2020-01-14
121
Процесс кредитования связан с действиями многочисленных факторов риска, способных повлечь за собой невозврат ссуды в установленный срок кредитополучателем, поэтому важнейшим этапом кредитного процесса является изучение кредитоспособности кредитополучателя. Целью анализа кредитоспособности выступает определение возможности заемщика своевременно и в полном объеме погасить ссуду, проценты по ней, а также учесть степень риска банка. Это обусловливает необходимость оценки платежеспособности клиента не только на дату выдачи ссуды, но и сделать прогноз его финансового состояния на весь период использования ссуды.
При анализе кредитоспособности осуществляется:
а) экономический анализ проекта;
б) финансовый анализ предприятия [9, с. 91].
Экономический анализ проекта или оценка предлагаемого для кредитования проекта осуществляется на основании бизнес-плана и технико-экономического обоснования кредита и включает в себя следующие аспекты:
- технический анализ – оценка жизнеспособности бизнес-плана с технической и инжиниринговой стороны (предполагает изучение цели проекта, размера кредита, предлагаемых объемов производства, графика реализации проекта с выделением мероприятий его осуществления, а также изучение оценки предприятием сильных и слабых сторон проекта, возможностей и рисков);
|
|
|
- организационный анализ – исследование способности организационной обстановки, в рамках которой реализуется проект, достижению поставленных целей (предполагает анализ организационной структуры предприятия, анализ организации работы с поставщиками сырья, материалов, комплектующих и т.д., организации работы с продавцами продукции предприятия);
- правовой анализ – изучение возможностей реализации проекта в рамках действующего законодательства (предполагает анализ наличия правовых материалов, регламентирующих деятельность предприятия в рамках проекта; изучение необходимости лицензии органов государственного управления на осуществление мероприятий, включенных в проект, в том числе и по залогу, а также проверку наличия правовых документов, закрепляющих отношения предприятия с поставщиками сырья и материалов, оборудования, покупателями продукции, дистрибьюторами);
- маркетинговый анализ – исследование рынков сбыта, мероприятий по рекламе, изучение конкуренции, ценообразования, планирования и организации мероприятий продвижения товаров на рынки и организации системы технической информации, системы снабжения и распределения, продажных цен конкурентов на рынках сбыта продукции, существующей разницы между продажными ценами предприятия и конкурентов, детального обоснования формирования продажной цены, начиная с себестоимости продукции, стоимости транспортировки товаров к местам сбыта;
|
|
|
- финансовый анализ предприятия изучает эффективность, доходность проекта. его достаточность для обслуживания долговых обязательств предприятия. посредством данного анализа изучается экономическая обоснованность размера запрашиваемого кредита для получения экономического эффекта от его использования, размер и структура затрат на производство и реализацию продукции, расчет ожидаемых прибылей и убытков, расчет графика погашения кредита, выручка от реализации продукции и т.д.
Финансовый анализ предприятия – одна из ветвей экономического анализа, направленная на выявление величины и изменения во времени обширной совокупности финансовых показателей.
Источниками информации для проведения анализа являются: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет о движении источников собственных средств (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6), заполненные в соответствии с постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 17 февраля 2004 г. № 16 «О бухгалтерской отчетности организаций» [3].
При проведении анализа кредитоспособности большое значение уделяется всестороннему анализу деятельности предприятия, которое позволяет определить, работает ли предприятие над постоянным увеличением финансовых результатов своей деятельности.
Предположим, что Белорусско-итальянское совместное предприятие «Унибокс» (общество с ограниченной ответственностью) предоставило документы, согласно которым оно постоянно работает над увеличением финансовых результатов своей деятельности, поскольку, работая с европейскими материалами, предприятие предлагает различного рода потребителям только высококачественную продукцию, сохраняя при этом приемлемый уровень цен. Высокий же спрос на продукцию предприятия обусловливает возможность расширения производства.
