Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Ликвидность баланса следует отличать от ликвидности активов. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы:

A₁ — наиболее ликвидные активы, к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

 

А_1н.г. = 6 100 + 900 = 7 000 тыс.р.

А_1к.г. = 7 200 + 700 = 7 900 тыс.р.

 

А₂ — быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев;

 

А_{2 н.г.} = 1 820 тыс.р.

А_{2 к.г.} = 2 040 тыс.р.

 

А₃ — медленно реализуемые активы, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы;

 

А_3н.г = 41 050 + 1 370 = 42 420 тыс.р.

А_{3 к.г.}= 36 680 + 1 260 = 37 940 тыс.р.

 

A₄ - трудно реализуемые активы: внеоборотные активы.

 

А_{4 н.г.}= 14 817 тыс.р.

А_{4 к.г.} = 19 718 тыс.р.

 

Статьи пассива баланса по степени срочности их оплаты группируются следующим образом:

П₁ - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;

 

П_{1 н.г.} = 6 757 тыс.р.

П_1к.г. = 10 398 тыс.р.

 

П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства, расчеты по дивидендам;

 

П_{2 н.г.}= 7 700 + 260 = 7 960 тыс.р.

П_{2 к.г.}= 9 500 + 260 = 9 760 тыс.р.

 

П₃ - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей;

 

П_{3 н.г.} = 14 100 тыс.р.

П_{3 к.г.} = 12 200 тыс.р.

П₄ - постоянные пассивы: устойчивые статьи (капитал, резервы). Если есть убытки, то они вычитаются.

 

П_4н.г.= 37 500 тыс.р.

П_4к.г.= 35 500 тыс.р.

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

 

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 < П4. (2)

 

На начало года:

 

7 000 > 6757; 1 820 < 7 960; 42 420 > 14 100; 14 817 < 37 500.

 

На конец кода:

 

7 900 < 10 398; 2 040 < 9 760; 37 940 > 12 200; 19 718 < 35 500.

 

На начало и на конец года баланс не является ликвидным, поскольку данные соотношения активов и пассивов баланса не сходятся по правилу.

Расчет и оценку финансовых коэффициентов платежеспособности можно произвести по следующим коэффициентам:

1. Общий показатель платежеспособности (рекомендуемое значение К_{п 1} ≥ 1).

 

    А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃

К_п1 = -----------------------. (3)

    П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃

 

К_{п1 н.г}.=

К_{п1 к.г}.=

 

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (рекомендуемое значение К_п2 ≥ 0,1 - 0,7)

 

К_п2 = А1: (П1 + П2). (4)

 

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.

 

К_{п2 н.г.} =

 

48 % краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств на начало года.

 

К_{п2 к.г.} =

 

39 % краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств на конец года.

3. Коэффициент ликвидности (коэффициент "критической оценки") рекомендуемое значение 0,7 – 0,8, желательно К_п3 = 1.

 

    А₁ + А₂

К_п3 = ------------. (5)

    П₁ + П₂

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

 

К_{п3 н.г.} =

 

60 % краткосрочных обязательств организации не могут быть погашены за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам на начало года из-за низкого значения коэффициента ликвидности (ниже допустимого значения)

 

К_{п3 к.г.} =

 

49 % краткосрочных обязательств организации не могут быть погашены за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам на конец года из-за низкого значения коэффициента ликвидности (ниже допустимого значения)

4. Коэффициент текущей ликвидности (необходимое значение 1, оптимальное К_п4 = 1,5 – 2.)

    А₁ + А₂ + А₃

К_п4 = ----------------. (6)

    П₁ + П₂

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

 

К_{п4 н.г.}=

 

3,48 рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности на начало года.

 

К_{п4 к..г.}=

 

2,38 рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности на конец года.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитал нормативное ограничение уменьшение показателя в динамике - положительный факт.

 

К_п5 = А3: [(А1 + А2 + А3)-(П1 + П2)]. (7)

 

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

 

К_{п5 н.г.} =

К_{п5 к.г.} =

 

Данный показатель на конец года возрос с 1,16 до 1,36, это отрицательно влияет на предприятие, т.к. произошло увеличение на 0,2 часть обездвиженного функционального капитала в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

6. Доля оборотных средств в активах. Нормативное ограничение К_п6 ≥ 0,5.

 

    А1 + А2 + А3

К_п6 = ------------------. (8)

Валюта баланса

Зависит от отраслевой принадлежности организации.

 

К_{п6 н.г.} =

 

78 % оборотных средств находиться в активах предприятия на начало года.

 

К_{п6 к.г.} =

 

71 % оборотных средств находиться в активах предприятия на конец года.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Нормативное ограничение не менее 0,1.   

 

    П4 - А4

К_п7 = -------------. (9)

    А1 + А2 + А3

 

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

 

К_{п7 н.г.} =

 

У предприятия на начало года имеются собственные средства для обеспеченности финансовой устойчивости.

 

К_{п7 к.г.} =

У предприятия на конец года имеются собственные средства для обеспеченности финансовой устойчивости.

