Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса производят с целью оценить кредитоспособность предприятия, то есть его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса отличается от ликвидности активов тем, что она определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства (чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность).

Анализ ликвидности баланса — это сравнение средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Ликвидность — способность ценностей превращаться в деньги. Ликвидным считается предприятие, которое способно по мере наступления срока всех своих платежей превратить свои активы в деньги для покрытия этих платежей. Ликвидность баланса — это степень покрытия активами предприятия его обязательств. Анализ ликвидности баланса начинается с группировки. Все активы предприятия группируются в зависимости от скорости их превращения в денежные средства.

А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения или стр. 250 + стр.260.

А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность или стр. 240.

A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС +Прочие оборотные активы или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.

А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы или стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1- Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность или стр. 620.

П2 - Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные займы и кредиты + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.

ПЗ - Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.

П4- Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) или стр. 490.

Сумма групп П1 и П2 составляет показатель «текущие обязательства».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. (донцова)

Абсолютно ликвидным считается баланс, для которого выполняются следующие соотношения:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

Выполнение первых трех соотношений из выше перечисленных равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости). В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Итак, баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения, приведенные в таблице 2.

Табл.3 Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Изменение
						На начало года	На конец года
А1	355	7970	П1	106484	104039	-1061239	-96069
А2	7783	7355	П2	4816	-	+2967	+7355
А3	52079	38990	П3	-	565	+52079	+38425
А4	62922	62378	П4	11839	12089	-51083	-50289
Баланс	123139	116693		123139	116693	-	-

 

Табл.4 Соотношение активов и пассивов баланса предприятия

Абсолютно ликвидный баланс	На начало года	На конец года
А1≥П1;	А1<П1;	А1<П1;
А2≥П2;	А2>П2;	А2>П2;
A3≥ПЗ;	A3>ПЗ;	A3>ПЗ;
А4≤П4.	А4>П4.	А4>П4.

 

Из таблиц 2 и 3 видно, что баланс анализируемого предприятия недостаточно ликвиден. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса. Это свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. На конец года не хватает 96069 тыс.руб.

По быстрореализуемым активам (А2) и краткосрочным пассивам (П2) неравенство выполняется. У предприятия образуются излишки денежных средств: на н.г. 2967 тыс.руб., на к.г. 7355 тыс.руб. А3 (медленно реализуемые активы) ≥П3 (долгосрочные пассивы), у предприятия имеются денежные средства на н.г. и к.г. 52079 и 38425 тыс.руб. соответственно. Неравенств А4≤П4 не выполняется, труднореализуемых активов больше, чем устойчивых пассивов, на н.г. не хватает 51083 тыс.руб., а на конец 50289.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: (донц)

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

 

ТЛ = (Al +А2) - (П1 + П2);

 

- перспективную ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 - ПЗ.

На начало года:

ТЛ = 8138-111300= -103162

ПЛ = +52079

На конец года:

ТЛ = 51464-104039 = -52575

ПЛ = +38425

Текущая ликвидность как на начало года, так и на конец говорит о неплатежеспособности организации на ближайшие к рассматриваемому моменту промежуток времени: быстрореализуемых и наиболее ликвидных активов меньше срочных обязательств и долгосрочных пассивов, предприятие не может быстро и сразу расплатиться по своим долгам. Сравнивая будущие поступления и платежи можно сделать положительный прогноз, в обоих случаях и на н.г. и на к.г. ПЛ составляет +52079 и +38425тыс.руб. соответственно.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (приложение 4). Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Исходя из данных баланса (приложение 1) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 4.

 

Табл.5 Коэффициенты платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Общий показатель ликвидности (L1)	0,18	0,22	+0,04
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,003	0,08	+0,077
3. Коэффициент «критической оценки» (L3)	0,07	0,15	+0,08
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	0,54	0,52	-0,02
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	-1,02	-0,78	+0,24
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	0,49	0,47	-0,02
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	-0,85	-0,93	-0,08

 

Динамика коэффициентов L1, L2, L3 в исследуемой организации положительная. В ближайшее время предприятие сможет оплатить 8% своих краткосрочных обязательств, что на 7,7% больше, чем в предыдущем году.Предприятие все же остается не в состоянии одномоментно рассчитаться со своими долгами. Немедленно погашено может быть 15% краткосрочных обязательств. Значения коэффициентов L1, L2, L3 далеко от нормальных, но в отчетном периоде наблюдается их увеличение, что говорит о положительной тенденции. Значение L4 также не соответствует нормальному и составляет 0,52, снизившись на 0,02что также свидетельствует о недостаточности средств для погашения краткосрочных обязательств. Значение L5 в отчетном году увеличилось на 0,24, что является положительной тенденцией и составляет в отчетном году -0,78. Значение L6 приближено к нормальному значению и составляет 0,49, снизившись на 0,02, т.е. доля оборотных средств в активе уменьшилась на 2% к концу года. Коэффициент L7 имеет отрицательное значение, возможно, что предприятие существует за счет заемных средств. Показатель платежеспособности ниже нормы.