Рассмотрим динамику основных показателей предприятия за последние три года (табл. 2.1):
Таблица 2.1 Динамика основных показателей СП «Унибокс» ООО (млн. руб.)
| Показатели | Период | ||
| 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | |
| Объем произведенной товарной продукции | 10553,2 | 12460,0 | 19457,4 |
| Товары отгруженные | 279,9 | 408,0 | 1755,0 |
| Остатки готовой продукции на складе | 822,0 | 960,0 | 1241,0 |
| Балансовая прибыль | 411,1 | 457,0 | 2542,0 |
| Прибыль, остающаяся в распоряжении клиента | 260,0 | 198,2 | 2094,0 |
| Рентабельность производства, % | 13 | 15 | 25,5 |
| Себестоимость продукции | 5622,4 | 9211,7 | 14660,0 |
| Затраты на 1 рубль товарной продукции, коп. | 53,3 | 73,9 | 75,3 |
| Кредиторская задолженность с поставщиками и подрядчиками | 4207,5 | 6031 | 3907 |
| Дебиторская задолженность с покупателями и заказчиками | 628,5 | 760,0 | 148,0 |
| Платежи в бюджет | 803,8 | 1308,8 | 2561 |
| Доля недвижимости, в том числе: - оборудования - транспорта в основных средствах, % | 0,1 97,4 0,6 | 0,1 94,9 1,3 | 9,6 71,1 3,4 |
Источник: собственная разработка
Из показателей приведенной таблицы следует, что предприятие имеет положительную тенденцию в развитии своей деятельности. Значительный рост наблюдается в абсолютном значении нераспределенной прибыли предприятия. За отчетный год данный показатель к 2004 году увеличен в 10,57 раза, или на 1895,8 млн. рублей. Стоимостные показатели объема произведенной товарной продукции возросли на 156,2% в отношении к 2004 году, или на 6997,4 млн. рублей и в отношении к 2003 году – 118,15, или на 1906,8 млн. рублей. Соответственно, и показатель рентабельности производства за каждый отчетный период выше. В связи с увеличением отгрузок продукции возрастают и затраты на 1 рубль товарной продукции: с 53,3 коп, в 2003 году до 75,3 коп, в 2005 году.
|
|
|
Динамика отгрузки продукции в 2003 – 2005 годах свидетельствует о том, что предприятие наращивает объемы выпуска и реализации. В 2004 году рост отгруженной продукции по отношению к 2003 году составил 1,4 раза, в 2005 году по отношению к 2004 году – в 4,3 раза.
При финансовом анализе осуществляется оценка структуры актива и пассива. Для обеспечения сопоставимости исследуемых данных анализ структуры баланса производится на основе удельных показателей на начало и конец отчетного периода, рассчитываемых в валюте баланса, которая принимается за 100%.
Активы предприятия и их структура исследуется как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности.
Ликвидные активы – это средства, которые могут быть непосредственно использованы для погашения долговых обязательств и которые можно легко реализовать, превратив в деньги [8, с. 94]. К наиболее высоколиквидным активам предприятия относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым активам – основные фонды, находящиеся на балансе предприятия, и прочие внеоборотные активы.
Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения оборотных средств может свидетельствовать о формировании более мобильной структуры; отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих кредиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса; сворачиваемости производственной базы; искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета.
Для того чтобы сделать однозначные выводы о причинах изменения в структуре активов, необходимо провести детальный анализ соответствующих разделов и статей баланса.
Проведем анализ активов СП «Унибокс» ООО (табл. 2.2).
Таблица 2.2 Структура активов СП «Унибокс» ООО
|
|
|
| Показатель | 01.01.2005 г. | 01.01.2006 г. | Отклонения по удельным весам, % | |||
| Сумма, млн. руб. | Уд. вес, % | Сумма, млн. руб. | Уд. вес, % | |||
| Внеоборотные активы | 5207 | 47,22 | 7962 | 42,19 | -5,04 | |
| Основные средства | 4774 | 43,30 | 6261 | 33,17 | -10,12 | |
| Нематериальные активы | 9 | 0,08 | 6 | 0,03 | -0,05 | |
| Вложения во внеоборотные активы | 424 | 3,85 | 1695 | 8,98 | 5,14 | |
| Прочие внеоборотные активы | - | - | - | - | - | |
| Оборотные активы | 5819 | 52,78 | 10911 | 57,81 | 5,04 | |
| Запасы и затраты | 2573 | 23,34 | 5527 | 29,29 | 5,95 | |
| Налоги по приобретенным ценностям | 50 | 0,45 | 91 | 0,48 | 0,03 | |
| Готовая продукция и товары | 960 | 8,71 | 1241 | 6,58 | -2,13 | |
| Товары отгруженные | 408 | 3,70 | 1755 | 9,30 | 5,60 | |
| Дебиторская задолженность | 1561 | 14,16 | 1471 | 7,79 | -6,36 | |
| Финансовые вложения | 247 | 2,24 | 778 | 4,12 | 1,88 | |
| Денежные средства | 20 | 0,18 | 48 | 0,25 | 0,07 | |
| Прочие оборотные активы | - | - | - | - | - | |
| Баланс | 11026 | 100,00 | 18873 | 100,00 |
| |
Источник: собственная разработка
Основываясь на данных таблицы видно, что за отчетный период доля оборотных активов увеличилась на 5,04% и на 01.01.2006 г. составила 57,81%, а доля внеоборотных соответственно уменьшилась на 5,04% и составила 42,19% валюты баланса.