8. Коэффициент финансирования. Нормативное ограничение К_ф3≥0.7.

 

    Капитал и резервы

К_ф4 = ------------------------------. (10)

    Сумма долгосрочных

    и краткосрочных

    обязательств

 

Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств.

 

К_{ф4 н.г.} =

К_{ф4 к.г.} =

 

9. Коэффициент финансовой независимости. Нормативное ограничение К_ф3≥0.4

 

    Капитал и резервы

К_ф3 = ------------------------. (11)

    Валюта баланса

 

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

 

К_{ф3 н.г.} =

Собственные средства составляют 58 % от общей суммы источников финансирования на начало года.

 

К_{ф3 к.г.} =

 

Собственные средства составляют 52 % от общей суммы источников финансирования на конец года.

10. Коэффициент маневренности собственных средств:

 

К₁₀ = (Капитал и резервы +Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы) / Капитал и резервы (12)

 

Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

 

К_{10 н.г.}=

К_{10 к.г.}=

 

Данные коэффициенты значительно высоки, что положительно характеризует предприятие. На конец года коэффициент манёвренности снизился с 0,98 до 0,79, что говорит о снижении положительного финансового состояния на данном предприятии.

Рассмотрим динамику коэффициентов ликвидности в таблице 3.

 

Таблица 3 – Динамика коэффициентов ликвидности

Наименование коэффициента	На начало года	На конец года
Коэффициент ликвидности (критической оценки)	0,6	0,49
Коэффициент текущей ликвидности	3,48	2,38
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,48	0,39

 

Снижение коэффициента текущей ликвидности является отрицательным моментом в деятельности предприятия и говорит о неспособности фирмы покрывать свои долги оборотными средствами.

Снижение коэффициента ликвидности говорит о повышении низколиквидных средств и о снижении кредиторской и дебиторской задолженности.

Отрицательным моментом является снижение коэффициента абсолютной ликвидности, свидетельствующий о снижении ликвидности самого предприятия.

Определим тип финансовой устойчивости предприятия для этого:

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые оценивают различные источники:

Наличие собственных оборотных средств (СОС):

 

СОС = "капитал и резервы" - "внеоборотные активы". (13)

СОС_н.г. = 37 500 – 14 817 = 22 683 тыс.р.

СОС _к.г. = 35 500 – 19 718 = 15 782 тыс.р.

 

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функциональный капитал (КФ):

 

КФ = ("капитал и резервы" + "долгосрочные пассивы") – «внеоборотные активы»

(14)

КФ_н.г. = 37 500 + 14 100 – 14 817 = 36 783 тыс.р.

КФ_к.г. = 35 500 + 12 200 – 19 718 = 27 982 тыс.р.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):

 

ВИ = «собственные и долгосрочные заемные источники» + «краткосрочные кредиты и займы» - «внеоборотные активы»

(15)

ВИ_н.г.= 37 500 + 14 100 + 14 457 – 14 817 = 51 240 тыс.р.

ВИ _к.г. = 35 500 + 12 200 + 19 898 – 19 718 = 47 880 тыс.р.

ЗЗ_н.г. = 41 050 тыс.р.

ЗЗ_к.г. = 36 680 тыс.р.

 

Трем вышеуказанным показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: +Ф = ВИ - ЗЗ, где ЗЗ - запасы и затраты.

С помощью этих показателей определяется тип финансовой ситуации (таблица 4).

Таблица 4 - Типы финансового состояния предприятия

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютно устойчивое финансовое состояние	Нормальное устойчивое финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
Фс = СОС - ЗЗ	Фс ³ 0	Фс < 0	Фс < 0	Фс < 0
Фкф = КФ - ЗЗ	Фкф ³ 0	Фкф ³ 0	Фкф < 0	Фкф < 0
Фо = ВИ - ЗЗ	Фо ³ 0	Фо ³ 0	Фо ³ 0	Фо < 0

Ф^с = СОС – ЗЗ. (16)

Ф^с_н.г. = 22 683 – 41 050 = – 18 367 тыс.р. (Ф^с_н.г<0)

Ф^с_к.г. = 15 782 – 41 050 = – 25 268 тыс.р. (Ф^с_к.г<0)

Ф^кф = КФ – ЗЗ. (17)

Ф^кф_н.г. = 36 783 – 41 050 = – 4 267 тыс.р. (Ф^кф_н.г<0)

Ф^кф_r.г. = 27 982 – 41 050 = – 13 068 тыс.р. (Ф^кф_к.г<0)

Ф^о = ВИ – ЗЗ. (18)

Ф⁰_н.г. = 51 240 – 41 050 = 10 190 тыс.р. (Ф⁰_н.г.>0)

Ф⁰_{к. г.} = 47 880 – 41 050 = 6 830 тыс.р. (Ф⁰_к.г.>0)

 

Можно сделать вывод, что предприятие на начало года обладает неустойчивым финансовым состоянием которое характеризуется обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов.

И на конец года предприятие обладает нормальным устойчивым финансовым состоянием, которое характеризуется обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников.