Утверждения российских банков

Эксперт Всемирного банка: России придется реагировать на инфляцию в этом году.

России, которая столкнулась с избытком ликвидности в банковской системе и растущим инфляционным давлением, возможно, придется ужесточить денежно-кредитную политику до конца 2010 года, считает ведущий экономист Всемирного банка по России Желько Богетич.

«Им придется быть начеку и принять решение до конца года, если они захотят вывести немного ликвидности, которая уже в экономике, — заявил Богетич в интервью Reuters. — Возможно, к концу года им… придется отреагировать».

Российский Центробанк в октябре сохранил ставку на прежнем уровне и дал понять, что политика, вероятно, останется неизменной в течение еще нескольких месяцев.

Большинство аналитиков не ожидают, что ЦБ РФ начнет повышать ставку ранее начала 2011 года, но до этого он может принять другие меры для ужесточения политики.

Поскольку ставки кредитования в банках все еще намного выше официальной ставки Центробанка, Всемирный банк считает, что некоторое монетарное ужесточение можно использовать для борьбы с инфляцией, не ставя под удар экономический рост.

Споры о вероятной необходимости ужесточения политики вышли на первый план в результате скачка инфляции, вызванного летней засухой.

«Инфляционные страхи были разовым потрясением, но в экономике много ликвидности, и банки только начинают кредитовать, так что… инфляционное давление может усилиться, и в этом контексте, возможно, было бы даже разумно несколько ограничить эту ликвидность, — сказал Богетич. — Если не посредством повышения ставки — поскольку канал процентной ставки не очень силен в этой стране, — то посредством альтернативных мер, таких как резервные требования».

Ставки по вкладам в российских банках снижаются, а инфляция растет.

«Всплеск инфляции, вызванный как природными катаклизмами, так и разгорающейся «валютной войной», может привести к отрицательной реальной ставке по вкладам», -считает начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования Максим Осадчий. Но, по его мнению, даже отрицательная реальная ставка не отпугнет людей от банковских вкладов. «Альтернативы для большинства населения отсутствуют: акции и недвижимость, плохо зарекомендовавшие себя в ходе кризиса, пока отпугивают народных инвесторов», — констатирует эксперт.

В 2010 году банки потеряли возможность привлекать клиентов размером процентных ставок. После выпуска Центральным банком рекомендаций относительно максимального размера процентных ставок по срочным вкладам в рублях, контроль со стороны ЦБ заставляет банки искать иные, непроцентные, методы привлечения и удержания клиентов.

«Это связано с возвращением привлечения вкладов на докризисных условиях, поэтому не стоит называть текущую тенденцию падением ставок»

основная причина снижения процентных ставок по депозитам как основного источника фондирования — это активное кредитование. «Рынок кредитования начинает возвращаться на докризисный уровень, банки активно возрождают долгосрочные залоговые программы и нуждаются в более дешевых средствах. Также некоторые банки таким образом пытаются снизить расходы по депозитам, так как доля привлеченных в кризисные 2008—2009 годы вкладов еще высока, это связано с тем, что многие вкладчики открывали депозиты на длительный срок», — резюмирует она.

динамика ставок определяет «сочетание внешних рыночных факторов и принципов депозитной и процентной политики кредитной организации». К числу наиболее значимых внешних факторов относится: уровень инфляции, стабильность курсов иностранных валют к рублю, динамика ставки рефинансирования. К числу внутренних факторов эксперт относит структуру пассивов банка и заинтересованность в ресурсах.В итоге указанные показатели влияют на изменение процентных ставок по вкладам в совокупности.

В ВТБ 24 полагают, что оснований для резких корректировок ставок сейчас нет. В МДМ Банке затрудняются прогнозировать динамику. В начале года ожидали, что размер максимальной процентной ставки по вкладам в российских рублях в десяти кредитных организациях, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, в октябре 2010 года будет варьироваться от 7,5% до 8,5%. Судя по тенденции снижения в течении 2010 года и установленной с 1 июня 2010 года ставки рефинансирования в размере 7,75%, можно предположить, что снижение будет не более чем на 1%