Доля основных средств в общей сумме валюты баланса уменьшилась на 10,12% и составила 33,17%,хотя в абсолютном значении произошло их увеличение с 4774 млн. рублей на начало отчетного периода до 7962 млн. руб. на конец отчетного периода. Учитывая, что удельный вес основных фондов может изменяться вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить внимание на изменение их абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных фондов (амортизация, выбытие, ввод в действие новых основных фондов).
Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты и другую интеллектуальную собственность. Данное утверждение характерно и для СП «Унибокс» ООО, хотя доля финансовых вложений в валюте баланса за отчетный период уменьшилась на 0,05% и составила 0,03%.
Наличие внеоборотных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия. Их доля в балансе СП «Унибокс» ООО увеличилась на 5,14% и составила 8,98%.
При изучении структуры оборотных активов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов, как запасы и затраты, незавершенное производство, готовая продукция и товары. Следует отметить, что на увеличение доли оборотных активов главным образом повлияло увеличения доли запасов и затрат до 29,29%,т.е. на 5,95% по сравнению с их удельным весом на начало отчетного периода, кроме того данная статья оборотных активов имеет наибольший удельный вес в их структуре. Увеличение удельного веса запасов и затрат может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала предприятия; стремлении за счет вложений в запасы и затраты защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой [9, с. 95].
Хотя тенденция к росту оборотных активов может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности, однако необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.
Поэтому важно оценить состояние дебиторской задолженности предприятия, поскольку она может свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своих доходов. В то же время, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.
Что касается СП «Унибокс» ООО, то удельный вес дебиторской задолженности в структуре его активов за отчетный период уменьшился на 6,36% и составил 7,79% при одновременном уменьшении суммы дебиторской задолженности в абсолютном выражении с 1561 млн. руб. до 1471 млн. руб. Получается, что данное предприятие стремится контролировать дебиторскую задолженность и недопускать ее увеличения.
Для более глубокого анализа дебиторской задолженности предприятия необходимо запросить ее расшифровку с указанием сведений о каждом дебиторе, сумм дебиторской задолженности и сроках ее погашения. При этом основной задачей последующего анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т.е. оценка возвратности долгов предприятия.
На рост доли оборотных активов в общей сумме валюты баланса повлияло и увеличение доли финансовых вложений на 1,88% и доли денежных средств на 0,07%. Их удельный вес составил 4,12% и 0,25% в валюте баланса соответственно. Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легко реализуемыми активами, то увеличение их доли в условиях низких темпов инфляции и эффективного функционирования рынка ценных бумаг могло бы рассматриваться как положительная тенденция. Однако, в существующих условиях для того, чтобы сделать однозначные выводы, необходимо, во-первых, оценить ликвидность краткосрочных ценных бумаг, находящихся в портфеле данного предприятия, и, во-вторых, оценить скорость оборота денежных средств, сопоставив ее с темпами инфляции.
Аналогично проводится и анализ пассивов СП «Унибокс» ООО (табл. 2.3)
Таблица 2.3 Структура пассивов СП «Унибокс» ООО
| Показатель | 01.01.2005 г. | 01.01.2006 г. | Отклонение по удельным весам, % | |||
| Сумма, млн. руб. | Уд. вес, % | Сумма, млн. руб. | Уд. вес, % | |||
| Источники собственных средств | 4201 | 38,10 | 7094 | 37,59 | -0,51 | |
| Уставный фонд | 1 | 0,01 | 129 | 0,68 | 0,67 | |
| Резервный фонд | 10 | 0,09 | 20 | 0,11 | 0,02 | |
| Добавочный фонд | 3190 | 28,93 | 5939 | 31,47 | 2,54 | |
| Нераспределенная прибыль | 1000 | 9,07 | 998 | 5,29 | -3,78 | |
| Целевое финансирование | - | - | 8 | 0,04 | 0,04 | |
| Доходы и расходы | -2874 | -26,07 | -14 | -0,07 | 26,14 | |
| Расходы будущих периодов | -2874 | -26,07 | -2108 | -11,17 | -14,90 | |
| Прибыль отчетного года | - | - | 2094 | 11,10 | 11,10 | |
| Расчеты | 9649 | 87,51 | 11792 | 62,48 | -25,03 | |
| Краткосрочные кредиты и займы | 2020 | 18,32 | 4505 | 23,87 | 5,55 | |
| Долгосрочные кредиты и займы | 660 | 5,99 | 485 | 2,57 | -3,42 | |
| Кредиторская задолженность | 6969 | 63,21 | 6802 | 36,04 | -27,16 | |
| Баланс | 11026 | 100,00 | 18873 | 100,00 |
| |
Источник: собственная разработка.
