитие и преобладание в денежном обращении безналичного оборота при одновременном сокращении наличного;

- усиление государственного регулирования денежного обращения

Список использованной литературы

1. Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу закона, от 30 марта 1995 года N 2155 О Национальном Банке Республики Казахстан (внесены изменения и дополнения в соответствии с Указами Президента РК, имеющими силу Закона от 20.07.95 N 2370, от 02.08.95 N 2396, от 5.12.95 г. N 2672; от 27.01.96 г. N 2830; Законами РК от 03.07.96 N 18-1, от 07.12.96 N 50-1, от 11.07.97 г. N 154-1; N 200-1 от 08.12.97 г., от 29.06.98 г. N 236-1; от 16.07.99 г. N 436-1).

2. Закон Республики Казахстан от 11 июля 1997 года N 154-1 О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам банковской деятельности.

3. Положение Национального банка РК от 31 декабря 1996 года N 340 О видах кредитов, предоставляемых Национальным Банком Казахстана, и формах их обеспечения.

4. Архипов А.И. «Экономика» - М.: «Проспект» 1998 г.

5. Борисов Е. Ф. Основа экономики. – М.: «Юрист» 1999 г.

6. Вестник КазГУ. Серия экономическая. Алматы, 1998, № 9.

7. Гуркина Г. Д. Лекции по предмету «экономическая теория».

8. Дрободина Л.А. «Финансы. Денежное обращение»- М.: Финансы, «ЮНИТИ», 1999 г.

9. Жуков Е. Ф. Деньги. Кредит. Банки. – М.: «ЮНИТИ» 1999 г.

10. Зубко Н.М. Экономическая теория. - М.: Изд. НТЦ АПИ 1998 г.

11. Иванов Е. В. Лекции по предмету «макроэкономика»

12. Кэмпебелл Р. Макконел Стенли Л. Брю «Экономикс» т. 1. Таллинн 1993 г.

13. Курс экономики 2-е изд. Под ред. Б. А. Райзберга М. ИНФРА-М 2000 г.

14. Любимов Л. Л., И. В. Липсиц "Основы экономики", Москва "Просвещение", 1994 г.

15. Лебедев О.Т. «Основы экономики» Изд. «МИМ» 1998 г.

16. Максимова В.Ф., Шишов А.Л. "Теория рыночной экономики" т.1. ч.2., Москва, Соминтэк, 1992г.

17. Мамедов О.Ю. «Современная экономика» Лекционный курс Ростов Н/Д «Феникс» 2000 г.

18. Национальная экономическая газета, информбанк, Деньги (в. за 1998-1999г.)

19. Национальный банк Республики Казахстан пресс-релиз № 012. 7 апреля 2005 г.

 

 

[1] Курс экономической теории. Учебное пособие. Алматы: Кайнар, 2000г. С. 321

[2] Деньги. Кредит. Банки. Лаврушина О.И. М.:"Финансы и статистика"2003г. С. 111

[3] Финансы денежное обращение и кредит. / Под. ред. Архипова А.И. Сенчагова В.К., М., 2001г.С. 130

[4] Бюллетень Национального банка Республики Казахстан. Сентябрь, № 9, С. 8

[5] Мауленова С-Ж. С. Рабочая тетрадь студента. Алматы. "Баспа", 2002г. С. 184

[6] Финансы денежное обращение и кредит. / Под. ред. Архипова А.И. Сенчагова В.К., М., 2001г. С. 130

[7] Лебедев О.Т., Каньковская А.Р., Филипова Т.Ю. Основы экономики, учебное пособие. М.: ИД "МиМ", 1997г. С. 161

[8] Финансы денежное обращение и кредит. / Под. ред. Архипова А.И. Сенчагова В.К., М., 2001г. С. 131

[9] Мусинов С. М. Деньги, кредит, банки. Алматы: «Каржы Каражат», 2001 г.С. 37

[10] Национальный банк Республики Казахстан пресс-релиз № 012. 7 апреля 2005 г.