Дилерские операции, их особенности

Рыночные курсы ценных бумаг на внебиржевом рынке складываются как результат сопоставления спроса и предложения на них, которые осуществляют операторы рынка — дилеры. [5, с 406]

При наличии соответствующей лицензии дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Дилерская деятельность - это купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет. При этом дилер обязан публично объявлять цены покупки и (или) продажи ценных бумаг (выставлять котировки) и заключать сделки именно по этим ценам. [4, с 125]

Дилер обязан заключать сделки на объявленных им условиях с любым лицом, которое к нему обратится. Если какие-то дополнительные существенные условия сделки дилером не объявлены, сделка заключается на условиях, предложенных контрагентом дилера. Если дилер не объявил максимальный объем сделки, он обязан купить (или продать) столько ценных бумаг, сколько потребует обратившийся к нему контрагент.
Дилерские котировки есть не что иное, как оферты, адресованные неопределенному кругу лиц. С любым, кто обратится к нему, дилер обязуется заключить сделку. Это называется публичной офертой (п. 2 ст. 437 ГКРФ).

Если дилер отказывается заключить сделку на объявленных им же условиях, можно через суд потребовать принудительного заключения сделки, а также возмещения убытков. Об этом говорится и в п. 4 ст. 445 ГК РФ. [1,2, ст 435, ст447]

В 1994 году была создана Российская торговая системы (РТС), появились дилерские операции. Большинство правил организации торговли были заимствованы от американской биржевой системы NASDAQ. В настоящее время РТС – это фондовая биржа.

На дилерском рынке котировки могут быть объявлены только дилером, все остальные участники торговой системы — брокеры — при выполнении клиентских заказов должны обращаться к дилерам тех или иных ценных бумаг. Объявляя свои котировки, дилер обязан сообщать заинтересованным лицам всю общедоступную информацию об эмитенте ценных бумаг, которой он располагает. Если таких данных у дилера нет, он обязан сообщить это потенциальному покупателю (или продавцу) ценных бумаг, который к нему обратился.

Дилер поддерживает минимальное количество котировок по каждой ценной бумаге котируемой у него. Именно дилеру поступают приказы по продаже и покупке ценных бумаг, и он с наибольшей для себя выгодой использует имеющиеся спрос и предложение.

Разница между ценой покупки и ценой продажи ценной бумаги называется спрэдом – это и есть прибыль.

Дилер должен в любое время назвать двухстороннюю цену брокерам. Дилерские операции по сути своей более рискованные, чем брокерские, ведь дилер должен исполнить объявленные условия сделки. В реальной ситуации дилер может, как много заработать, так много и потерять. Поэтому дилер должен владеть самой свежей информацией о реальной обстановке на рынке ценных бумаг. [5, с 407-408]