Исходя из данных таблицы можно увидеть, что доля собственных средств в пассиве на 01.01.2006 года составляет 37,59%, причем произошло ее снижение на 0,51% за отчетный период. Доля же статьи расчетов также уменьшилась за отчетный период на 25,03% и составила 62,48%. уменьшения главным образом удельного веса кредиторской задолженности и долгосрочных кредитов и займов соответственно на 27,16% и 3,42%. Доля краткосрочных кредитов и займов увеличилась на 5,55%. За счет полученной в течении года прибыли сократилась статьи расходов и доходов. расходов будущих периодов. Также очень важно при оценке кредитоспособности предприятия провести анализ состава и структуры кредиторской задолженности (табл. 2.4).
Таблица 2.4 Анализ структуры кредиторской задолженности СП «Унибокс» ООО
| Кредиторская задолженность | 01.01.05 г. | 01.01.06 г. | ||
| Сумма, млн. руб. | Уд. вес, % | Сумма, млн. руб. | Уд. вес, % | |
| ВСЕГО В том числе: | 6990 | 100 | 6803 | 100 |
| - расчеты с поставщиками и заказчиками | 6031 | 86,3 | 3907 | 57,4 |
| - расчеты по оплате труда | 64 | 0,92 | 115 | 1,7 |
| - расчеты по операциям с персоналом | 9 | 0,13 | 3 | 0,04 |
| - расчеты по налогам и сборам | 46 | 0,66 | 124 | 1,8 |
| - расчеты по соц. страхованию и обеспечению | 37 | 0,53 | 136 | 2,0 |
| - расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов) | 1 | 0,01 | 1 | 0,01 |
| - расчеты с разными дебиторами и кредиторами | 802 | 11,47 | 2517 | 37,0 |
Источник: собственная разработка
При анализе кредиторской задолженности у предприятия запрашивается ее расшифровка по кредиторам, срокам погашения и суммам кредиторской задолженности.
Из таблицы видно, что удельный вес расчетов с поставщиками и подрядчиками составляет значительную долю – 57,4%.
Предположим, что по представленным в приложение к балансу расшифровкам кредиторской задолженности по данной статье кредитополучателю была предоставлена поставщиками отсрочка по уплате за приобретенное оборудование на сумму 1879 миллионов рублей на срок до 2009 года, поэтому эту сумму можно отнести к долгосрочным кредитам. А также 2193 миллионов рублей – долгосрочная кредиторская задолженность по расчетам с разными кредиторами и дебиторами в части авансов полученных. Данная информация будет необходима для расчета коэффициентов платежеспособности предприятия.
Анализируется и просроченная кредиторская задолженность, поскольку она показывает, вовремя ли предприятие выполняет свои обязательства.
В ходе анализа структуры актива и пассива баланса сопоставляются данные по валюте баланса. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и т.д.).
Сумма валюты баланса СП «Унибокс» ООО за отчетный период увеличилась с 11026 млн. руб. до 18873 млн. руб., т.е. на 7847 млн. рублей. Однако анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности, а также инфляционных процессов [9, с. 96].
Для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса хозяйствующих субъектов используются следующие показатели (см. приложение 1), порядок расчета которых представлен согласно методике расчета, принятой в АСБ «Беларусбанк».
В зависимости от значений этих показателей структура бухгалтерского баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. Критериями такого положения дел может быть наличие одновременно следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности организации имеет значение, менее нормативного (см. приложение 2);
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности организации имеет значение, менее нормативного (см. приложение 2);
- наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами, превышающего 0,85 [3].
Характеристика показателей кредитоспособности СП «Унибокс» ООО с сопоставлением их со средним значением по отрасли представлена на основании выходных форм баланса по состоянию на 01.04.2006 года (табл. 2.5).
Таблица 2.5 Показатели кредитоспособности СП «Унибокс» ООО
| Показатели | 01.01.2006 г. | Среднее значение по отрасли |
| Показатели ликвидности | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,51 | 1,5 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,11 | |
| Коэффициент промежуточной ликвидности | 0,307 | 0,7 – 1 |
| Показатели рентабельности | ||
| Коэффициент рентабельности продаж | 0,203 | |
| Коэффициент рентабельности реализованной продукции | 0,255 | |
| Коэффициент рентабельности капитала | 0,3 | |
| Коэффициент рентабельности основных средств и прочих оборотных активов | 0,11 | |
| Показатели финансовой устойчивости | ||
| Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности | 3,76 | |
| Коэффициент покрытия задолженности | 0,387 | |
| Коэффициент автономии | 0,366 | не <0,5 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,314 | 0,2 |
| Коэффициент финансовой напряженности | 0,612 | 0,85 |
Источник: собственная разработка
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. По состоянию на отчетную дату коэффициент текущей ликвидности определен в размере 1,51, что соответствует нормативному значению «прочие отрасли народного хозяйства» 1,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отношение наиболее ликвидных платежных средств к краткосрочным финансовым обязательствам. Его расчет помогает определить, какую долю краткосрочной кредиторской задолженности предприятие может погасить сиюминутно.
Также банк может оценить и результативность деятельности кредитополучателя с помощью коэффициентов рентабельности, которые характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала и являющиеся дополнением к показателям финансовой устойчивости.
Показатель рентабельности используется для оценки прибыльности предприятия. При определении рентабельности наиболее часто используется отношение балансовой прибыли к затраченным средствам, либо отношение балансовой прибыли к объему реализованной продукции.
Данный показатель показывает размер прибыли, полученной на рубль затраченных на производство средств, либо на рубль реализованной продукции.
Для оценки прибыльности хозяйственной деятельности предприятия необходимо сравнить полученную рентабельность со средней рентабельностью работы аналогичных предприятий.
Показатели финансовой устойчивости предназначены для оценки финансового состояния на основе изучения источников средств кредитополучателя.
Коэффициент покрытия задолженности (обеспеченности финансовых обязательств активами) характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Он определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов). Значение данного коэффициента определено в размере 0,387, что соответствует нормативу в размере 0,85.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес всех источников средств, которые предприятие может использовать в своей текущей деятельности без ущерба для кредиторов в общей стоимости имущества, и определяется как отношение собственного и долгосрочного капитала к общей сумме валюты баланса. Нормативное значение данного коэффициента 0,6 и выше. Коэффициент финансовой устойчивости (напряженности) определен как отношение собственных средств в обороте и долгосрочных обязательств к сумме оборотных активов. По состоянию на 01.01.2006 года коэффициент определен в размере 0,612, хотя среднее значение данного показателя по отрасли составляет 0,85.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. По состоянию на 01.01.2006 года коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости (с учетом привлечения в финансирование имущества долгосрочных кредитов и займов) определен в пределах 0,311, а нормативное значение данного показателя составляет 0,2. Это означает, что предприятие обеспечено собственными оборотными средствами в большем объеме, чем предусмотрено нормативом.
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономности) представляет собой отношение собственных средств кредитополучателя к общей сумме валюты баланса (итог баланса) и отражает степень финансовой независимости предприятия от заемных средств. Оптимальное значение данного коэффициента – не менее 0,5, т.е. размер собственного капитала должен превышать сумму обязательств. Однако по состоянию на последнюю отчетную дату данный показатель составил 0,366, что меньше требуемого значения, т.е. у предприятия не хватает собственных средств.
По результатам расчета показателей кредитоспособности банк может составить и вести картотеку кредитоспособности своих клиентов, т.е. перечень заемщиков с заключением о классе их кредитоспособности. Это делается на основе рейтинга в баллах, рассчитанных на базе основных и дополнительных показателей кредитоспособности. Основные показатели должны быть одни и те же в течение длительного периода. Набор дополнительных показателей может пересматриваться в зависимости от сложившейся ситуации.
Рейтинг показателей в относительных величинах характеризует значимость для банка каждого из них. Она определяется на основе экономического значения показателей, кредитной политики банка, сложившейся ситуации, факторов снижения кредитоспособности клиента банка.
Класс кредитоспособности клиента по каждому показателю банк устанавливает путем сопоставления фактического значения коэффициента с его нормативным уровнем. Нормативные уровни разрабатываются каждым банком на базе накоплений статистической информации о фактическом значении коэффициентов по обслуживаемой клиентуре и мировых стандартов.
С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои кредитные отношения [9, с. 102].
Первоклассным по кредитоспособности клиентам или предприятиям банки могут открывать кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, устанавливать более низкую процентную ставку, чем для всех остальных кредитополучателей.
Второклассные кредитополучатели кредитуются в обычном порядке при наличии соответствующих форм обеспечения (гарантий, залога, поручительств). Процентная ставка соответственно зависит от вида обеспечения.
Предоставление кредитов клиентам третьего класса (могут выделяться и более низкие классы) связано для банка с серьезным риском. В большинстве случаев таким клиентам банки кредиты не выдают. Если же банк решается на выдачу кредита клиенту третьего класса, то размер предоставляемой ссуды не должен превышать размера уставного фонда предприятия. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.
Рейтинговая оценка в баллах в АСБ «Беларусбанк» рассчитывается в соответствии с уровнями показателей коэффициента финансовой независимости, коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (см. приложение 3).
На основе рассчитанных показателей определяем рейтинг Белорусско-итальянского совместного предприятия «Унибокс» общество с ограниченной ответственностью (табл. 2.6).
Таблица 2.6 Рейтинговая оценка СП «Унибокс» ООО на 01.01.2006 г.
| Наименование коэффициента (нормативное значение) | Значение | Оценка (в баллах) |
| 01.01.06 г. | 01.01.06 г. | |
| 1. Коэффициент независимости | 0,366 | 20 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,314 | 20 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | 1,51 | 20 |
| 4. Рейтинговая оценка (п. 1 + п. 2 + п. 3) | 60 | |
| Класс платежеспособности | 1 | |
Источник: собственная разработка
При проведении финансового анализа обычно используются и другие критерии. Например, дополнительно можно провести оценку деятельности предприятия по следующим критериям с присвоением им баллов:
- прибыльность хозяйственной деятельности организации. Пусть организации, имеющей отрицательный финансовый результат от хозяйственной деятельности (форма 2 бухгалтерского баланса, строка 181), допускающей снижение размера собственного капитала, перерасход фондов, можно дополнительно присвоить 20 баллов;
- соблюдение соотношения темпа роста прибыли за отчетный период (форма 2 бухгалтерского баланса, строка 161) с темпами роста реализации и темпами роста активов (основного и оборотного капитала) организации. Темп роста рассчитывается как отношение соответствующего показателя за отчетный период к показателю за предыдущий (без учета нарастающего итога), умноженное на 100. Оптимальным является следующее соотношение указанных величин: Тп > Тр > Тк > 100 %. Пусть при несоблюдении указанного соотношения рассматриваемой организации дополнительно присваивается 5 баллов;
- стабильность денежных потоков. Пусть организации, поступления на расчетный (текущий) счет которой носят несистематический характер (за исключением организаций, имеющих сезонный характер производства), дополнительно присваивается 5 баллов;
- размер дебиторской задолженности. Пусть организации, отвлекающей собственные оборотные средства в дебиторскую задолженность, в том числе просроченную, в размерах, превышающих двух-трехмесячный объем выпуска продукции, дополнительно присваивается 10 баллов.
В зависимости от полученных значений итоговой рейтинговой оценки организация относится к одному из трех классов платежеспособности:
- от 50 до 75 баллов – 1 класс;
- от 76 до 125 баллов – 2 класс;
- от 126 и более баллов – 3 класс.
По дополнительным критериям СП «Унибокс» ООО не было присвоено баллов, поэтому в результате полученных значений рейтинговой оценки СП «Унибокс» ООО относится к 1 (первому) классу платежеспособности. Это свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия и его высокой кредитоспособности.
Помимо анализа кредитоспособности предприятия осуществляется оценка реальности своевременного возврата кредита. Для этого следует установить, планирует ли предприятие постоянно наращивать объемы производства и реализации продукции, и таким образом увеличить объем доходов, что подтверждается прогнозом доходов и расходов. Этот показатель включает в себя денежную форму расчетов.
Прогноз движения денежных потоков предприятия на период кредитования включает все позиции по поступлениям и затратам, предусматривающие как привлечение кредитов, так и расчеты по ним.
Прогнозируемая выручка от реализации, представленная прогнозом доходов и расходов и расчетом движения денежных средств, отражена следующим образом (табл. 2.7):
Таблица 2.7 Прогнозируемая выручка СП «Унибокс» ООО от реализации (млн. руб.)
| Показатели
| Прогнозные показатели | ||||||||
| 2005 г. | 2006 г. | I кв. 2006 г. | II кв. 2006 г. | III кв. 2006 г. | IV кв. 2006 г. | 2007 г. | I кв. 2007 г. | II кв. 2007 г. | |
| Выручка от реализации (ф.2) (прогноз доходов и расходов) | 18775 | 20740 | 2700 | 5390 | 7670 | 4980 | 22520 | 2930 | 5860 |
| Выручка от реализации (ф.4) (прогноз движения денежных средств) | 20085 | 20340 | 2650 | 5280 | 7530 | 4880 | 22090 | 2870 | 5740 |
| Отклонение (1-2) | -1310 | 400 | 50 | 110 | 140 | 100 | 430 | 60 | 120 |
Источник: собственная разработка
Сложившееся отклонение по факту 2005 года объясняется тем, что в расчете движения денежных средств участвует сумма налога на добавленную стоимость.
Анализ достаточности источников для погашения платежей по кредитному договору проводится на основании анализа прогноза денежных потоков СП «Унибокс» ООО за период пользования кредитом. Среднемесячные поступления выручки в период кредитования планируются в размере 1610 млн. рублей.
Фактически с начала 2006 года на текущие счета предприятия по всем видам валют поступило выручки в рублевом эквиваленте 7828,7 млн. рублей (среднемесячные поступления составили 2609,6 млн. рублей).
В структуре статей оттока денежных средств наибольший удельный вес занимает расход денежных средств на погашение кредитов (в том числе процентов) и займов, оплату налогов, оплату приобретенных активов, а также прочие операционные расходы от проведения операций на валютном рынке.
Направление выручки (табл. 2.8), запланированной в 2006 году на погашение кредитов (в том числе процентов за пользование ими) и займов, в среднем за месяц составит 910,8 млн. рублей, или 37,4% в общем объеме направлений денежных средств, в том числе планируемые платежи по испрашиваемому кредиту начинается с сентября месяца текущего года и до апреля 2007 года в среднем за месяц составят 24,3 млн. рублей.
Таблица 2.8 Прогноз притока и оттока денежных средств СП «Унибокс» ООО (млн. руб.)
| Показатели
| Прогнозные показатели | |||||||
| 2006 г. | I кв. 2006 г. | II кв. 2006 г. | III кв. 2006 г. | IV кв. 2006 г. | 2007 г. | I кв. 2007 г. | II кв. 2007 г. | |
| Прогнозируемый приток денежных средств, всего | 39580 | 5145 | 10284 | 14638 | 9513 | 42910 | 5596 | 11090 |
| Прогнозируемое направление денежных средств, всего | 39580 | 5150 | 10280 | 14635 | 9515 | 42910 | 5600 | 11080 |
| Погашение кредитов (в том числе процентов) и займов | 11860 | 1580 | 3120 | 4360 | 2800 | 12820 | 1670 | 3260 |
| в том числе погашение платежей в филиале №627 АСБ «Беларусбанк» по испрашиваемому кредиту | 24,3 | 72,8 | 72,9 | 72,9 | ||||
| Уд. вес погашения кредиторской задолженности в общем оттоке денежных средств, % | 30,0 | 30,7 | 30,4 | 29,8 | 29,4 | 29,9 | 29,8 | 29,4 |
Источник: собственная разработка
По расчетам предприятия прогноз поступлений денежных средств обеспечивает достаточность их для выплат ежемесячно заработной платы, приобретения сырья, уплаты налогов и своевременного исполнения обязательств по испрашиваемому кредиту в соответствии с графиком погашения.
Таким образом, проведенный анализ СП «Унибокс» ООО показал, что данное предприятие относится к первому классу платежеспособности, а также сможет обеспечить своевременность исполнения обязательств по испрашиваемому кредиту.
На основании комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности юридического лица, оценки платежеспособности заявителя осуществляется подготовка заключения о целесообразности выдачи кредита.
